|
出品：信贷风险管理 作者：宇不惊 （一）销售净利率 １.销售净利率＝净利润/ 销售收入×１００％ “净利润”，在我国会计制度中是指税后利润。 ２. 对销售净利率的分析。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。因此，此项指标越大，表明企业的盈利能力越强。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。 ３.销售净利率与销售利润率的比较。过去，我们分析企业销售收入带来多少利润时，总习惯于用销售利润率，即： 销售利润率＝利润总额/销售收入×１００％ 销售利润率的分子为利润总额，销售净利率的分子为净利润。两者的不同就在于利润总额中包括了企业所缴的所得税。 从整体来看，销售利润率或许更能代表企业的盈利能力。但对于作为企业债权人的银行来讲，销售净利率是更为重要的一项指标。因为它更能代表企业生产经营活动中实际的获利能力。 （二）销售毛利率 销售毛利率是对销售利润率作进一步细分的指标。 １.销售毛利率＝销售毛利/销售收入×１００％＝(销售收入－销售成本)/销售收入×１００％ 2.对销售毛利率的分析。销售毛利率，表示每一元销售收入扣除所销售产品的成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。此项指标值越大，表明企业的盈利能力越强。 （三）营业利润率 １.营业利润率＝营业利润/销售收入×１００％ 公式中的销售收入是指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额，此数据可从损益表取得，即主营业务收入。 2. 对营业利润率的分析。营业利润率剔除了投资和营业外收支的影响，但增加了其他业务的盈利因素，反映了企业自身经营业务的获利能力。该项指标值越大，表明企业的此项能力越强。 企业投资收益能力是企业投入资金的增值能力。一般用实现 利润与占用或投入资金的比率来反映投资收益能力的大小。 （一）资产净利率 １.资产净利率＝净利润/平均资产总额×１００％ 其中：平均资产总额＝(期初资产总额＋期末资产总额)/２ 公式中的净利润来源于损益表，而资产总额可以从资产负债表中取得。 ２.对资产净利率的分析 （１）资产净利率指标把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标值越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。 （２）资产净利率是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。影响资产净利率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。 （３）可以利用资产净利率来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。 （二）资产利润率 １.资产利润率＝利润总额/平均资产总额×１００％ 其中：平均资产总额＝(期初资产总额＋期末资产总额)/ ２ 公式中的利润总额为税前利润，可从损益表中获得，资产总额可由资产负债表中取得。 ２.对资产利润率的分析。从资产利润率的计算公式中可以看出，它事实上是资产净利率的一种扩展形式。它与资产净利率的不同之处在于分子中包括了所得税。因此，对同一企业来讲，该项指标值应大于资产净利率。从某种程度上讲，它比资产净利率夸大了企业的实际盈利水平。 在前面对销售净利率与销售利润率的分析中，我们就已指出，对于银行信贷人员来讲，应更加重视对净利润的分析，而非利润总额的分析。 （三）资产报酬率 １.资产报酬率＝（利润总额＋利息支出） / 平均资产总额×100% 其中：平均资产总额＝(期初资产总额＋期末资产总额)/２ 公式分子中的利润总额可以从损益表中获得，但利息支出需从企业内部数据资料取得，分母资产总额来源于资产负债表。 ２. 对资产报酬率的分析。与资产利润率一样，资产报酬率实际也是对资产净利率的扩展。它比资产利润率更进一步，把企业的利息费用支出加入了分子之中。用它衡量的企业获利能力指标，比资产净利率更扩大了一步。 （四）净值报酬率 １.