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统计时间：2009年1月1日至2018年7月31日，且上市日期早于2015年1月1日。通过查看数据统计结果如下，这些股票在过去十年间取得了10倍以来的收益。 通过名单内上市公司行业分布分析，发现生物医药和电子行业是十倍牛股的摇篮，贡献了50多只十倍股；尤其是生物医药行业，贡献了35只十倍牛股。还有一个有趣的数据是：十倍股占所在行业的比值分布显示：家用电器、医药生物、食品饮料均超过10%——表示在这三个行业中，10家上市公司里面至少会出现一家十倍股公司。 十倍股的那些秘密 01 股价变化主要来自盈利能力的稳定增长 通过对十倍股平均价格进行拆解： 蓝色log_eps——每股收益较2010年增长 黄色log_price——平均股价较2010年增长 绿色log_pe——平值市盈率较2010年增长 我们发现：十倍股的整体估值较2010年是下降的，但股价仍取得了十倍的增长，主要来自于盈利能力的增长——十倍股股价最核心的动力是EPS稳定增长。 02 十倍股EPS明显高于市场平均水平 绿色柱体——全市场A股EPS平均值 粉色柱体——十倍股EPS平值值 红色实线代表同期十倍股等权走势；黄色虚线代表同期全市场A股等权走势。明显反映了选十倍股，就是选 EPS高于全A平均EPS的水平。 03 高的业绩增长并不具有强持续性 统计前一年业绩增速前10%的股票，持有一年，观察其收益率情况发现：收益明显低于全A平均水平——这表明无法通过过往业绩选出仍然高成长的股票，这也说明，高的业绩增长率并不具有很强的持续性。 怎么筛选潜在十倍股？ 01 筛选EPS平均增速排名前10%的股票作为股票池 剔除上市时间少于3年，EPS为负的股票后，统计数据发现：EPS平均增速排名前10%股票的收益率要明显高于全市场A股表现水平。蓝色线表示排名前10%股票池平均收益率曲线。 02 年报公布后选择下一年盈利增长最迅速的股票 每一年年报公布日，以下一年盈利增长最迅速的股票作为股票池，持有一年。统计数据发现，排名前10%的股票平均收益明显高于全A股水平。这也说明了，通过阅读分析年报，选择未来一年盈利增长最好的公司，其收益率也远远高于市场平均水平。 长期来看市场是一台称重机 以上数据显示，长期来看，股票上涨的核心要素来自于上市公司盈利的不断增长。 |
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