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第一次接触期权时，是在社区里看到大家发的持仓，有的暴涨了好几倍，有的跌的成一张废纸。期权多空双杀第一次听说是在看大队长帖子，印象是amd这支股财报后大涨，结果期权买入put也好买入put也好，都跌的很惨。那时以为，卧槽，期权原来这么危险，买多也亏买空也亏，这不给人活路啊。而随着对期权知识的深入了解，我明白了为什么会有多空双杀。 我们假设以amd股票为例，财报公布日为5月18日，财报前股价为9.5，5月18日行权价为12的call价格为0.2，put价格为2.6。5月18日，盘前公布了财报，AMD财报超预期，股价大幅上涨，最终涨到了11.95。我们来看看call和put的价格变化。对于买call，因为股价没超过行权价，这份合约是废的，所以亏损；对于买put，股价为11.95，则put价格应为0.05，虽然行权价低于12，因为有权利金的支出，所以他还是亏损的。这就是典型的财报大涨，但期权“多空双杀”。其实这是一个很常见的现象，主要发生在临近期权到期日，时间价值骤减，跟行权价有关系。对于call来说，行权价为11、10.5、10等低于12元，都会暴涨，但是超过12元的都会变为废纸；而对于put来说，股价暴涨自然会使put暴跌，所以每个价位的put都会跌，而低于12元行权价的put都会成废纸。 我们再谈下百倍期权，最牛的我看过网易期权一夜涨了300多倍。我们来讲下这个故事，因为具体数据没有记录，所以数据都是假设的，会略有不准确。2017年11月3日，当时网易收盘价为280元，而11月10日行权价为305的call价格为0.02（临近期权到期，虚值call时间价值残值）。11月6日，财报出来，网易大涨，涨至310元，该份合约价格约为5.6。该份合约暴涨28000%！其他价格的合约最多涨了400倍！简直是单车变汽车，摩托变豪宅，汽车变富翁！这也是为什么那么多人痴迷于末日期权的原因，因为价格便宜，但是万一中彩票，那就是中大奖。 朋友醒一醒，没有那么简单，强烈不建议做末日！！！我们来谈谈为什么！重点阅读1、赌末日期权本身跟正股赌财报一样，是一种赌博行为。没有人能预测到财报会怎么样，何况财报超预期，股价还会跌。2、选对了方向，选错了价格。这个经常做末日的同学深有感触。刚才我讲amd这票时，讲到了股价大涨但是期权多空双杀。所以很好理解选对了方向，选错了股价这句话，假如你网易买的是行权价320元的，那么你这份合约也是将要废掉的。 刚入门期权时，看到了一夜暴富，心想我买call同时又买put，假如股价大涨或大跌，其中一份合约会暴涨，另一份跌没，那么我至少还是赚的；太年轻！！！听我讲了期权多空双杀你还会去这样做吗？小心全部亏完！当然有丰富期权经验同学的会讲到，这其实是另一种期权策略，赌波动率，但对赌的东西我不太感冒，我也不推荐，这里不在展开！ 最后再聊一聊跟虎友近期交流的一些事情。因为发期权策略帖的人少，所以我在这里独树一帜，也招来了很多异议。大致有以下观点：期权是高风险的东西，让对期权望而却步的人产生对期权的兴趣，你这样会误导新人，会坑害别人家庭；瞧不起麦克米伦的《期权投资策略》，说我水平不够，是水货带更坑的水货，被高手鄙视；更有无脑喷，一方面大谈我的策略太不行，他预期的策略是暴涨，然后又喷我误导新人，坑害别人，最最关键他从没仔细看我的帖子就喷，《期权投资策略》看了一页就扔垃圾桶，反正好处坏处都他说了算，他就是要按照他的思维喷我，很不尊重人。 首先我讲讲我的期权策略帖都是可控风险的，在每个策略中都会重点标注此策略风险在哪。而这些期权组合都是把高风险变化可控的低风险，我从来没发过一个很高风险的策略！ 第二我的期权是否会误导新人，让新手对期权产生兴趣？无可否认，会加速新手对期权的兴趣，但不会误导。但是很多人对期权产生兴趣，不是因为我的策略，而是别人发的暴涨收益帖。而我的帖子可以让新手在先了解的基本知识的情况下投入市场，所以不会误导新人。况且我倡导的是看书学习，而不是准备不足匆匆厮杀战场。 第三、看不起《期权投资策略一书》。在泱泱市场里，我只是一枚小虾，我发帖另一目的是为了引出高手，希望得到交流学习。近期交流也是学习了不少知识。比如@simons的期权实验室 提出的合成票概念，利用期权的手法（不想推广，怕害了大家）用更少的保证金做出跟正股一样的波动的合成票，保证金只占25%。但是当我深入分析后，一阵后怕。保证金只占25%什么概念，相当于4倍杠杆。如果我这次用合成票全仓了特斯拉，那么我已经爆仓。所以你看不起《期权投资策率》一书，你想用更复杂的套利，但是你分析不到位，那么你的结局会很惨。这就是为什么高手不是死于无知，相反他精通各种方法，但是却死于杠杆。方法本没有错，而错在你错用了方法。我倡导的是可控的低风险期权策略。 其实你多跟我交流接触你会发现我的为人，我其实是有一份正式工作的人，做股票是自己的兴趣爱好。很多虎友会问我很多期权的基础知识，我都是详尽解答的，从来不收费。有一位虎友还给我发了红包，我没有收，我不靠这个赚钱，我有工作，不缺这个钱。况且这些本身是脑子里既有的知识，出口即答，能帮助虎友解惑算是帮助人，何乐而不为？但是涉及到操作策略，因为我要对你的持仓进行最优计算，要花费一定时间，我会对策略的优缺要点都跟你讲清楚，我的付出也相当于知识回报。也有虎友刚开始经常问我基本知识，一听我讲这个，就吓跑了，然后再也没问过我问题，这个也是无语……也难怪被人当作忽悠，没事，咱期权基础知识还继续聊。 |
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