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3100购不再孤单！ 2月份的2800购最大单日192倍涨幅之后，持仓量超级高的3月3000购成为市场的网红，在2月25日大涨50ETF收盘高于2.8元时，于次日推出了3000购合约，可3月3000购没有和前面192倍那么好的命运，经历市场关注后归零，随后4月3000购堆积了巨量，4月1日持仓已经突破20万张，价格从3月28日的最低69元到4月1日最高 594元，涨幅约为7.6 倍。 4月3日，在经过漫长的3天横盘后，大盘向上突破，下午上证指数突破3200点，50ETF也终于收盘新高，收盘于 2.901元，按照50ETF期权的加挂规则： 收盘后，根据当前标的的价格，下一日保持至少四个虚值、4个实值期权；期权行权间距为50ETF在3元以下0.05元一档，3元以上0.1元一档，也就是没有3050合约，标的价格高于2.900元时，2.900算平值期权，那么往上数4个期权，就是2.950、3000、3100、3200。 我们先来回顾一下两个日子: 一个是2月25日，2月购2800合约涨幅192倍事件，已经过去一个月，现已渐渐被淡忘； 另一个值得怀念的日子是：3月份合约结束，最大持仓量达45万张，市值1.5亿权利金全部归零的日子。 看似完全对立的两个事件，其之间存在着必然的联系，最终的结果也显而易见。 而显然有些投资者还不是特别的清楚，不懂的总结。 期权买方的敌人——时间的重要性，在大家参与期权交易之初就应该很清楚的明白期权的交易规则、期权合约到期风险，最终实值期权可以行权，虚值期权全部作废，损失全部权利金。 所有的金融模型，归根到底都是定价，对未来不确定性的定价，所以如果你说我有一套完美的稳定盈利的模型或者干脆问这些模型能不能赚钱，基本上都是不入流的。通俗点就是说，行情好的时候大家随便搞搞都能赚钱，牛市来了，什么垃圾股都能获利，没有太多的技术分析，那时每一个韭菜都是“高手”，这不能叫能力。如果行情不好，你亏的比别人少的多，这才叫能力。经常有客户问我，我这期权亏损的仓位咋对冲、咋补救? 不好意思，都浮亏了还能咋补救··· 作为投资者，每个人都应该要有自己的交易纪律，才能尽量的保全资金，保住更多的子弹，消灭敌人。因为期权的非线性、多维度、高杠杆、大波动等特点，期权交易者和股票、期货的交易者又有所不同，对纪律的要求更严格，要求反应更灵敏、反手更及时。 1.理性看待市场。我们应该学会总结发生此类事件的根本原因。结合实际情况分析，标的涨跌幅大小是否能够促使你购买的虚值合约变成最后的实值。如果不能见好就收，赚你该赚的，亏了要认，止损还能回一点血。不要等到最后竹篮子打水一场空。 2.不轻易开虚值合约。在平时的交易行情里，很少出现暴涨暴跌的黑天鹅事件，深度虚值合约所需要对应的行情，必须要有非常大的涨跌幅，才能充分发挥其高杠杆效应，达到利润最大化。以实值为稳健的首选。 3.尽量不扛单，尤其是虚值合约。虚值合约因为只有时间价值，时间价值固定流失，对买方来讲是一个劣势。一旦出现连续下跌的情况，变成深虚后，想要再起来就参考第二点。一只股价为10元的股票，一个跌停后剩9元，再给你一个涨停还能回到10元吗？ 4.注意波动率和时间价值的影响。波动率的涨跌情况跟市场波动大涨大跌是相伴而生的。前期波动率一直处于高位，期权价格也是不合理的高价，波动率需要回归理性，必然会下降，时间价值会随着波动率的下跌被卖方收割。对波动率来讲，买方是做多波动率，卖方则是做空波动率。 5.根据自身风险承受能力和实际条件，选择不同的交易策略，比如有时间盯盘的情况可以选择轻度虚值或平值操作日内，快进快出的策略。如果没有太多的时间，则选择时间价值占比10%以内的实值合约，还能稍微抗一下震荡，但也一样要设置好止盈止损。亏损少补仓，盈利可加仓，利润来移仓。 6.顺势而为。不轻易抄底，不轻易摸底。虽然期权是抄底摸顶的好工具，但何不食肉糜，别人顺路搭车享受标的上涨（下跌）方向的收益，你却要暂时（或长期）忍受浮亏。顺着中期趋势，均线多头排列时只做多，均线空头排列时就做空。 7.品种选择。期权有两种做法，一种是精研一两个标的，在他上面用不同的策略去适应；另一种是精通两种策略，然后用在不同的市场，不同的标的。 8.时机选择。一般来说只在已经启动的市场上交易，等到趋势出现后再进场。如果市场暂时不动，为什么要进场呢？现在要做的事情是什么也不做。何不等到它明显启动之后再进入。但是，期权可以稍微左侧，左侧时，标的的价格比较合理，期权的波动率也不高，那时候期权费比较便宜。 9.资金管理。对买方来说，通常投入期权的资金不超过金融资产的5-20%,首次下单在1-5%，看对行情而没有赚到钱是常有的事，其中一个原因就是仓位过重，心里压力大，经不起行情的轻微震荡而被清洗出局，另一个原因是介入的时机点位不佳。在大胜利之后要注意休息。 10.及时止损。在自己的持仓和标的方向相反时，严格的止损是必要的，虽然有投入即止损的说法，但有时候保存实力并在下次机会时及时跟进，就好。 11.顺势加仓。很多人在小有收获时即小富即安，殊不知，在一波大行情时，往往不是期权翻倍就结束的，高了还有更高，低了还有更低，在那时候，顺势加码是对的，当然，如果期权已经盈利5倍以上，其实再加你初始本金那么多金额意义不大，这时候要利用好期权的移仓功能。 12.调节心态。一段行情，看到的人很多，做到的人很少，其实很多时候是差别在心态上。连续亏损2次之后，要懂得休息，检查下自己的操作是否有慌不择路的情况，切不可赌气报复下单。资金回撤比较大时，也要休息。当身体不舒服，或者觉得状态不佳、身体不好的时候，盘面也比较凌乱，不协同时，休息，保住本金。盈利较大要懂得休息，焐热利润。 13.善于等待。不做临时起意鸡毛蒜皮的交易，那些会损耗你的本金，消磨你的心智，做最看得懂，最容易搞清楚的那段行情。优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。要记住，在市场本身的表现证实你的看法之前，不要完全相信你的判断。 总之，不要怕，不要悔。太阳每天都在升起，机会每天都在。 |
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