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数据来源：东方财富Choice数据 游资集中营、涨停板敢死队、大佬云集等标签，明星营业部在市场上散发着耀眼的光芒，纵横股市，谈笑间，利润滚滚而来，投资者更是心向往之，欲得其法而不得。 营业部自身，则既是资本市场的见证者，又是亲历者，更是局中人。局中故事，个中滋味，又堪与何人言说。 作为最接近投资者的地方，券商营业部的扩张与收缩，疯狂与退潮，恰好是A股历史轮回的最好见证者。 自1985年华泰证券徐州青年路营业部成立算起，至今已有34载，伴随着营业部的成立多寡，A股也经历了多轮的牛熊周期： 1、1997年：降息引爆流行性牛市，新成立营业部252家，历史新高 在央行两度降息释放大量流动性以及国务院“稳步发展，适当加快”的批示下， 市场对股市的信心得到有效刺激，1996年1月-1997年5月，A股走出一大波牛市行情，自最低点512.83算起，到5月12日创出1510.17的高位，区间涨幅高达194.45%； 2、1999年：股市急速扩容后转熊，新成立营业部52家，1992年以来最低 此前两年的过度投机，绩优股被充分炒作之后，加上股市持续的扩容，规模疯狂扩张，严重的供需矛盾使得二级市场极度失血，导致了1997年5月-1999年5月持续两年的熊市，股指跌幅在30%左右； 3、1999年-2001年：波澜壮阔的“5·19”牛市行情，营业部全面扩张 这一轮的行情始于1999年5月19日，是由网络概念股的强劲喷发引起的，上证指数自1047上涨至2245，两年左右时间涨幅高达114%； 4、2002年：熊市期间，逆势扩张，新成立营业部434家，历史新高 2002年是中国证券市场规范化、市场化和国际化进程大大加快的一年，在加息、政策兜底加持等利好下，股指仍以无奈与失望结束，指数疲惫地回到了3年前的起点； 5、2007年：A股历史上最大牛市，新成立营业部上600家 在全球经济繁荣、中国出口大规模增长的背景下，外汇储备激增，流动性泛滥情况下，资金大量流进房市和股市，引爆十年难得一见的大牛市，股指创出6124.04最高点，至今未破； 6、2008-2009年：熊市见底，新成立营业部222家，处于低谷 08年金融危机的冲击叠加中国经济对于外需的依赖度较高，市场对经济的预期一致性的悲观，加上经济数据的下滑，股市很长一段时间内继续走熊，上证创出1664.93的低点，直到“四万亿”刺激计划的出台，股指才得以喘息； 7、2012年：超级熊市尾部，新成立营业部仅234家 宏观经济持续走弱，央行通过公开市场操作而非降准降息释放流动性，导致资金面偏紧，加上IPO被迫暂停，A股处于熊市之中，未见明显反弹； 8、2014-2015年：杠杆牛市，股指最高达5000点，新成立营业部首度破千 本轮牛市，缘起流动性宽松，央行通过数次降准降息操作，释放大量流动性，在实体经济不景气、回报率低的情况下，资金大规模流向股市，加上融资融券的助推，“杠杆牛”成为标签，A股时隔7年后重新站上5000点关口，最高达5178.19； 9、2018年：三大股指领跌全球，新开业营业部仅244家 经历过2017年底的结构性行情之后，由于外部环境的恶化和内部去杠杆下流动性的压力，股市吸引力下降明显，市场一路下行，三大股指更是以最大跌幅领跑全球。 可以发现，大多数情况下，股市走牛时，营业部疯狂开业扩张，股市走熊时，收缩战线减少新开营业部，扩张与收缩，俨然成为市场牛熊的风向标和晴雨表。 作为证券公司经纪业务的落地平台，证券营业部最核心的考量当属其成交额，以股基成交额来看，历年的第一名，或以某种风格、或因游资集中、或因大佬驾临，成为全市场的焦点，一举一动都能轻易引爆行情。 