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（主任执业团队证书编号：S1080617090008、S1080617090003、S108061712004。 免责申明：本文资讯及行情数据分析均来自于wind资讯/同花顺等市场公开信息，仅作参考，不构成操作建议，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎！） 最近市场出现了很多奇葩事情。从大股东拿到救命钱后一转脸就减持，到交易所发布的一些新规，有很多事情让人无法理解，一些陷阱大家该如何规避？值得大家引起注意。 首先从上周末沪深交易所发布了两大重磅新政开始说起，一个涉及上市公司的回购，一个涉及上市公司的高送转。 先说说回购新政，具体的内容细节很长，但里面真正引起关注的大概有以下几点： 1、上市公司回购的股份在持有超过6个月后，可以重新在二级市场上卖出。 这一条是最巨大的变动，以前上市公司回购股份后只有两个用途，一个是直接注销掉，另一个是作为员工的股权激励，实际操作中绝大多数都是注销掉。新规竟然规定上市公司可以在持有半年后卖出，这就等于允许上市公司参与自己股票的交易，从理论上讲，上市公司完全可以公开通过二级市场精准的高抛低吸来获得利润，这太有想象力了，但是对市场普通参与者来讲又是极为不公平。 在A股市场上玩高抛低吸第一高手是GJD，第二高手则是上市公司大股东，他们对上市公司最为了解，上市公司对他们来讲就好比是自己的孩子，是好是坏，何时出利好，他们掌握的一清二楚，和他们玩，散户能有优势吗？ 2、上市公司用于回购的资金，可以是自有资金、金融机构借款、发行优先股或可转债募集的资金以及闲置的其他募集资金等。 这对上市公司股东来讲也是优势方，竟然允许借款来回购，结合上一条，就是上市公司，可以借钱炒自己家的股票，在6个月以后卖出。 3、明确了回购的下限和上限，且上限不得超过下限1倍以上。这个对市场来讲是好的一面，以前老有一些忽悠式回购，玩文字游戏，比如回购最高不超过···其实实际回购连个零头都没有。比如，今年年初分众传媒抛出了不高于30亿回购方案，实际回购金额连3亿都没有。这次有了明确要求，以后上下限说清楚，谁也别糊弄谁。 4、要求维护股价的回购在发布后3个月内就完成，不得拖延。并且严禁在回购期间公司高管个人减持股票。 第1、2点对上市公司来讲具有优势，3、4点对市场有利，有助于对上市股东不文明行为约束。总体来说交易所发布的回购新政出发点是好的，希望给眼下疲弱的市场一针强心剂，甚至给上司公司炒自己股票开了绿灯，现在还很难说这个政策会对市场带来哪些实际的影响，需要花时间再观察。大家如果想参与回购交易，一方面要注意公司质地如何，另一方面要注意回购后的时间节点。 接下来说下高送转新政，短期来看是利空，但是实际上是对股民的一种保护，因为一直以来高送转就是个幌子，多数情况下上市公司抛出高送转方案后，借股价出现大幅上涨然后进行减持，这一现象已经持续了很多年，并且屡试不爽。并且在去年年初，证监会主席专门就高送转发声，称是全世界独一无二的现象。 这次的高送转新规对符合条件的上市企业做出了明确规定，比如：
这个条件设定后，很多弄虚作假的企业被拒之门外，尤其是第二条，很多企业达不到这个标准。比如，最近的两个高送转龙头，正元智慧和正业科技明显达不到标准，今天出现大跌。 受次消息影响，一些预高送转的个股暴跌，尤其是前期被爆炒股价偏高的，高送转细节一出台不符合条件的直接被按在地上。这也是创业板今天表现不佳的主要原因。 但另一方面，它倒是帮助大家缩小了寻找高送转潜力股的范围，10送5以上的高送转在监管范围内，但是低送转却没提及，这对一些达到送转条件的来讲或许是利好。但是这种利好明显有点钻空子，从始至终高送转都是幌子，以套路居多，想参与炒作的还是三思而后行。 另外还有个现象需要注意，就是减持现象开始有所上升。 自11月以来，A股市场有364家上市公司遭重要股东减持，数量高于近期高点9月份的335家，创出半年新高。与9月份相比，当前市场点位已较低，但遭重要股东减持的公司家数却有所增加。该现象与市场低迷股东减持减少的常理有悖。 从减持金额来看，11月至今重要股东累计减持145亿元，减持金额相对10月份明显增加，但低于9月份的近268亿元。 从公布的减持的个股来看，多数是在这一波反弹中出现了一定幅度的上涨，典型代表就是两大妖王，恒立实业和光洋股份。 从9月份和11月份的这两次减持可以看出，一些资金还是偏谨慎，出现一定幅度上涨后就借机开溜，而散户却是在追涨。这就是区别！ 当然，从减持对象来看，多数是中小创企业，基本面并不是很好，资金偏谨慎。而沪港通则是持续流进。上周五市场出现大跌时资金并没有出现大幅流出，并且在尾盘还出现流入状态，在今天指数出现调整时再次出现流入状态，两市合计流入26亿。 外资的表现不一定能判断出短期指数的运行状态，但是可以肯定的是，资金一直是在下跌中缓慢流进，而出现阶段性见底时流入幅度更大。 从今天市场表现来看，赚钱效应一般，只有30家个股出现涨停，将近20家个股出现跌停。福建、天津、雄安新区板块涨幅居前，福建板块上涨是受台湾政选影响，市场预期两岸经济有望出现好转，但是主流板块集中效应不够明显，权重股银行保险止跌企稳迹象明显。前期高位个股继续大幅下跌，创投、高送转，壳资源、黑色系、石油化工跌幅居前。这一段时间国际原油暴跌对石油化工和黑色系影响很大，注意规避风险。 从指数表现来看，今天各大指数均收出个十字星，明天注定又是不省心的一天。要么暴涨，要么又是一个中阴线。不好预测，也没必要预测，5成仓位足以应对一切局面，何必自讨苦吃。周末两篇文章告诉大家如何控制仓位，原因就在这里，只希望大家能顺利熬过目前复杂局面。 如果明天出现大涨，自然是好事，但是如果出现中阴线，又有什么可担心的呢？现在这个点位即使出现暴跌已无伤大碍，杀伤力比之前要少很多，看清局势很关键，没必要自己吓唬自己。 最后再送给大家一句话：目前全球资本市场的恐慌只对A股底部构造形成一定干扰，可能会延长筑底周期，或者会影响后期反弹质量，但是绝对不能改变A股目前所处的状态：低估值和历史低位。 |
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