美联储正式服软释放重大信号，美债重挫，油价急反弹

美联储在2019年第二次FOMC会议上，骤然终止持续了三年的货币政策紧缩行动，在经济出现放缓迹象之际，预测今年将不会加息，并宣布停止缩减资产负债表规模，这就意味着本次会议延续了1月会议令人意外的“鸽派转向”，美联储在货币紧缩的政策上正式“服软”，并出人意料的下调了2019和2020年的经济增速预期（1月时声明称经济活动增长稳健）。

根据3月21日更新的点阵图说明，美联储官员们对2019年加息次数的预期，从去年12月预测的2次降至0次，2020年还是预期加息一次，并决定今年9月30日以后停止缩表，公布了类似于欧洲央行结束QE之前的做法。

具体为，从今年5月起，将每月削减美国国债持有的规模减少到50%，降至150亿美元，9月末停止缩减国债持有，并从10月起每月最多购买200亿美元的各期限国债。目前美联储资产负债表规模已经从2017年峰值时的约4.5万亿美元降至4万亿美元左右。这就意味着全世界最大央行（美联储）向世界释放了一个重大信号，要知道，作为全球资产的核心标杆美债的变化将会引发全球资产的新定价，比如，正是因为1月美联储预示暂停加息的决定，近两个月以来全球大部分股市都在上涨。

因美联储暗示今年不加息，美债各期限收益率集体重挫，其中，美国10年期基准国债收益率重挫8.6个基点，报2.5263%；两年期美债收益率跌7.25个基点，报2.3961%，创2018年1月16日以来新低；30年期美债收益率跌5.08个基点，跌破3.0%关口，报2.9714%；五年期美债收益率跌9.77个基点，报2.3277%。

而美联储的正式“服软”，使得美元已经连续下跌至2月以来的低位，这意味着，美元涨势可能即将结束，这也进一步支撑了油价将反弹的前景。

数据显示，作为最重要的资产之一的原油价格自今年以来已升至约四个月高位，3月21日，国际油价再次开始急反弹，WTI 4月原油期货收涨0.80美元，涨幅1.36%，报59.83美元/桶，布伦特5月原油期货收涨0.89美元，涨幅1.32%，报68.50美元/桶，刷新2018年11月16日以来高位至68.34美元/桶。

因受助于OPEC牵头的减产行动可能延长的前景，以及美国原油库存下降的迹象，摩根士丹利在3月20日预计原油市场到第三季度出现供应缺口，那将支持布伦特原油价格达到75美元/桶，并预计OPEC将在6月份会议上延长石油减产协议，甚至可能会加大减产力度，从而支持原油市场。

与此同时，美元大幅走低，衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.65%至95.7643，至六周低点，而欧元兑美元汇率则上涨0.7％，至1.1433，为六周以来的最高点，日元汇率上涨0.7％，至110.62。

在岸人民币早盘在人民币兑美元中间价大幅上调251点，创2018年7月17日以来新高后，一度升破6.67，也创下去年7月以来新高，日内大涨约240点，离岸人民币兑美元早盘累计涨约180点，暂报6.6722，分析认为，随着美联储加息周期已经结束，强美元周期结束决定人民币强势趋势已经开启。（完）