数据来源：东方财富Choice数据 自1999年开始，国信证券始终傲立潮头，19年间，有13年占据股基成交额榜首，可说是绝对的王者，无可匹敌； 旗下的深圳红岭中路营业部和深圳泰然九路营业部，各自称王6年和7年，说是“国信王朝”也并不夸张，实在令人佩服； 方正证券旗下的杭州延安路营业部和广发证券环市东路营业部短暂的中断了国信红岭的王朝，扮演着搅局者的角色； 中金公司由开始的机构客户为主转向重视个人的零售战略，旗下营业部实力不可小视，也可称得上一时枭雄； 近三年，华泰证券和国金证券凭借互联网战略抢占市场份额，国金证券更是后来居上，连续三年霸占榜首，旗下2个营业部分别登顶，分别为上海互联网证券分公司和上海奉贤区金碧路营业部，俨然“新王登基”的姿态，按照三连冠可为王朝的惯例，“国金王朝”可延续多久，十分值得期待； 东方财富证券，凭借背靠东方财富海量用户的优势，互联网流量造就的高成长则让众多传统券商羡慕不已，旗下营业部也频频登榜股基成交额TOP20； “10000+”时代，传统豪门、新兴势力，胜负仍未决出，券业仍在，竞争不止，且看谁，仍傲立潮头。 为了成交额，各家营业部都使出了浑身解数，拉大户、招揽机构客户、快速交易通道、增值服务、操盘手招募等，“炒股”风格上，也各有特色，有的号称涨停板敢死队、有的擅长抓题材炒概念、有的擅长龙头股锁仓、有的热衷波段操作，各展所长，江湖之中，纷争不断。 这一阶段的特征是：市场处于“乱战”之中，各家营业部各显神通，或凭借通道的便利、或服务优质，努力抢夺客户和市场份额。 数据来源：东方财富Choice数据 从整体格局上看，是真正的百家争鸣局面，除开国信证券、南方证券、长城证券分别有2家营业部上榜外，前二十名中，共有17家券商的营业部上榜，市场格局还处在早期的自由竞争阶段，市场份额并未集中在某家或某几家头部企业中。 位居榜首是国信深圳红岭中路营业部，成立于1989年9月，是深圳成立最早的三家证券营业部之一，这带来的优势就是，该营业部拥有深交所的1号席位，在深交所主机撮合成交的时候，这个席位就占据了时间上的优势，“深交所001号交易跑道、从不堵单”正是投资者们向往红岭中路营业部的重要原因之一。 在当时，投资者还主要通过线下交易而不是网络交易的形式，也就是通过营业部的机器进行股票的买和卖，交易的高效和成交的快捷，是明显的先发优势，吸引到了客户，也就带来了成交量； 与此同时，当年的A股处于牛市之中，交投异常活跃，很多营业部因此分到了一杯羹。 这个阶段，券商着力发挥“本地化”优势，营业部趁牛市迅速在全国开张，研究能力和经纪业务的融合成为服务提升的重点。 虽然在发展策略上不尽相同，但业绩、口碑和扩张势头上，方正证券、国泰君安和南方证券在这两年间表现最为优异，堪称“三杰”，其中方正证券杭州延安路营业部的异军突起，着实惊艳了同行。 1 作为江浙游资的席位的集中地之一，方正证券在这两年强势崛起，旗下的杭州延安路营业部从此前的默默无闻，连续坐上股基成交额头把交椅，实力毋庸置疑。 数据来源：东方财富Choice数据 1996年1月19日，方正证券杭州延安路营业部成立，5年时间就登顶，主要有两个原因： 一是作为本地营业部对客户需求的准确把握： 前身为“浙江省证券公司”的方正证券，利用作为”本地人”的优势，延安路营业部很好的把握住了当地人的需求，加上成立时间早的优势，当地投资者对其认同度普遍较高，配合当时券商营业部普遍设立散户室的风潮，使得投资者参与证券投资的热情高涨，客户量激增； 二是“财富效应”的吸引力： 虽然浙江在证券交易量方面并不显得特别突出，基本列在全国第5、6名的位置。但杭州、宁波等地的营业部，却总是出没在活跃个股之中，引导着市场短线操作的方向，方正杭州延安路营业部更是其中的翘楚，赚快钱的“财富效应”为营业部积攒了大量人气，快进快出的风格，使得成交量呈现几何倍数的增长。 2 在这两年加速扩张并崛起的，还有国泰君安旗下的营业部： 扩张势头方面，1999年，国泰君安新成立的营业部仅8家，而在2001年，新成立了33家营业部；从单个营业部的实力分析，以股基成交额TOP20上榜的情况来看，1999年仅有一家营业部上榜，2000-2001两年间有7家营业部上榜，成为上榜营业部最多的券商，一时风头无两。 