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“罚没56.7亿！ 证监会史上最狠天价罚单！” “最大股票操纵案，恶意操盘， 两月赚近10亿！” “次新股猎手北八道是谁？” 库哥一时以为自己在看翻云覆雨的TVB商战剧。 大家都知道，近年来证监会和司法机关整体都加大了操纵证券市场的处罚力度。前有曾经的“私募一哥”徐翔等操纵证券市场案被判有期徒刑，后有证监会对涉嫌操纵市场的鲜言进行处罚，罚没金额达34.7亿元。单是2017年，证监会就至少已经开出了10张亿元级罚单。  明知山有虎，偏向虎山行。2018年3月14日，证监会通报北八道集团涉嫌多账户、运用杠杆资金短线操纵“次新股”包括张家港行(002839.SZ)、江阴银行(002807.SZ)、和胜股份(002824.SZ)等，累计获利9.45亿元。证监会对此作出没一罚五的顶格处罚，开出天价罚单高达56.7亿元，位列2018年证监稽查20起典型违法案例之一。 下面库哥就带大家回顾一下“北八道利用杠杆资金短线操纵次新股操纵市场案”。 “多重身份”的北八道集团 （一）民营铁道发家 “北八道”全称北八道（厦门）物流集团有限公司，成立于2006年。而法人代表林庆丰，早在1999年，作为民营铁路集装箱运营商发家。至2014年被曝违规运输煤炭长达8年，以此进行野蛮的资本积累。有报道称，北八道（厦门）2014年时固定资产已近30亿元，坐拥23个集装箱货运站及分公司遍布全国9个省及直辖市。 市场流传的：“北八道、铁霸道”，指的就是这家公司。  在证监会正式发出对北八道《市场禁入决定书》后，根据工商信息变更显示，北八道（物流集团）的法人代表立即进行了变更，此前的法人名为“林慧慧”，此后更是进行了眼花缭乱的工商变更，似乎有意为躲避证监会作准备。 （二）涉猎金融领域 2013年4月7日，北八道投资控股有限公司在上海成立，信泰融资租赁（上海）有限公司也属于旗下。此前其在二级市场均名不见经传，跟上市公司的公开合作更是不多。 此次操纵市场案中受处罚的林玉婷、林庆丰则从2017年就开始淡出北八道集团的公司管理层，工商信息更是几经变更，从“林庆丰”更改至“林慧慧”。  北八道集团（上海）有限公司最新企业关系图 （资料来源于天眼查） 可以合理推测，北八道集团的实际控制人其实都是属于“林庆丰”“林玉婷”等林氏一家，从2013年开始，北八道以上海自贸区所设的平台为中心，以分散各地的子公司作对接，大肆涉及商业保理和融资租赁、投融资等金融业务，为之后的操纵市场做资本积累。 二、案情简析 （一）前期筹备 查看北八道集团的企业公示信息可以发现，有大大小小的十几家公司都与北八道有关联，同期也频繁变更股权信息，毫无疑问为北八道操纵市场前期做了巨大的资本积累。 同时，北八道实际控制“陈某腾”等301个证券账户（以下简称账户组），账户组由（1）员工及员工相关账户和（2）配资中介提供账户（以下简称配资户）两类组成。 账户组中员工及员工相关账户的交易资金主要来源和去向均指向北八道，配资户的保证金来源、提取盈利去向、利息支付方也均指向北八道，且有相关配资中介指认。这是非常关键的操纵基础准备及基本操纵团队配置。  （二） 操纵时间 和胜股份（002824.SZ） 2017年2月7日-2月17日 北八道控制账户组集中资金优势、持股优势连续交易“和胜股份”，获利138,752,520.32元。股价上涨53.38%，偏离同期中小板综指52.58个百分点。 张家港行（002839.SZ） 2017年2月10日-4月12日 北八道采用集中资金优势、持股优势连续交易，在自己实际控制的证券账户之间交易的方式，影响了交易价格。 “张家港行”股价上涨109.55%，同期中小板综指累计上涨2.74%，偏离106.81个百分点。 江阴银行（002807.SZ） 2017年2月10日至2月28日的13个交易日中，期间股价从拉升前10.07元上涨至21.40元，涨幅112.51%，偏离同期中小板综指110.86个百分点。 2017年2月10日至5月9日，北八道控制账户组累计买入460,911,218股，成交金额8,474,287,889.04元；累计卖出449,947,408股，成交金额8,655,647,553.17元。 （北八道操纵股价违规时间轴） （三）操纵手法拆分 不同于A股市场“吸筹 控盘 拉抬 出货”传统操纵套路，北八道此次通过实际控制分散各地的配资账户，在极短的时间内，对和胜股份、张家港行、江阴银行等三只次新股进行“围剿”。 一则是利用资金优势和持股优势，在集合竞价阶段拉抬股价，影响成交量，哄抬股价。 二则通过在自己控制的账户组之间交易和反向交易制造成交活跃假象，影响证券交易价格。    （四）对股价影响及盈利 1、操纵和胜股份： 2017年2月7日至2月17日期间，北八道利用账户组中177个证券账户交易“和胜股份”， 集中资金优势、持股优势连续交易“和胜股份”，累计买入“和胜股份”34,127,484股，买入金额1,681,145,175.30元，买入均价49.26元；累计卖出33,732,484股，卖出金额1,800,791,496.08元，卖出均价53.38元，共获利138,752,520.32元。 在操纵期间，“和胜股份”股价上涨53.38%，偏离同期中小板综指52.58个百分点。期间上市公司并无发布重大事项。 2、操纵张家港行 2017年2月10日至4月12日，北八道利用账户组中297个账户(不包括宋某川、万某玲、王某萍、张某燕4个账户)交易“张家港行”。