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1 前言 许多的投资者，接触到期权，大多是一头雾水， 期权策略的来回变化，多种价格因素影响，不同的策略应用，对投资者来说，学习起来真的是非常枯燥与困难。 而不管期权的策略怎么运用，其策略的基础还是权利仓和义务仓的结合，通俗点讲，就是对于该期权合约的看多和看空。 这里，我们要聊聊期权的买入策略，大多数投资者对于卖出策略的应用和了解程度较浅 对于买入策略来说，选择期权的买入时间是非常重要的，由于投资者在买入后，获得了期权的权利仓，相应的就要承担相应的亏损风险 对于期权来说，影响期权价格的主要因素有，标的价格波动，隐含波动率的变化，期权的时间价值 同样的，权利仓价格也会受到以上三个因素影响，期权的买入时机显得非常重要了 2 标的价格波动 当标的价格波动变化剧烈的时候，这时候买入期权合约，就会面临较大的风险 例：假设买入一张认购期权合约，当天价格大幅上升，期权合约的价格变化，在其他条件不产生剧烈的影响下，期权价格会出现大幅上涨。 而如果当天价格不是单边上涨，而是出现震荡行情，那么你就得好好把握买入期权的时机 因为期权的价格波动相当大，一天百分之几十的涨跌幅都是家常便饭 对于一张期权合约来说，在标的价格波动的时候买入，就得要非常注意买入的时机 3 隐含波动率的变化 对于期权的买入策略来说，当隐含波动率的上升时，对于期权的买入策略是有利的， 相反，当期权的隐含波动率下降时，期权的买入方就会承受亏损 期权的隐含波动率因素很多，大多数时候我们认为其变化跟随着标的的历史波动率变化而变化、 在决定买入那只期权合约的时候，通过对比期权合约的隐含波动率和历史波动率，选择合适的期权合约， 这个方法不一定准确，但是可以避免买入那些期权隐含波动率过于高估的合约 而市场上，会出现的一种情况是，当标的大幅下跌或上涨的时候，期权合约的隐含波动率会急剧升高， 这个时候选择买入期权的权利仓意义就不那么重要了，因为这个时候，期权的时间价值已经非常大了 4 期权的时间价值 在我们的印象里，期权如果从虚值合约变为实值合约，期权的价格在不断上涨。 但是对于买入策略来说，期权的时间价值是注定要亏损的，不管期权合约是实值或虚值合约 对于平值合约来说，期权合约的时间价值最大，如果期权合约到期，标的价格未发生变化，其亏损值也是最大 对于期权的买方策略来说，期权合约时间价值流逝就得好好注意，毕竟时间是单向的，对于权利仓来说，需要密切关注 |
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