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价值投资就是投资上市公司未来的盈利能力，它是一个价值发掘和价值实现的过程，需要投资者具有较强的基本面研究能力。作为普通投资者如何进行价值投资呢，我们重点是要把价值投资简单化、具体化，下面，我们为大家提供一套简单易行的价值投资方案，供大家参考借鉴。 一、普通投资者进行价值投资存在的劣势与机构投资者相比，普通投资者在进行价值投资时存在着先天性劣势。一是基本面研究能力不足。机构投资者有专门的投研团队，有大量的专业人员，可以进行系统地研究，而我们普通投资者一般都不具备相关的专业知识；二是信息获取渠道有限。机构投资者会通过各种渠道获取政策面、公司消息面信息，甚至通过高价购买相关专业机构的研究报告等，而我们普通投资者只能看到上市公司公布的财务报告，并且，还不能保证上市公司财务报告的真实性。三是心态不够稳定。机构投资者资金量大，操盘计划性强，持股周期较长，而普通投资者容易受市场短期波动的影响，很容易追涨杀跌，被动地成为“价值投资者”。 二、价值投资的选股方案作为普通投资者在买股票前先去实地调研一家上市公司显然是不太现实的。因此，我们必须要充分挖掘、利用好上市公司财务报表的价值，深入研究财务报表里各项财务数据的逻辑关系，通过层层剥茧抽丝梳理出对我们价值投资有用的东西。我们对上市公司的财务报表进行的大量的研究，把相关财务指标形成了一套组合方案，该组合方案基本能够反映出一家上市公司的投资价值。 ①主营业务占比。我们观察这个指标的目的是看该上市公司是否专注于主营业务，一家专注于主业的公司才能一心一意把核心业务做好，如果一家公司连自己的主营业务都做不好就跑去多元化发展，那是非常危险的。该指标的数据应大于80%。 ②历史派现和融资比。作为普通投资者我们要看上市公司对待股东的态度是什么，如果一家上市公司一味地扩大经营，从来不考虑中小股东的利益，具体表现就是该公司只搞融资不分红，这种上市公司的行为是非常恶劣了，我们不能跟着这样对股东不负责的上市公司。该指标的数据应该大于1。 ③市盈率、市净率和PEG要低。市盈率（PE）、市净率（PB）和PEG是衡量一家上市公司是否具有投资价值的重要指标。具体计算方式这里不再详述，具体标准是PE应小于30，PB应小于4，PEG应小于2。这里我们适当放宽了PE的数值，但又用PEG对PE进行了约束。也就是说哪怕市盈率偏大一些，只要公司净利润增长率高也可以。 ④资产负债率要低。资产负债率对短期投资意义不大，但对价值投资来讲非常重要，资产负债率反映了一家上市公司的资产结构，负债率高的企业在发展中会举步维艰。该指标的数据应小于50%。 ⑤毛利率要高。毛利率是一家上市公司产品定价权的表现，反映了一家上市公司的市场竞争能力，该指标的数据应大于30%。当然，我们不能单独使用这个指标，我们在选股是必须还要结合行业其他公司的毛利率进行横向比较，这里仅仅是组合方案的一部分。 ⑥成长性要好。在公司的成长性上我们选用了两个财务指标，一个投入资本回报率（ROIC），一个是流通市值。公司要有较大的成长空间，市值不太大，一家市值在1000亿以上的寡头公司是很难再有较大成长空间的。其次，我们要求ROIC应该大于10%，即公司在没有财务杠杆的情况下，依然能保持较高的增长率。 综合以上要求形成的选股条件是：主营业务占比>80%，历史派现/历史融资>1，流通市值<500亿，PE<30，ROIC>10%，PEG<2，资产负债率<50%,毛利率>30%，PB<4。经过人工智能选股得出如下结果仅供参考。以上条件不是固定的，个人可以根据具体情况适当对相关数据标准进行调整。 |
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