其中，国泰君安北京知春路营业部尤为突出，截止2000年底，该营业部共有客户逾4万名，股基成交额283.87亿元，在全国所有营业部中排名第二。 该营业部的崛起，一方面是凭借国泰君安研究所全国一流的研究实力（国君研究所的实力一直强大），配合国内券商中唯一拥有全国范围内的卫星电视网，财经资讯、行业分析、上市公司信息、专家解盘等节目，协助投资者决策的同时，也及时传递了国君的研究成果； 另一方面得益于较早培育机构客户的战略，在各家营业部专注于个人投资者的时候，国君知春路就特别关注起机构客户，特别设置了机构服务中心，机构客户大资金量的特点，反过来也帮助营业部成交量快速增长； 3 同一时期，凭借凶猛坐庄，南方证券声名鹊起，旗下营业部成为市场风向标 南方证券股份有限公司前身为南方证券有限公司，成立于1992年12月21日，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国人民保险公司联合发起，并由国内四十多家著名企业出资组建的全国性大证券公司，注册资本10亿元人民币。 1998年-2001年，是中国证券市场牛气最盛的时候，而南方证券恰恰是这一时期中国证券市场中最具光芒的主力之一。1999年在“5·19”行情时，南方证券助推了“虹桥机场”的拉升，整体上带动了国企大盘股的上涨。统计显示，1999年南方证券公司实现主承销募集资金总额列第三名、股基成交额位居前十的好成绩。 南方证券凶悍的坐庄风格在1999年“5·19行情”期间的“虹桥机场”操作上就已表露无遗。那时虹桥机场每天的股价走势一路飘红。这令南方证券在市场上声名鹊起，一时间，南方证券的自营股票成为市场跟风的目标。许多机构都争着把钱交给南方证券“打理”，造就了南方证券在这几年的“高光时刻”。 广发证券前身为1991年9月8日成立的广东发展银行证券部，1996年改制为广发证券，作为旗下成立最早的营业部，环市东路营业部依托作为本地券商的天然优势，加上强大的增值服务体系，精准满足客户需求，积攒良好口碑的同时，也赢得了客户； 数据来源：东方财富Choice数据 在1999年-2002年间，针对营业部客户，持续更新和优化增值服务，不少服务更是行业首例，这些举措的落地首选，自然是最早成立的营业部—广州环市东路营业部： 1999年，在券商中率先组织客户代表走访上市公司，“理性投资深沪行”、“理性投资福建行”等一系列服务陆续登台，通过实地考察，投资者了解上市公司的经营情况，进而理性投资，做出正确的投资决策； 2000年，推出E对壹服务系统，通过该系统将市场研究员、市场信息分析师团队与全体客户、潜在客户连接起来，手机和网络为客户输送及时、定制化的资讯，在当时，成为业界一致称道的服务品牌； 2001年，建立全国第一个全省企业级客户关系管理系统（CRM），帮助营业部对系统内所有核心客户进行全方位的跟踪与分析，从而提供更人性化、定制化的服务，留住核心用户，也就保证了成交额； 2002年，为满足后信息时代投资者的高要求，上线了IPTX视频系统，提供包括分析师即时解盘、行业研究报告精读、证券专家研讨会回放、年季度投资策略报告会等专业服务。 这个时期，营业部由被动等客向主动获客转型，竞相开发增值服务，首先转变的，往往取得先发优势，持续领跑业内。 数据来源：东方财富Choice数据 国信红岭称王 1999年登顶王座之后，虽然中间被方正延安路和广发环市东路后来居上，“王权”暂时旁落，但国信红岭始终保持着强大的竞争力，时隔三年终于再次登顶，建立5年王朝，就成交额来看，众人皆难以望其项背。 数据来源：东方财富Choice数据 5年王朝背后，不断的业务创新和服务提升是其核心竞争力： 所谓“银证通”，指投资者直接利用在银行网点开立的活期存款账户卡，作为证券保证金账户，通过银行或证券公司的委托系统进行证券买卖； “银证通”业务的推出，使得个人投资者无需亲自到证券公司办理开户手续，更不用将资金在银行账户和客户交易资金账户之间频繁调动，极大的节省了交易成本； 在2002年大熊市中，证券经纪业务持续低迷，大部分券商依然是靠天吃饭等客上门，而国信红岭中路营业部，首创了派驻员工到银行网点进行展业的模式，加上2002年10月-12月间，国信证券进行了一场名为“冬季攻势”的营销活动，红岭中路的银证通业务，在短短3个月内，跃升为国信分支机构销售冠军。 