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巴菲特在伯克希尔哈撒韦 2016 年报中写道：“如果要建一座雕像来纪念为美国投资者做贡献最多的人，那个人应该是约翰·博格。” 今年 89 岁高龄的约翰·博格（John Bogle）是公认的指数基金之父。 虽然已经出版过十几本著作，讲述他职业生涯的书籍也不计其数，但博格先生四十多年来的投资心得用一张 3x5 英寸的卡片就可以写得完： 要了解整个股市：约翰·博格近日在接受证券评级公司晨星（Morningstar）采访时表示，标准普尔 500 是读懂美国股市的绝佳参数。  约翰·博格 坚持被动投资理念：不轻易卖出，就可以避免从一个赢家跳到另一个赢家或者输家身上（交易过程是需要支付代价的）。  标普500指数与历史上的数轮熊市 低成本完成交易：指数基金的收费远低于主动管理型基金。尽可能地降低交易成本，也是先锋领航集团一直倡导的投资方法论之一。 大学时，约翰·博格就读于普林斯顿经济系，他将毕业论文的主题定位当时还算新兴行业的共同基金（Mutual Fund）。毫无从业经验的博格提出了三条建议： 共同基金要清楚地陈述投资目标 要降低销售佣金和管理费用 不要承诺高出市场平均水平的业绩 这三条建议让博格受到当时威灵顿管理公司（Wellington Management Company）掌管人沃特·摩根（Walter Morgan）的赏识，并让博格大学毕业后立即到威灵顿管理公司就职。由此，博格开启了他的投资生涯。 在被问及什么是他此生最失败的投资项目时，博格先生回忆道，最糟糕的例子是将威灵顿管理公司与 Thorndike、Doran、Paine＆Lewis Inc. 合并几年后，遭遇了大崩溃。 博格在他的新书《Stay the Course: The Story of Vanguard and the Index Revolution》讲述了这个故事的细节。威灵顿原本是一个非常保守、追求平衡的基金，后来投资者纷纷离开该基金转投到竞争对手，导致旗下管理资产规模缩减。  为了吸引投资者，威灵顿管理公司寄望于通过合并实现策略转型和突破。而在合并之前，身为执行副总裁的博格就对主动管理型投资策略心存疑虑。 到了 70 年代初，美股遭遇熊市，威灵顿管理公司的股价也崩溃了，从 1968 年的 50 美元跌至 1975 年的 4.25 美元历史低点。博格也因此失去了首席执行官的职位。 1974 年 9 月，约翰·博格以英国海军将领纳尔逊在尼罗河战役中使用的船只 HMS Vanguard 为名，创办了基金管理公司先锋领航集团（Vanguard Group）。  第二年，博格以复制、追踪“标准普尔 500 指数”为架构，创造出世界上第一个指数型基金“第一指数投资信托”（First Index Investment Trust），后来更名为如今的Vanguard 500。 在经营先锋领航集团的那些年里，约翰·博格仍然竭力奉行毕业论文提出的建议和准则，高度关注投资中的交易成本/费率。 1977 年，他开创了旗下基金免手续费（No-load）的销售制度，使得先锋领航集团管理的总资产持续增长了几十年。 截至今年 1 月 31 日，先锋领航集团管理的资产规模为 5.1 万亿美元，成为美国最大的基金管理公司之一。 博格先生还透露，他已经 25 年没有购买过个股了。 同样推崇指数化投资的还有另外一位大佬——沃伦·巴菲特。尽管博格先生的个人财富无法比肩巴菲特，但他仍然赢得了巴菲特的尊重。 在伯克希尔哈撒韦公司 2016 年度报告中，巴菲特写道：“如果要建一座雕像来纪念为美国投资者做贡献最多的人，那个人应该是约翰·博格。” 参考资料： 1.https://www./articles/john-bogle-talks-about-his-best-and-worst-financial-bets-1544411400 2.https://www./watch?v=NeP-rJeZ0Kc 
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