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一、基本面介绍 （一）基本面的定义 基本面分析又称基本分析，是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析，最终决定投资某种股票的决策过程，其中的分析所涉及的因素就是基本面信息。 (二)理论依据 证券的价格是由其内在价值决定，这个价值的高低主要取决于发行公司的获利能力等基本因素。 （三）基本面的内容 基本分析法是从影响证券价格变动的敏感因素出发主要有三个层次：一是宏观社会经济类影响因素; 二是行业(或产业)类影响因素; 三是公司类影响因素。三类影响证券价格的因素构成证券投资基本分析的三个部分，即宏观经济分析、行业分析和微观企业因素分析。 二、运行机制 （一）宏观因素分析 宏观因素分析可以分为三方面：经济面、政策面、资金市场偏好分析。经济面分析通过分析国家目前所处阶段的经济状况来掌握整体经济走势，而分析的辅助性工具就是我国相应的宏观经济指标。政策面主要通过政策出台对于企业成本的变化改变企业生产的积极性，进而改变企业的盈利能力，最终改变股票价格。而货币政策的出台时常伴随着市场利率的改变，因而会改变资金的市场偏好，不论哪个市场，只要有资金的大量流入，其发展最终会由好向稳。 （二）行业因素分析 行业分析主要通过分析一下几个方面来掌握某个行业的股价的大体走势：行业的概况、行业的市场竞争程度、行业对经济周期的敏感性程度、行业的生命周期。行业的生命周期主要受一下几个因素的影响：技术进步、产业政策、生活习惯的改变、相关行业变动因素。 （三）公司因素分析 公司因素分析主要是通过对影响公司股价变动的内部因素和公司的财务状况分析得出股价波动的趋势。影响公司股价变动的内部因素有：公司的盈利能力、股利派发政策、资产账面价值、股份变动、领导变动、公司的竞争能力等等。公司的财务状况分析主要通过分析公司的财务报表得出公司的偿债能力、资本结构、运营能力、盈利能力、投资者获利能力，以此来判断投资改公司股票的风险程度、获利大小，进而决定是否应该投资该公司股票。 三、案例 作为在国内比较知名的家电品牌，美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还通过宏观经济分析、公司基本情况分析、公司经营能力分析、行业竞争地位分析等来不断增强自身综合实力来吸引投资者的注意，吸收更多的资金来完善企业，全面提高公司的综合实力。 众所周知，国民经济的发展决定着股市的发展，股市是反映国民经济的一个窗口。在股票市场，各种信息出现的随机性和不可预期性是股票价格随机波动的根源，所有影响价格的因素都反映在价格波动上。从股市的短期运行来看，美的集团的牛市与熊市的转换机会不断进行，“牛”与“熊”是一种正常的状态，无论美的集团调控还是加息预期增强，出发点都是防止出现资产泡沫和恶心通货膨胀。即使这种调整会打压某些板块的股价，也是一种正常回调。 四、总结 （一）基本分析优点 1.能够比较全面地把握证券价格的基本走势; 2.应用起来相对简单。 （二）基本分析的缺点 1.预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱; 2.预测的精确度相对较低。 （三）基本分析适用于以下几个方面 1.周期相对比较长的证券价格预测。 2.相对成熟的证券市场。 3.适用于预测精确度要求不高的领域。 与之相辅相成的是技术分析，更注重客观交易变化，适合中短期价格预测。总的来说基本面分析的话，无非就分这几个方面。第一就是宏观自上而下的分析；第二就是微观，自下而上；第三个就是你需要搭配考虑一下市场，最近风格的轮换。在交易的时候，基本面一定是会起一个最基础的一个锚的作用。没有一个基本面的把握了解的话，有的时候在价格的大幅度波动中会容易迷失。 |
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