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为什么选择恒生指数，因为年限长，从1964年来看，哪里看得出熊市？历史上那么多大的暴跌，不过也是沧海一粟，股票资产的回报率肯定会由于其相对的高风险而有一定的溢价。所以在估值明显高于平均，甚至达到历史顶点的时候去做大波段，是适合绝大多数人的，而精细到日内T，或者说隔日超短，对于大部分人而言九死一生。由于幸存者偏差，成功者比如股吧鼎鼎大名的“赵一万”八年一万倍，确实也曾经让我神往，但是切记，一将功成万骨枯，他的八年一万倍背后可能是一万个人的倾家荡产。而且也是天时地利人和的“共振”。
这是上证指数的历史PE情况，数据来自wind。01年大概40倍，在当时中国为高速成长的情况下跌到05年998差不多20倍左右见底。
这是上证指数的历史PB情况，数据来自wind。01年大概3.5PB，跌倒05年1.7PB基本见底。
虽然很多人觉得看PE、PB和历史分位点很不靠谱，对于个股而言肯定没这么简单，但是对于整体的指数而言，大道至简，是很有参考价值的。
话题回到那位兄台的“这么多人点赞，说明还远没有到底部”。其实我也不清楚，何为顶，何为底，我也不敢预测也没有能力预测顶和底，但是我相信数据告诉我现在的估值是一个底部区域的估值，所以我选择在目前不断加仓，去承受这一部分痛苦。我万万不敢预测2449为底，还是2638为底，因为具体的数字对我而言没有意义，指数的底部不一定对应我持仓股票和基金的底部。当然我也可能错，因为我的预测是建立在国运整体向上的基础上，也就是天佑我国不出现特大的困难或者极端的局面——如果突破这一层，确实我也无能为力，因为这是这个市场所有定价的基础，就像最简单的度量衡，一旦证伪，世界会是何样超出了我的认知观，所以我只好假设国运整体向上，这里也不讨论。所以综上而言，目前的估值和市场情绪，使我愿意在目前的区域加仓。对于何时见底，什么具体点位见底，留给神仙大佬们去预测，我还是太愚钝。
再说对与错，我在2500点加仓，可能跌到2400点，短期而言我确实错了，但是以后的情况如何？谁也说不清，所以短期而言我可能错了，但是中长期看这个结论无法下，得留给后人得洛阳铲。就具体个股而言，你在13年塑化剂8PE，150块的时候买贵州茅台，错么?放到当时看肯定错了，大错特错，因为最低跌到了80多块，几乎腰斩，肯定错了嘛——但是17年最高涨到了800，就算150买进，到800块也是接近5倍的收益，错了么？没错。所以平时我们说的对错都是根据不同的格局或者说不同的时间周期而言，巴菲特大部分股票刚买都会被“套”几年，比如他买华盛顿邮报，1973年大熊市他11.3美元买进，到1974年就马上被套了25%，他错了么？错了。但是到1985年这笔投资的收益是25倍。长期看，他错了么？肯定没有错。这种例子大家有心去看巴菲特买股票，大部分都是一买就被套，但是讨论短期的对于错有意义么？恐怕会把人逼疯。我不是鼓吹巴菲特，鼓吹“价值投资”，只是单纯举例，说明对于不同周期的投资者而言，这种讨论大部分都是鸡同鸭讲，单纯看对与错没有意义。希望大家能够理性分析现在投资的利与弊，而不是简单线性的对与错。
“应为很多人还不肯向市场认错”这是兄台的最后一句话，所有人都像市场认错了市场就会止跌么？可能很多人会这么觉得，但是我不这么认为。08年的顶6124，是由最贪婪的人决定的，这个市场的底是由最恐慌的人决定的，没有对与错，本质上都是人性决定，或者说是由极度贪婪或极度恐惧所带来的愚蠢所决定。我不分析技术指标，但是成交量和成交额还是有意义，为何每次熊市底部都是缩量？本质上而言不是没有卖盘了，而是这个时候买盘几乎枯竭，而卖盘也不断减少，直到最后的出清，形成新的平衡再到反转。所以不存在谁像市场认错与否，而是某只无形的市场天平达到了平衡。市场经常会错，但是长期而言市场是围绕价值所螺旋运行的。
写了这么多，不是说为了和那位兄台斗嘴，而是借一个普通投资者的言论来逐条说明一些我个人认为大众常见的思维误区。也希望能够和志同道合的朋友们多在这个相对理性的平台上沟通，每个人的操作方法和观点不尽相同很正常，但是还是希望都能有理有据理性讨论，这篇处子作就当在各位大佬、老师们面前班门弄斧，也算是对于集思录的回馈。如果大家觉得有价值有意义，之后我也会不定更新一些自己的其他思考整理，与时俱进，不断使自己在进步、精进。
天道忌巧 假如你被俘虏，坐老虎凳，灌辣椒水，会屈服吗?不要以为“折磨”就是打打屁股，夹夹手指。
有经验有工具有条件，完全可以折磨得一个人觉得死是一件幸福的事。。。。。。。
如果参观过类似场所或者看过重口味影视剧。
那些刑具摆上来，稍微讲解一下用途，就可以让不少心理素质一般的吓瘫了。。。。。。
实际上，熊市也是这样的。特别是职业投资者，真的下决心辞职，把自己100％精力都投入到这个市场中去。实际上，这些人，基本上已经断了自己的后路。投资这行，确实应该先断后路。
投资这行，只有在高压下，才能入门的。因为投资本身就是和高压的对抗，没有高压的环境，培养不出专业的素质。
你过早介入被套住了，你有几年挣不到钱了，职业投资，哪怕你赚了几百几千万和家人共享，在你老婆眼里不过是应当应分的，你落不到一丝好去。亏钱了你就是十恶不赦。
外界以及自身的压力，会让你受不了的。
但职业投资的钢丝你已经选择了，没有退路。
所以，楼主说的PE，PB，对职业投资者来说，只是一个很小的参考，职业投资最需要的是每年稳定的盈利方法和品种，介入的时机，仓位大小，何时卖，何时买回。
因为他们都是胆子很小的，非常不愿意损失每年的本金，因为他们没有退休工资，本金就是他们工资的源泉。每年盈利是他们获得社会认可的根本。
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