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前期金姐为大家介绍了债券基金，大家表示种类太多不太好选。 那么金姐今天为大家介绍一下债券基金中最火的两种基金：短债基金和纯债基金。这两种应该怎么选？ 从基金种类看，这两款基金本质都是债券型基金，基金融资得来的资金全部投向债券获取利息收益和债券增值收益，而两者最大的区别就是投资标的债券的期限不一样。 首先说短债基金，它是一种短期纯债型基金，不投资股票等权益类资产，投资的固收类资产也以流动性较好，剩余期限在三年内的中短期债券为主。 如果继续细分，那么根据所投资债券资产的剩余期限的不同，短债基金又可分为三类，分别是超短债、短债和中短债。 这种短债基金所投资债券的整体久期短，能够兼顾流动性和安全性。和货币基金想比短债基金可配置的品种、久期选择更多，而且杠杆比例上限也更高，整体上近两年收益明显大于货币基金。 从风险收益的特征来说，货币基金基本属于风险最低的那一类产品，以往投资者若想提高收益，会去投资债券，而短债基金可以理解为货币基金的增强版。 在近两年，短债基金凭借其相对优势替代货币基金和理财产品方面优势明显，近两年销量增速迅猛。 目前市面上比较典型的几个短债基金，嘉实超短债、大成景安短融、金鹰添瑞中短债等去年都取得了优于货币基金的收益。  再说一下纯债基金，它是专门投资长期债券的一种基金。而债券有企业发行的，也有国家发行的，它们都有一个特点：就是有一定的期限，到期就会返本还息，利息比银行存款的利息高。 因此购买纯债基金的风险不是很大。一般我们说的债券基金，大部分都是持仓债券没有时间限制的长期债券基金，如广发纯债，华安纯债，大成景旭纯债等等。 从近10年的数据来看，长期纯债型基金指数的年化波动率仅有2%不到，远低于股票基金总指数、混合型基金总指数20%左右的年化波动率，在安全性上整体属于比较稳健的投资品种。 从平均收益率来看，债券基金收益也有一定优势。以广发纯债基金为例，近一年收益率6%左右，相比股市2018年暴跌，货币基金3%左右的收益还是实力满满。  那么具体到我们个人如何选这两种基金呢？我们把这两者和货币基金对比你就知道了。 1，看收益：货币基金<短债基金<纯债基金。以2018年平均收益率看，货币基金3.5%左右，短债基金4-5%左右，长期纯债基金6-7%左右。在基金的选择上，首先要关注基金的收益，短债基金是作为货币基金的替代品，那么收益率大多数要高于货币基金，而长期债券基金投资的范围更广一般情况下也是大于短债基金的。不过这都是以过去一年时间的投资收益来平均计算的，短期上肯定会有波动的差异不排除会有亏损可能性。 2，看流动性：货币基金>短债基金>纯债基金。买基金是为了赚钱卖出，假如突然用钱那么变现速度也是我们要考虑的，现在的货币基金以余额宝为例大多数支持T+0快速体现，就是当天买当天就可以卖，短债基金和长期纯债基金基本都是T+1赎回，当天买只能第二天卖，并且债券基金7天内赎回卖出还有1.5%的赎回费，虽有一定流动性比货币基金还是差一点。 3，看风险：货币基金<短债基金<纯债基金。货币基金的投资标的一般仅限银行存款，高等级的一年期内的金融债券等。投资标的都是安全性极高的品种，所以安全性在基金里也是最高的，历史上几乎没有亏损，通常大家都当作活期存款。短债基金投资标的，大多数是短期债券，因为相对于货币基金来说投资短期债券占比高，杠杆也高所以风险高一点，但是从短债基金过去一年日均收益来看，出现亏损的日期很少，大多数一年中仅有十几个交易日出现亏损，整体安全性还是很高的。风险最大的还是长期债券，由于投资的债券没有限制，其收益很多时候波动大，一年中出现亏损的概率远远高于前两者。 4，看手续费：货币基金<短债基金<纯债基金。买基金一般都是有买入卖出手续费的，余额宝之类的货币基金几乎都没有手续费，短债基金大多数都有万分之3-5的手续费，卖出手续费7天之内是百分之1.5,7天之后一般都是千分之1，长期纯债基金手续费是最高的，买入手续费一般都是千分之1，卖出手续费和短债基金几乎一样。 5，看管理费：货币基金<短债基金<纯债基金。基金除了买卖手续费还有管理费托管费，货币基金一般一年在千分之2-3左右.短债基金一般一年在千分之5左右，长期纯债基金一般一年在千分之9-10左右。  通过这几种比较，我们可以结合自身对收益的追求和风险的承受力去选择自己合适的债券基金。 那么为什么要投资债券基金而不是直接买债券呢？因为在经济下滑趋势下，债券违约的概率会加大，假如我们只买了一只债券，然后就它违约没有兑付，那么我们就损失了全部本金。 如果我们买的是债券基金，一般基金单个持仓债券都有比例限制，即使债券违约，那么基金分散持仓帮助我们也分散了一定风险。 并且基金经理去买债券一般都会有详细的研究和风险控制模型，相对于我们个人来说，还是有一定专业风险识别能力，所以交给机构投资也能帮我们降低风险。 资产配置上看，债券除了投资稳健之外，大多数情况下与股市行情成反向关系，因为股票和债券有资产配置上的跷跷板效应(即一种资产需求量下降，另一种资产需求量就要上升)，近两年股市下跌，避险需求某种程度催生了债市的配置需求，也推动了债券收益增加。 最后说一点，投资这种事情没有稳赚不赔的，尤其是债券。债券虽然名义上到期会还本付息，但是近年来经济承压下违约的越来越多，如果某只基金恰好买入了违约债券，基金亏钱肯定在所难免。 想要了解更多投资知识，还是要多多关注金姐。都看到这了，点个“在看”再走，转发也是对金姐的鼓励呦。 声明： 1、为依法维护著作人和互金深度指南的合法权益，合理规范相应作品的网上传播，要求转载互金深度指南原创信息与内容资源必须注明转自“互金深度指南”，否则按侵权处理，互金深度指南保留最终解释权。 2、本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。 |
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