|
投资最大的成本是决策。读书会上主讲老师曾多次提到：投资要先胜后战。买入交易之前实际上已经把所有的风险都考虑了，而不是先买入再去折腾补救。先胜后战，多研究公司是实操，如何决策？本文是方法论。 对于股票投资来说，我们自然希望自己能够更好地有效决策。买对的公司，而不是买错的公司，买入时间正合适，而不是高挂山顶…  桥水基金创始人达里奥对于如何有效决策也有一套自己的不凡见解，一种系统化、可复制的方式教你如何有效决策： 一、首先排除有效决策的干扰项：负面情绪。 意识到并时刻提醒自己有效决策的最大威胁是负面情绪，努力做到摒弃这些情绪，将这一条贯彻进整个决策过程中。 当然，还有一句话非常有道理——人大部分时间是感性动物，而不是理性动物。所以摒弃或者控制这些负面情绪是非常反人性的行为。反人性贯彻于理性，也贯彻在众多成功的投资中。  二、先了解，是什么。 真实、全面地了解现实，能够帮助我们更好的决策。 这里，我们要谨记这几点：①向了解情况的人询问②不要听到什么信什么③所有东西都是放在眼前看更大，跳出去看全局，或者间隔一段时间再看④选择最好而不是最新的⑤不要过分分析细节，二八法则告诉我们有时关键信息可能只在20%的信息中⑥分清主次重要性，比如对于控制风险来说，有时即使一个不起眼的螺丝钉也可能会让一切崩塌，这里的每一颗螺丝钉都很重要。  三、再决定，怎么做。 怎么做，需要反复比较不同的做法与可能性，并思考如何能够实现目标。 既要看到行动的直接结果，也要看到后续结果，甚至再后续结果，既要从短期来看，也要为长期考虑。 以上的了解与决定，可以通过试着自问来练习：我是在了解事实真相吗？我是否已经掌握必要的相关所有知识？  四、我们还常用到的有效理性决策工具包括概率、统计还有博弈论。 即我们可以根据预期价值计算做决策。 举例一：押注100元，60%的概率另获得100元，40%的概率损失押注。 这里成功的预期价值60%*100减去失败的预期价值40%*100即为预期价值，这个例子的预期价值为20元。 举例二：押注100元，20%的概率另获得1000元，80%的概率损失押注。 这里成功的预期价值20%*1000减去失败的与其价值80%*100，预期价值为120元。 所以，如果我们对于损失的成本具备承担能力，甚至可以忽略不计，选择例二也不失为明智的决策，尽管失败的可能性更大，但也不妨一试。 当然，还有一些方式能够帮助我们把这个押注决策做得更好。 1、不管押注成功的概率有多大，始终努力去继续提高概率。 很多人在概率高于50%的时候就迫不及待地去做决定了，忽视了这一点：如果进一步提高概率，获得的将多得多。对比从49%提高到51%概率，从51%提高到85%的概率将比前者的预期价值增益高17倍。 2、知道什么时候不要去押注，和知道什么注值得押更重要。 基于理性的放弃，这一点其实更难，但是意识到这一点，作为第一步，也非常重要。 3、最好的选择是好处多于坏处的选择，而不是毫无坏处的选择。 这一点适用于一些发现一点问题就直接反对的人。 4、务实考虑概率。 最后，不要把概率当作可能性。一切皆有可能，重要的是概率。考虑每个因素发生的概率，然后进行排序，准确区分概率和可能性，非常需要务实思考，如果是哲学家，则会在各种可能性间穿梭迷路。  这些理性数据模型，能够用来辅助验证我们的观点，帮助我们更好的决策。另外还有一个重要前提是，在进行数据量化分析之前，我们还需要清楚地意识到，定性分析更为重要，大逻辑判断依据在前，宁可模糊的正确，也不能精准的错误。 |
|
|