在营业部建设的理念、模式上较早成功转型，也是国信深圳红岭取得成功的关键。在业内，率先变坐商为行商，主动深入银行、保险机构、社区、大的厂矿企业寻找客户，减持以客户增值为首要目标，用合适的金融产品吸引客户。 一是普及证券市场基本常识并编制《金太阳财富周刊》，定期向投资者提供市场信息； 二是开发服务产品，使服务标准化。国信从2005年开始，推出了“金色阳光”证券账户系列品种，有的营业部实现了对每个投资者提供资讯服务； 三是建立多元化的服务渠道，通过网站、呼叫中心、“金太阳”手机证券等电子服务平台，回答、解释投资者提出的各种问题。四是开展大型的系列性投资者教育活动。 招商虎视眈眈 在这5年间，对国信红岭威胁最大的，当属招商证券深圳振华路营业部无疑。 按照股基成交额计算，在红岭称王的5年间，招商振华路连续位居第二，实力也是有目共睹。
数据来源：东方财富Choice数据 深圳振华路地处深圳最繁荣的华强北商圈，在行业内有“证券一条街”的称号，又被誉为“中国的华尔街”。在1999年“5·19”行情启动的牛市期间，这一条短短的街上就聚集了将近30家证券营业部。 这条路上，招商证券营业部算是元老，借着与总部一起营业的种种优厚资源，招商证券深圳振华路营业部迅速成为“证券一条街”上的龙头老大。 在当时，招商证券振华路与国信红岭一样，也隐藏着所谓的“涨停板敢死队”，这两个营业部的“涨停板敢死队”与传说中的“宁波敢死队”一时间势均力敌，风头无两。 强大的竞争力背后，聚焦核心客户是其重点战略： 一方面，聚焦私人大客户和机构。 以2007年为例，私人大客户和机构，占营业部60%左右，彼时营业部股票加托管市值达300多亿，按照资金量的不同，私人客户分为钻石卡客户（500万以上）、金卡客户（40万-500万）和银卡客户（40万以下）三类，光是钻石卡客户，就有一千多户，资金量达到六七亿。 另一方面，开业内先例，学习外资银行的私人理财室开设了钻石卡客户服务室。 钻石卡客户过来办理开户、三方存管、购买理财产品等，都有专人为其提供服务，更设有沙发，为客户提供咖啡喝茶等，与此同时，针对钻石卡客户提供有针对性的研报，还会有总部的研究团队为核心客户定制研究产品，营业部每个季度还会举行一次高端客户的投资报告会，邀请基金经理和行业分析师与客户面对面交流。 业绩数据，也是足以说明其战略的成功和竞争力的强大。2007年牛市期间，创造了2个亿的利润，而营业部当时仅有21个正式员工，80多个经纪人，人均创造利润高达2000万元，业务能力令人咂舌。 贵族中金发力 在国信和招商之外，不能忽略的，还有中金公司上海湖滨路营业部的崛起。 2003年，是中金公司经纪业务真正启动的时间，1月22日，北京建国门外大街营业部成立，1月29日，上海黄浦区湖滨路营业部成立。
数据来源：东方财富Choice数据 成立伊始，发展策略就早早确定，即只针对机构客户。自2002年起，中金公司便开始为国内机构客户提供经纪业务服务，主要客户包括：国内各基金管理公司、国有大型企业集团、国内大型财务公司、国内保险集团公司、境外合格机构投资机构、投资管理公司以及信托投资公司等机构投资者； 加上中金研究所在研究报告在质量的优势，其品牌形象已在机构客户中生根，从门槛来看，要在中金营业部开户，最低资本金要求为1000万元，定位高端客户，可以说是始终作为中金经纪业务的标签，“高端营业部”更是市场共识。 与此同时，QFII等外资机构构成了其重要的客户来源。作为中国首家中外合资的券商，对海外机构的需求的洞悉是其天然优势，QFII等外资机构的青睐也在预期之中，市场更将中金旗下的营业部称为“QFII集中营”，热衷价值投资和稳健的操作风格，与敢死队区别很明显，但是频频上榜的大宗交易，对于营业部来说就是实实在在的成交额。 数据层面也印证了中金营业部的竞争实力。