净值报酬率＝净利润/平均所有者权益×１００％ ２.对净值报酬率的分析。净值报酬率反映了所有者投资的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。因此，一般来说该项指标越高越好。它是投资者和潜在投资者作出投资决策的主要依据，同时也是表明企业对投资者吸引力大小的重要标志。 （五）资本收益率 １.资本收益率＝净利润/实收资本×100％ ２.对资本收益率的分析。资本收益率反映了企业运用投资者投入资本获得收益的能力。该项指标值越高，表明企业盈利能力越强。 （六）盈利现金比率 1.盈利现金比率=经营现金流量/净利润 2.对盈利现金比率的分析 盈利现金比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系，即净利润由多少经营活动产生的现金流量作为保障。如果企业本期的经营活动现金流量和净利润都大于0，则比率越大，企业盈利质量越高。如果企业本期的经营现金流量大于0，而净利润小于0，即本期企业发生了亏损，则该指标越小越好。如本期经营现金流量为负数而净利润大于0，表明企业虽然账上反映了盈利，但现金流量却减少了，信贷人员要根据具体情况分析企业的净利润质量。 （一）反映Ｈ公司盈利能力的财务指标 （二）同业竞争对手盈利能力财务指标 （三）对Ｈ公司盈利能力的分析 2016 年,Ｈ公司的销售净利率为 15.82%,高于同业竞争对手平均水平9.62个百分点,说明该公司每销售100元产品就比同业竞争对手多获得 9.62 元的净利润, 可见其盈利能力远远优于同业竞争对手（参见表三）。 但同时也应注意到该公司 2016 年的此项指标值比2015年下降了 1.19个百分点,比 1994 年下降了 0.73 个百分点,说明其 2016年盈利能力低于前两个年度（见表四）。 与销售净利率一样,该公司2016年的销售利润率虽然也分别比15、14 年下降了1.48 及 0.93个百分点,但高于同业竞争对手11.96 个百分点，说明其盈利能力之强。 与以上两个盈利能力指标不同的是，2016年, 该公司的销售毛利率却保持了2015年的水平,甚至比2014年还有所增长。这一方面说明该公司在竞争激烈的形势下，狠抓成本管理，扩大生产量，提高规模效益，从而控制了单件产品的销售成本，另一方面也说明其产品的销售费用有所上升（因为其销售净利率、销售利润率比前两年都有所下降）。 从表五可以看出,2016年该公司营业成本占主营业务收入的比重基本与2015年相同,比2014年还有所降低,但销售费用和管理费用却比 15、14两年有较大程度的增加,财务费用比重基本保持不变。 由此可见,该公司主营业务利润占销售收入比重(亦可称为销售收入主营业务利润率)下降的主要原因在于其销售费用、管理费用比重的增加。而这两项费用增加的主要原因在于该公司在激烈竞争的情况下，大幅度增加了广告费用，采用种种促销手段以达到提高市场占用率的目的而造成的。 该公司2016年的营业利润率与前两项指标一样,也比2015年、2014年有所下降。但细分析其原因，就会发现主要是由于其主营业务利润率的下降而造成的。 由表六H公司营业利润率分析比较表,可以看出,事实上该公司2016年其他业务的利润率是比前两年有所增长的。但由于主营业务利润率的下降，带动了整体营业利润率的下降。
（四）由以上分析可以得出以下结论: １.总体来看2016年Ｈ公司的盈利状况相当不错, 明显优于同业竞争对手,这一点可以从表三得到印证。 ２.但与2015年相比,2016年Ｈ公司的盈利能力有所下降,关于这一点,可以参见表四。这应引起信贷人员的注意，并关注其发展趋势。 好的业务应当懂风险，好的风控应当懂平衡，平衡是一门艺术。随着银行业务的快速增长、规模的迅速扩张，专职授信审批人的需求越来越大，对其风险控制能力、专业技能和职业素养的要求越来越高。因此，建立一支高效、高能、高专的专职授信审批人队伍已成为商业银行等信贷机构的第一要务。某种意义上，能否拥有一支优秀的授信审批团队，对商业银行信贷业务的开展具有至关重要的作用。 中企清大金融教育集团为了帮助大家解决授信审批人才培养这一需求，特举办（西安）商业银行审批人才培养专题实战研修班—4月11日-13日，具体内容可点击课程名称查看。 |
|
|
