拿着以下风险点做减法，一定会少吃亏

今天这篇文章属于临时加的，因为我觉得如果不给各位投资者提供一些样本风险，后期踩雷将是常事，所以，请大家务必要详细读一下，自己多思考。
我经常说的一句话就是A股属于T 1交易市，早上无论是追涨还是低吸，盘中取得的盈利，投资者看到账面盈利数字应该非常欣喜，但是，因为交易机制的原因，盘中的盈利你无法马上兑现卖出，即便收盘你还是有盈利，那也不一定代表是你的盈利，因为一个晚上可以发生很多事情，当天你获利10%，不代表明天不会来一个跌停，所以，我在此非常强烈的建议各位投资者，忌惮这个T 1机制，这个机制不仅可以把指数玩的潇洒自如，关键是它带来的变化会影响市场大部分个股，那么，在做出开仓操作之前，还是耐心、细心、全面的了解上市公司近三年到五年的公告吧，此前不读，没事，都过去了，未来不读，我断言，退市股在随时向你招手。
我个人总结了一下，有以下几点，大家可以拿这个标准去做排除法。
第一，年报，底线是业绩保持持续的增长，同时，我们需要去剖析业绩增长的驱动力，到底是来自主营，还是因为非经常性损益，又比如去年有大比例的资产处置，而今年没有，那么肯定就是利润减少，如果是核心主营继续保持增长，我们不要被一个数字欺骗，还有一些公司，今年业绩大幅增长是因为子公司并表，那也不能说明什么，净利润只是一个数字，我们需要做财务分析，了解上市公司的毛利、存货周转率、账龄、营业收入、大客户、研发投入、三费以及产品占有率等财务指标，只有充分了解这些后，我们才能对净利润有一个清晰的判断，所有不符合增长标准的企业，因为现在是年报披露期，像 300747 即便是各方面都保持增长，但是因为业绩增长低于预期，市场还是用脚投票，那就务必注意风险。

第二点，前有股权质押风险，现在都没什么人提了，其实根本没减轻多少，只是因为目前市场没有再次进行普遍式下行，同时，官方做了政策背书，产业资金、国资、险资、银行资金、证券资金提供了纾困帮助，一定程度上缓和的是预期，而没有改变实质，今年我们要面对的就是商誉的减值了，已经在2018年的年报上有明显的反应，多年以前收购的标的，因为行业、经济等多重因素的变化，导致无法实现此前的业绩承诺，因为上市公司收购百分百都是高溢价的，那么，一旦商誉进行摊销的话，我很肯定的讲，没有几个企业可以承受得住，而且这个问题，我认为政策层面没啥解决之道，近期，发现一些公司主动将此前高溢价收购的标的低价剥离给实际控制人，进而规避这个商誉减值风险，我不知道这个是否合规，很多公司已经在做了，股权质押出现爆仓，大不了被动平仓或者让渡股权，但是这个商誉摊销问题会导致很多上市公司因为财务问题直接退市，即便它的主营依旧保持健康的增长，这个事通过阅读上市公司近3年到5年的公告，我们都可以有一个清晰的了解，如果发现并购标的有一些问题，对于这样的标的，我个人觉得还是不参与为妙，随机性的事件出来，会让你吃不消的。

第三点，减持，过了锁定期，就可以去减持，一般情况下减持方先发布一个预期减持比例公告，然后按照减持新规一点点去卖，减持的影响，一般是减持预期带来的股价暴跌，上面提到了股权质押问题，随后在政策的倡导下，很多资金开始密集增持二级市场股权，但是，我们还是发现很多公司发布减持公告，如果详细去看，我们会发现，这些减持方大部分都是股权创投类，而且大部分都是清仓式减持，因为创投类入股的成本非常低，待公司上市后收获非常大，有非常强烈的减持欲望，有人会说，现在市场不是低位吗？现在卖，他们是傻子？这个问题有一定的道理，但是这些创投资金是不是有杠杆，真不好说，而且据我所知，募集来的资金部分都是带杠杆的，层层加杠杆，最终导致创投的资金成本也不低了，同时股权创投类往往是分散式投资，近几年资产荒非常严重，投资回报率非常低，那么，只要有收益的部分，自然要急于变现，来应对整体基金的安全，以及被动赎回的压力，还有一些是上市公司的员工持股计划，我也可以非常肯定的讲，所有的公司的员工持股计划都是有优先级的，去年市场的深幅调整，很多员工持股计划都爆仓了，一般是1:3左右的杠杆，还有的更高，既然有劣后，那么自然就会有被动的减持问题，即便是没有问题的，员工持股计划是有期限的，到期了就不再展期，就要面对解散问题，那也是要卖的，这里面最无脑减持的肯定是上市公司的大股东，干一辈子企业，我认为绝大多数企业家都赚不了股权升值的钱，面对这么轻松的财富，哪还有心思干企业，想方设法的卖股权，变现为现金，那才是自己的，可谓说：减持天天有、家家各不同，出来了，你怕不怕，反正短期股价有压力，如果你不去了解这些，怎么躲这个雷。

第四点，上市公司治理混乱，比如康得新 这样的企业，那么多钱被挪走了，暴露出各种问题，对于这种案例，现在不少，以后会更多的，私刻公章的有的是，证券法规定信批出问题，可以直接退市的，只不过目前没有因为这个标准导致退市的案例，其实，我们可以去看看，两市很多企业的信批都有非常大的问题，上市公司信批是连接投资者与上市公司的渠道，如果这个不通畅，或者有很多利益问题，那么对二级市场产生的影响，真的会很大的，还有一些公司业务范围比较广，比如在海外，国外的资产真的不好去说，到底是盈利还是亏损，资产质量如何，真的没有标准，比如在哈萨克斯坦有一个油田，具体的储量多少，怎么测算的，手续是否齐全，是否符合当地法律，这个油田的股权是否有问题，资金投入是否通畅，怎么界定呢？这就让我想起有一个公司的实际控制人在非洲挖运河、干电信，说很赚钱，投入也不少，里面是否有水分和猫腻，仅凭几个公告真看不出来，有几个投资者有能力和条件去实地考察？种种不确定性，本身我们的市场机制都不健全，又存在这么说的问题，股价按理说是供需双方决定的，面对，这么多乱七八糟的外在因素影响，这个定价机制真的是永远都不可能纯净。

先提示四个方面，后期会有补充，大家仔细研读，一定会有很大的帮助，此前资金炒作是啥也不看，有钱就是爷，现在你再问问他们敢吗？很多标的为什么起不来，不是它不好，是因为资金不敢做，举个例子来解释一下，一笔1个亿的资金，银行宁可年息收2%贷给国企，它也不会收年息15%贷给私企，不是这个私企不好，只是银行不敢，比如我们做投资的时候，有股权质押问题的，我们还得找那些有国资或者大资金进行纾困的企业，没有获得帮助的，谁敢去做啊里面深扎的资金都时刻盯着呢只要有风吹草动，都是惊弓之鸟，即便国企也不是百分百没事，但是，这种安全感会左右资金给他们配置，经济越不好，事越多，市场越转型，稀奇古怪的新问题就变异出来了，让我们防不胜防，拿以上的思路做减法，咱们可以少吃点亏，躲着大雷，这样我们才能有继续存活市场的条件。