2003年，中金公司每个营业部4652万元的经纪业务价值量（经纪业务名义收入）高居业内榜首，相当于普通营业部的6倍，排名第二的国信证券，单个营业部的经纪业务收入也才2364万元，可见中金营业部的能力之强。 强大的研究和产品研发能力，加上从国外引进的先进的营销方式是其优势。中金公司研究团队自建立之初便专注基本面分析，并最早将此历年推向公募基金，汇集海内外优秀人才，加上研究部门独立性，专注于研究保障了研报的深度和高质量；同时，中金也是最早向国内机构客户引入海外市场销售服务的概念——提供研究、销售和执行三个方面的增值服务，随着机构投资者力量的不断壮大，这一策略也一步步赢得了市场。 为抢占份额，券商之间开启“佣金大战”，由重视机构客户到重点开拓个人客户，“互联网金融”战略也开始受到重视。
数据来源：东方财富Choice数据 1 颠覆红岭王朝的，不是别人，是卧榻之侧的“兄弟”——国信深圳泰然九路营业部，王朝持续的时间，比红岭中路还要多1年，长达7年之久。
数据来源：东方财富Choice数据 更夸张的是，这一次国信的上榜，不仅是榜首的风光，更有集体霸屏的壮观，用“无敌是多么的寂寞”这句话来形容，再合适不过： 2008年，股基成交额TOP20营业部中，国信占6席，前五占3席； 2009年，股基成交额TOP20营业部中，国信占8席，前五占3席； 2010年，股基成交额TOP20营业部中，国信占7席，前五占4席，前三均为国信； 2011年，股基成交额TOP20营业部中，国信占7席，前五均为国信； 2012年，股基成交额TOP20营业部中，国信占7席，前六均为国信； 2013年，股基成交额TOP20营业部中，国信占7席，前五均为国信； 2014年，股基成交额TOP20营业部中，国信占8席，前十占6席，第1、第4-8位均为国信； 说到国信泰九，就不得不提到其掌门人张定军，正是在他的大力改革下，该营业部迅速壮大，规模一度堪比一家中小型券商。 独辟“银证通”业务模式，让国信经纪业务份额实现飞跃的同时，也奠定了张定军在证券经纪行业的“偶像”地位，国信红岭正是依靠“银证通”业务，在短短3个月内，跃升为国信分支机构销售冠军。 在2003年，国信证券干脆将旗下5个深圳营业部银证通业务一起整合，成立了深圳营销中心，在国信证券收购民安证券的15个营业部之后，拿出了原民安证券富民路营业部让营销中心落地，这就是国信泰然九路营业部的前身。 个人投资者的崛起，正好也被国信泰九抓住。据沪深交易所的一项统计显示，2008年股票市场中资金量在10万到50万之间的账户交易量最为活跃，对整个股市交易量的贡献度高达67%。 张定军鼓励的“狼性”文化和针对个人客户的大规模营销的策略，国信泰然九路客户暴涨，交易量迅速攀升，从2004年成立，仅用3年时间，2007年跃居股基成交额全国第三。在营销方面，采取被业内竞相模仿的“人海战术”，即通过庞大的客户经理团队来挖掘客户，他们深入银行网点、4S店、电信网点，甚至超市、社区，各个角落无所不在，挖掘一切有潜力的客户，光是客户经理，2007年就有超过1000人的规模，而彼时国信在全国范围内，也就6000人。 国信营业部霸屏，对应的是其经纪业务整体的强大实力，各项创新引得同行竞相效仿： 一方面，“准企业家”制度给了营业部极大的自主权。这一制度性改革，可以说是国信经纪业务得以领先行业多年的“最大功臣”，不同于多数券商的总部集团模式，国信证券“准企业家”制度采取的是联邦多星点的模式，通过在证券营业部引入“独立核算制度”，让营业部负责人自主经营，拥有独立的人事权，员工和营业部负责人可根据自己的贡献计算出自己的收入。权利下放的同时，极大的调动了一线员工的积极性，成交额、市场份额，滚滚而来。 另一方面，对客户需求的精准把握和基于需求的服务创新，保证了客户的满意度和忠诚度。2005年，国信泰然九路首次将客户按照资金、贡献度、需求等指标进行分类，按照三大类产品进行区别性服务和佣金收费。 