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养老目标基金已经上市半年多了，但是对于大多数人来说，还是缺乏对于养老目标基金的了解的。对于养老投资，对于FOF的形式，对于发行产品的基金公司，可能都比较熟悉，但是结合到一起，却发现还是有很多的盲点不了解。 选养老目标基金到底要看什么呢？ 柠檬君个人认为优质的养老目标基金应具有以下几种要素： 首先是对于宏观经济的预判能力，这直接关系到资产配置的能力，FOF赚钱最重要的还是资产配置能力，选对方向很重要；其次是个基选择能力，在具体方向上选对产品，对于收益帮助也比较大；最后是费率低廉，FOF产品大多预期收益并不高，费率对于基金收益的影响也比较大。 对应到产品上，这些要素是什么样子呢？ 管理团队要具备较强的投资能力，特别强调的是宏观研究和资产配置能力，而团队规模也比较大，研究也就能做得越细致，个基选择能力或许更强一些；基金公司整体实力强大，尤其是产品线要相对丰富，无论股债都要有风格不同的优秀产品，FOF配置内部产品可以规避双重收费；产品设计上费率要相对低廉。 养老目标基金的基金经理不是新人就是转岗而来的老将，基金公司的养老金业务也不完全公开，对于很多人来说了解以上要素还是比较困难的，柠檬君就拿博时基金来举一个例子： 养老目标基金是由该公司旗下的多元资产管理部负责，团队拥有9名博士、4名硕士在内的13名成员。多元资产管理部总经理魏凤春同时是博时基金首席宏观策略分析师、投委会委员、资产配置投委会执行主任委员，拥有20年从业经验。这个团队主要通过资产配置、风险配置获取系统性收益。在深入研究的基础上，博时基金打造出一套集量化分析与主观经验于一体的因子资产配置系统——“三级贝塔模型”，第一级是大类资产配置，由公司层面的资产配置委员会决定；第二级为行业贝塔，由固收、权益等各类资产投委会负责；第三级是主题贝塔。可以看得出这套体系非常重视资产配置。 博时基金作为大型基金公司之一，产品线是非常丰富的，权益类、固收类的产品数量都很多，主被动产品兼具，数量都不少，资产配置偏爱的黄金基金、QDII基金也不缺。在投资能力上，博时基金也涌现出不少优秀的基金经理，权益类王俊、韩茂华、周心鹏、蔡滨都是柠檬君比较看好的；固收类博时基金作为公募债基管理规模第一的基金公司，更是不缺人才，过钧、魏桢、陈凯杨、张李陵，都是大家比较熟悉的名字。FOF所需要的好产品，博时基金内部供给能力并不用担心。 对于博时基金的管理能力，机构投资者是非常认可的。博时基金2002年12月成为首批认定的全国社保基金投资管理人，此后陆续竞标获得全国社保基金股票、债券等若干不同风格类型组合的投资管理权。2005年获得首批企业年金基金投资管理人资格，2008年6月成为首家全国社保基金海外资产的境内投资管理人，是业内首家为全国社保基金同时提供境内和境外投资管理服务的基金公司。2016年12月成为首批认定的基本养老保险基金证券投资管理机构。2018年10月首批中标“中直职业年金组合”投资管理人资格。在社保养老金业务方面，博时拥有全牌照资质；在社保基金、养老保险基金、企业年金、职业年金方面，博时也拥有全牌照资质。中国基金业协会官方发布的2018年末数据显示，博时基金养老金管理规模位居行业前五。 博时颐泽稳健养老FOF（A类：007070、C类：007071）正在发行中，其是博时基金第一只养老目标基金，这只基金的管理费仅为0.6%/年，托管费0.15%/年，均属于同类较低水平。另外相对很多三年、五年最低持有期的基金来说，这只基金的最低持有期只有一年，对投资者更加友好。其实最短持有期较短，也跟产品类型有关，这是市场上比较少见的目标风险基金。目标日期型基金以投资者距离退休的年限为标准，随着投资者年龄的增长，逐渐降低投资策略风险；而目标风险型基金则是根据客户的风险承受能力，制定有损失边界的投资策略，从而获得相对稳定的复利价值。博时颐泽稳健养老FOF权益类仓位在10%-25%之间，略高于二级债基的设置，这个设置追求的就是稳健，这只基金的波动会比较小，稳定性会比较高。 |
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