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企业如人，生老病死，有着自己的生命周期。有些企业经营得风生水起，有些企业经营得举步维艰，很多时候，我们只看到了表象，今天尝试探寻下企业经营表象背后的逻辑。第一次听到宁向东老师讲三轮模型这一课，是在上班的路上，当时深受震撼，驻足听完，不能释怀。下图就是宁老师课程中的三轮模型，画得非常漂亮。  三轮模型最底层是回报轮，三轮模型的基石。企业投资包括股市融资、风险投资、银行贷款等等，不论哪种投资，最终目的是获取回报。没有回报，就不会有人继续投资，加上企业如果自已造血功能不足，会导致回报轮停转，自然免不了关门大吉。拿到融资，将资金合理利用，为企业产生利润，进而给股东分红，才能让企业的回报轮正常运转。 中间是利润轮，三轮模型的核心。企业将资金投入业务领域，产生销售收入，减去企业运营成本，便是所得利润。利润一部分用于股东回报，另外一部分用于进一步投资，便可以让利润轮正常运转。如果销售额小于运营成本，导致利润为负，利润轮停转，便进入烧钱模式，钱烧完了，企业也就走到头了。 最上面是现金轮，三轮模型的重要一环。企业可以不盈利，但现金流一定不能断。现金流是企业的生命之源，重要性就像水之于生命，现金流断了，企业连工资都发不出来。库存完成销售，形成应收账款，应收账款到账，形成现金流，然后利用现金流进一步生产形成库存进行销售，现金轮就转起来了。 企业的N种死法 库存积压，无法形成销售收入，卒。如2018年的农资行业洗牌。 销售收入全部变成应收账款，现金流断裂，卒。如遇到老赖，讨薪无果民工。 经营现金流被合伙人卷钱跑路，现金流断裂，卒。如马路上的温州皮革厂。 运营成本大于销售收入，钱烧完，卒。如OFO。 投资新业务失败，无法形成销售额，卒。如乐视。 资本回报率低，融资无门，卒。近年互联网创业公司融资失败破产倒闭的案例太多太多，如果你爸不是首富，钱烧完之日，也就是公司破产之时。 企业失败，多数是三轮模型中的某个环节出了问题。 向死而生——从三轮模型反思注意事项 1、销售收入不等于现金流，如果只重视销售不关心回款，销售收入全部变成应收账款，可能导致企业现金流断裂。反而言之，减少应收账款，可以提高资金利用率，从而提升总体销售额和利润。另外，库存要适量，足以应对销售需求，但又不能占用太多资金，如果能像汽车或者家具行业一样定制化生产，从而降低库存，最好不过。 2、降低运营费用可以提升企业利润，但一定要关注是良性降低，例如互联网企业用户数增加并不会导致运营成本大幅增加，单位用户的运营成本便会降低。另外，将利润用于战略性投资非常有必要，例如增加研发投入可以提升技术竞争力，从而换取长期发展，利润要敢于投资。 3、合理对股东进行回报，才能让融资渠道更加顺畅。或者说，企业应该在利润可观之时，拓宽融资渠道，以备不时之需，例如多争取一些银行授信。如果发现现金流有问题，需要提前进行融资安排，未雨绸缪，避免现金流断裂。 
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