举例而言，10万以上的客户可以加入“金智慧”团队，但是服务也就仅限于发送一些操作策略和机构的最新研报；资金达到50万，则可以加入“金钻”团队，可以通过电话向团队的分析师进行咨询； 资金在150万，享受的则是所谓“金锦囊”服务，这个级别的客户可以直接和带队分析师一对一交流；资金达到500万级别，可以享受最高级别的“金典”服务，将是营业部最顶尖的分析师一对一服务。 正是因为精准满足了客户的需求，提供了不同层次的服务，在“佣金大战”背景下，国信旗下的营业部才得以在全行业都降低佣金的情况下，实现高佣金和庞大客户群之间的平衡，保持自己营业部霸主的地位多年，让同行羡慕不已。 2 看到个人客户崛起，并为之转变战略的，还有中金公司。
一向以机构客户为中心的中金公司，此时也不得不考虑放下身段，转而去追逐个人客户。从其营业部数量，也可以发现其战略的转变： 2003年，在北京、深圳、上海各成立了1家营业部，共计3家； 2004-2008年，营业部总家数：3家； 2009年，新开营业部3家； 2010年，新开营业部5家； 2011年，新开营业部5家； 2013年，新开营业部1家； 2014年，新开营业部3家。 早在2007年，中金公司就开始重新思考经纪业务的战略，并适当在高端个人客户服务方面进行尝试，与此同时，在监管层对新设营业部开闸后，中金公司便在多个地区申请新设营业部，推进以个人客户为目标的“零售战略”，主要的策略为： 1、指向高端个人，重点拓展二线城市。 自2007年下半年筹建零售业务部门，至2010年5月，该部门在全国范围的员工已超过200人。不同于以往固守京沪深三地的策略，新业务团队成立后开始在全国二线城市进行调研和考察，拟定了包括开设证券营业部在内的零售业务规划，而其核心客户，目标群体为可投资资金超过200万元的个人投资者。 2、收购中投证券，补强经纪业务和营业部资源。 除了自己开设营业部，2016年，中金公司更是直接出手收购中投证券，而中投证券最强势的正是其经纪业务，截至2016年6月30日，中投证券共有192个营业部，2015年经纪业务收入为58.41亿元，排名行业第15，二者合并之后，中金零售业务明显补强。 3 而在“佣金大战”中，获得更多市场份额的，当属走在前列的华泰证券。 自2007年牛市后，市场环境发生变化，股市低迷也令交投清淡。迫于市场的转变，各大券商从2008年起开启了“佣金战”，为的就是抢占更多市场，来弥补成交量的下滑。
数据来源：东方财富Choice数据 7年时间里，行业佣金率从2008年的万分之十七点八快速下降至2014年的万分之六点二，下降超过10个点。 第一轮“佣金战”始于2008年，在2012年“互联网+”模式的催化下，第二轮“佣金战”持续发酵： 2013年10月，华泰证券宣布在线开户佣金率为万分之三起，据当时的报道，在推广“万三”开户一个月内，华泰证券再现开户数量过万； 此后一年，国金证券与腾讯合作推出“佣金宝”；中山证券与腾讯合作，推出约万分之一的“零佣金”；华泰证券则与网易进行战略合作；“佣金战”进入白热化； 从结果来看，华泰证券、国金证券和东方财富证券成为市场份额的大赢家。2017年，华泰证券的客户流量集中于线上，涨乐财富通下载量为2600万，月活跃用户800万，在券商中排名第一。华泰旗下营业部的优越表现，也从侧面印证了其低佣金战略的成功： 2008年，股基成交额TOP20营业部中，无华泰； 2009年，股基成交额TOP20营业部中，有1家上榜，位列第19； 2010年，股基成交额TOP20营业部中，有2家上榜，位列第12、19； 2011年，股基成交额TOP20营业部中，有3家上榜，位列第14、15、20； 2011年，股基成交额TOP20营业部中，有3家上榜，位列第15、16、20； 2012年，股基成交额TOP20营业部中，有3家上榜，位列第15、16、20； 2013年，股基成交额TOP20营业部中，有3家上榜，位列第8、13、14； 2014年，股基成交额TOP20营业部中，有3家上榜，位列第2、12、13； 这个时期，“低佣金”和“互联网战略”成为竞争的要点，凭借互联网低成本和高效率的获客优势，加之互联网思维下的优质服务提供，率先转型的券商，先发优势明显。 1 2014年2月，国金证券率先转型互联网证券，与腾讯战略合作推出的“佣金宝”，凭借“万2.5佣金率炒股”的无差异佣金战略一炮而红，成为“国民炒股神器”；两年多时间内，佣金宝先后推出手机开户、手机极速交易、创业板在线转签、手机端港股通交易、微信服务平台等多项便捷化服务；
