文/魏千洛 书中自有颜如玉,财报亦有大美女。 今天来聊一聊海天味业。 财报中的大美女一枚。 不炒股的人可能不知道海天味业,但是家里总会有一瓶海天产品。 海天酱油,海天蚝油... 公司介绍官网上很细致,摘录如下: 海天是中国调味品行业的龙头企业,专业的调味品生产和营销企业,溯源于清代中叶乾隆年间开始鼎盛的佛山酱园,距今己有300多年的历史,是中华人民共和国商务部公布的首批“中华老字号”企业之一。目前生产的产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳等几大系列百余品种300多规格,年产值过百亿元。 第一印象,产品多,卖得广,超市货架一堆堆海天,起码我家里以前一堆海天,只是最近改成千禾系列了,有朋友推荐,貌似口感上是有些提升,哈哈。 看财报... 2017年年报。 随意打开一个证券软件,查,财务数据,除却全文的年报大几百页外,还有一个简单的汇总数据,先看它们,就足够了。 先看现金流量表: 营业活动现金流量:47.21亿 证明主业是赚钱的。 投资活动现金流量:-24.6亿 证明海天在对外投资。 筹资活动现金流量:-18.57亿 证明海天在还债或是给股东分红。 再看利润表: 先看毛利。 销售毛利率:45.69% 超过30%就是一门好生意。 利润率:24.21% 超过20%,还不错。 费用率:两者相减,21.48% 一般高于20%是品牌公司,花了大笔广告费用才会如此。 手上持有的现金:货币资金56.13亿 总资产:163.36亿 货币资金占总资产:56.13/163.36=34.3% 超过20%就相当高了,非常好。 再看资产负债表: 财务结构: 负债:45.72亿 负债占资产比:45.72/163.36=27% 股东出资占73% 一方面,证明股东看好这门生意,愿意用自有资本投资,另一方面,证明海天味业财务结构非常安全,哪怕债权人想要把钱收回去,也是随时还得上,不会出现资金链断裂的风险。 经营能力: 做生意的完整周期是45天。 应付款项周转天数是26天。 缺钱天数是19天。 但是现金充足,34.3%,不会出现缺钱的情况。 一眼扫过去,就知道海天味业基本符合要求,是一枚不错的美女,但是是否买进,还需要细细算算股价。 并且,一定要清晰,当下看到的2017财报,并不能就此数据去预测2018,因为财报是死的,是预估的,企业是活着的,也许会因为某个政策,某个突发事件,一只南美洲亚马孙河边热带雨林中的蝴蝶,偶尔扇几下翅膀,就有可能在两周后引起美国得克萨斯的一场龙卷风。 财报是推估的,还需要关注行业大事件,如果没有灭顶之灾,那就放宽心,等赚钱就好。 明天来补入股价的算法。 |
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