之前一直有人问怎么可转债怎么转股。雪球上饕餮海的两个帖子讲的很清楚了,这里就偷懒了,经过海哥同意,直接转过来了。
转股套利有两种方式:一种对于不可融券的正股;另一种为配合融券可以实现无风险套利。
先来看下第一种。由于无法融券做空,因为折价买入,当天转股后要第二天才可卖出,需要承担一天股价波动的风险,此时对于垃圾股需要折价率比较高才可套利,比如利欧转债出现了6%折价的机会,前不久的鼎信通讯由于正股暴涨,鼎信转债也出现了4%的折价机会:
由于存在折价,这下就存在卖出正股买入可转债转股的机会了。
可转债如何转股?利欧转债是深圳上市的,转股代码和交易代码完全一致(转股代码可百度查找),是不是点击卖出就转股了?点击卖出,WHAT?被卖出了,糟了,操作错了…… 那肿么办?今天我们就来说说。
为了手把手教你们,我专门花了1000大洋买了1手可转债(10张),在交易界面找到其它买卖,在下面找到转股界面,输入代码128038,输入数量。有些软件是在其他委托——转股回售里面。每个券商都不一致,自己去找或者问客服,不要问我。
按正常应该输入10,但是我这里输入了1000,为虾米呢?待会我再说说。
为什么我只有10张,却可以委托1000张呢?请看下图 这说明两个问题: 1.委托后,转债并没有被冻结,我仍然可以随时卖出转债; 2.委托数量可以超过持有数量。 注意第二点,其实实战中非常有用。在交易时间里,尤其是临近收盘,有时候转债折价会迅速拉大,如果这个时候先买入再转股时间根本来不及。因此如果先把茅坑占了,有机会再买入,那么就不会错失良机了。记得15年初平安转债最后一个交易日的最后一分钟,折价一度拉大到5%,想想都觉得心痛。
第二种为无风险套利。买入转债的同时融券做空正股,由于转债转股,股票第二天才到账,正好平仓正股,由于存在折价,且同时对冲,所以可以做到无风险套利,此时一般折价率小于1%都可以这么做: 中国平安于2013年11月22日公开发行了26,000万张A股可转换公司债券
二、套利原理 街口开了一家回收砖头的建材店 具体到平安转债上 理论上 简而言之股债套利就是当可转债折价时,持有正股——卖出正股——买入相同金额的转债——当天转股——第二天重复。
当然正股和转债的关系远比上面这个搬运工的例子复杂,既有股票和转债价格随时波动变化带来溢价或折价的风险,也有时间差和搬运成本的风险,相对来说,转债折价越大,转换时间越短,套利安全性越高,获利越丰厚(对于长期持有正股来说,套利时正股涨跌不予考虑)。
根据我的实际操作
B. 风险成本
C. 利润预计为千5 当然艺高人胆大 为了化解价格波动风险,我采取了分成小单多次交易的方式,避免一次失手,全盘皆输的局面出现。 2. 及时判断折价幅度。 雪球上有转债的基本情况以及具体的折价数据 同时建议在股票显示界面上通过
3. 保持资金流动性。图中那笔转债卖出看见没有 4. 严格执行套利操作指令。12月19日 5. 转股委托后,转债并没有锁定,依然可以照常买卖。如果收市没有转债了 关于本文 作者:拾荒投资 |
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