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巴菲特说，“看一家公司不能总想着多少钱卖出去，看一家公司正确的思维方式是，长期来看，这家公司是否能越来越赚钱？如果答案是能，别的问题都用不着问了。” 可见，价值投资就是长期投资，即正确买入、长期持有，没有其它！长期持有不仅是结果同样还是目的，正确买入和长期持有体现的不仅是策略更是能力，两者互为因果。巴菲特的“如果你不打算持有股票十年，那你最好连十分钟都别持有”说的就是这种因果关系。 正确买入是为了长期持有、长期持有是因为已经正确买入。如果投资股票把长期认为是不得已必须付出的时间代价或被迫或被动的长期持有，他实际就是在干门槛很低、格调粗俗的投机而不是价值投资，不管理由说的是多么的冠冕堂皇！在这个问题上一定要有明确之态度，而不能模棱两可。 是的，连巴菲特前两年都在卖出IBM，但是那是承认他在买入IBM是个错误的基础上的，IBM不仅没高估还低估呢，人家可没卖出拿了几十年的可口可乐、富国银行、吉列、美国银行等，现在这些优质股票真不能说便宜。如果你不明就里也有样学样的对自己的持仓大量卖出倒腾，是不是你一直在犯错？一直都需要改错才能混下去的你最合适的应该是买银行的理财，不太合适搞股票了吧？ 当然，投机也不是不能赚到钱，但亏损的概率大于70%，而真正的价值投资者亏损的概率几乎为零、长期赚大钱的概率为99.9%。价值投资者在赚钱的确定性上是毋庸置疑的，因为这种确定性是通过股票组合的形式建立在所投企业长期发展的基础上的、是建立在优秀企业家带领下所投企业不断进取的本质基础上的，是清澈和光明及简洁的；绝不是依赖大众交易思维的共振所产生的一致性基础上的---那种偶然和昏暗及复杂的。 |
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