数据来源：东方财富Choice数据 类似天弘基金凭借与阿里巴巴合作推出余额宝成长为规模第一的基金公司，国金互联网和国金金碧路迅速壮大，直至登顶营业部股基成交额榜首，靠的也正是佣金宝背后的互联网模式： 一方面，开立账户及各项业务通过手机即可办理，通过微信服务号或佣金宝APP即可获取线上咨询服务。另一方面，股市行情好的时候，可以通过佣金宝进行股市投资；股市行情差的时候，可以通过佣金宝进行理财。 值得注意的是，登顶股基成交额榜首的国金证券上海互联网证券分公司和上海奉贤区金碧路营业部，其客户也均为国金证券互联网证券产品佣金宝的交易客户。 2 另一家以互联网模式强势崛起的，则是背靠互联网流量平台的东方财富证券，其成长速度远超传统券商。
数据来源：东方财富Choice数据 2015年，一向以互联网流量平台著称的东方财富收购西藏同信证券，随后在2016年将其更名为东方财富证券，依靠以“东方财富网”为核心的金融服务大平台积累的具有投资需求的用户和渠道，巨额流量加成，加上“万2.5”的低佣金率，东方财富证券经纪业务也实现了快速扩张； 股基成交额的排名上升，也可见其发展势头之猛。2015年，东方财富证券股基成交额在所有100家券商中排名第64位，2016年，排名第34位，2017年，排名第21位； 从市场份额来看，或许更加直观，股基成交额从2015年的0.27%飙升到2017年的1.46%，这样的增长速度，明显跑赢了传统券商； 在股基成交额TOP20营业部中，东方财富证券的成长速度也是明显的： 2015年，股基成交额TOP20营业部中，无1家上榜； 2016年，股基成交额TOP20营业部中，有1家上榜，位列第11； 2017年，股基成交额TOP20营业部中，有4家上榜，位列第7、9、11、18； 互联网的冲击加上行情的持续低迷，各家券商明显放缓了营业部的布局，从业人员减少、薪资下降更是稀松平常，转型阵痛不可避免。
随着佣金率和交易额的下降，券商部均经纪业务收入也明显下降，营业部和经纪业务人员的费用开支成为券商的负担，纯粹通过网点和人员扩张的模式在互联网模式的强劲攻势下已经失效，线下渠道转型不可避免。 从新设营业部的数量来看，2016年全国新设营业部1247家，2017年为1081家，而2018年，仅为244家，线下的布局明显放缓，一方面是行情低迷、业绩下滑背景下，券商没有扩张动力，另一方面，随着互联网战略的推进，线下营业部的不少功能已经被线上替代。 除此之外，经纪业务从业人员的数量，也明显下降。东方财富Choice数据显示，截止12月11日，证券经纪人数量为84263，较年初减少6202人，减幅为6.86%，位居所有证券从业类别“减员”之首。 员工减少，降薪也在意料之中。今年下半年，就有媒体报道，某券商员工表示，自己本应于7月份办理入职，但已过两个多月仍悬而未决，每月拿着仅相当于入职员工七分之一的实习工资。“硕士毕业生本应每月7000块的工资，但现在每月只拿到1000块的实习工资”。更有深圳某券商，要求所有营业部员工都要签订“生死状”，业绩考核不达标直接淘汰，而考核指标并不比牛市时的标准低。 20年，不短不长，10000+，不多不少。 或许就如某位在证券业从业多年的营业部总经理所言，现在是最坏的时代，也是最好的时代。“证券营业部将迎来一次真正的发展机遇，证券公司零售业务将回归财富管理本源，在这次大潮中，必将有一批券商被清理出场。谁把握住机遇，赢得出场权，未来的市场将更加广阔。” |
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