控制账户组累计买入243,135,641股，买入金额4,796,696,204.16元；累计卖出241,020,841股，卖出金额5,235,485,292.98元，共获利466,894,890.32元。 在操纵期间，“张家港行”股价上涨109.55%，同期中小板综指累计上涨2.74%，偏离106.81个百分点。期间上市公司并无影响股价的重大事项。 3、操纵江阴银行 2017年2月10日至5月9日，北八道利用账户组中297个账户交易“江阴银行”，不包括侯某梅、何某(西南证券户)、黄某勤、王某凯4个账户。上述期间，北八道控制账户组累计买入460,911,218股，成交金额8,474,287,889.04元；累计卖出449,947,408股，成交金额8,655,647,553.17元，共计获利339,223,805.59元。 2017年2月10日至2月28日的13个交易日中，持仓占流通股比例从0%升至最高值56.28%。账户组每个交易日的买委托量均为市场排名第一，期间股价从拉升前10.07元上涨至21.40元，涨幅112.51%，偏离同期中小板综指110.86个百分点。  北八道操纵股价期间公司市值涨跌幅对比 （数据来源：易董） 本次被操纵的和胜股份、张家港行、江阴银行都是次新股，北八道通过在自己控制的账户组之间交易和反向交易制造成交活跃假象，吸引投资者跟风买入，再灵活借助杠杆资金，利用资金和持股优势，极速突击买入再大举卖出，导致这三只股价剧烈波动。 由于目前市场上的次新股价格低、流通市值小，一旦有大资金买入哄抬，就更加容易引导市场的情绪，造成盲目跟投。而北八道在操纵三只次新股的短短两月内，以近乎“凶残”的手段，破坏市场的公平秩序以攫取暴利，累计下来的获利近乎9.45亿元！ （五）暗中铺设后路 值得注意的是，2017年7月1日，“北八道”还与同为厦门物流企业的A股上市公司“象屿股份”合资成立的厦门象道物流有限公司，北八道物流持股比例为60%。  公司成立后刚1个月，北八道即把股权全部出让给厦门五店港物流公司。当时，林庆丰父女和他们的北八道正在为逃避调查，与证监稽查人员“躲猫猫”，极速股权转移的用心可见一斑。2018年3月15日，象屿股份（600057）对此也发出了澄清公告。  自操纵市场以后，北八道一直试图通过更改财务信息、变更工商信息、减少注册成本等方式来比躲避证监会的追查，但终究躲不过最后的责罚。 三、处罚情况 经证监会查实，北八道存在以下违法事实： 2017年2月7日至5月9日期间，北八道控制账户组，通过采用集中资金优势、持股优势连续交易，在自己实际控制的证券账户之间交易方式操纵“张家港行”、“和胜股份”、“江阴银行”，影响了股票价格，累计获利944,871,216.23元，违反了《证券法》第七十七条第一款第（一）项、第（三）项规定，构成了《证券法》第二百零三条所述违法行为。 由于情形恶劣，证监会分别对此发出《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》，开出了有史以来最狠罚单。 （一）《行政处罚决定书》 根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第二百零三条的规定，证监会决定分别处以以下惩罚：  （二）《市场禁入决定书》 证监会指出，北八道采用多种手段操纵上市公司股价，涉案金额特别巨大，相关人员通过实施故意隐瞒、毁损重要证据等行为阻碍、抗拒监管执法人员依法行使监督检查、调查取证职权。林庆丰、林玉婷作为北八道主要负责人起组织、领导作用，行为特别恶劣，严重扰乱证券市场秩序；李俊苗作为具体负责人员，违法行为性质恶劣、严重扰乱市场秩序、严重损害投资者利益。 根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第二百三十三条和《证券市场禁入规定》（证监会令第115号）第三条、第五条的规定，证监会决定处以以下惩罚： 1、对林庆丰、林玉婷采取终身证券市场禁入措施； 2、对李俊苗采取10年证券市场禁入措施。 3、禁入期间内，上述当事人不得从事证券业务或担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。 （三）申辩情况 北八道在此次扰乱市场的卑劣行径之后，多次变更工商信息，减少注册成本，以图躲避追查，逃避罚款。对证监会的处罚也无任何申辩理由，毕竟铁证如山，无力回驳，北八道自此以后，已是市场上劣迹斑斑的存在。 四、处罚依据 无论是之前的“鲜言操控上市公司炮制“1001项奇葩议案”暨操纵多伦股份等系列案件”，还是对“私募一哥”徐翔等操纵证券市场案被判有期徒刑。证监会对操纵市场的违规行为已屡次加重处罚力度。 五、案件总结 北八道集团从一开始谋求盈利的路途就走歪，到最后利用多个证券账户操纵市场的行为更是无耻，甚至在证监会处罚以后，仍想着躲避责罚。库哥看到攫取暴利操纵市场的集团落网受罚，得以泄愤之余也想到，因为盲目跟风而参与了动荡股市的散户们，经历了大起大落后，依旧深陷泥潭。 库哥提醒，企业应积极维护市场诚信基础与公平秩序，并能以此为鉴，高度自律，不要妄图违法操纵市场。同时也希望大家切勿贪图一时利好，盲目跟风，不要投机取巧，应当共同营造合规有价值的投资环境。 今天库哥分享就到此，我们下一期再会。 |
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