5G板块哪些是大牛股

今天来讲讲5G里最先发力的行业，基站滤波器。先说盘面。

盘面分析：

今天大盘最大的特点是科技股全面退潮，比我预想的要猛烈的多。借着今天大部分科技股半年报大增，资金选择获利了结。好票带动烂票，一起崩。

汇顶科技利润增速8倍，一样雪崩。说白了，之前潜伏进去的那批资金选择获利了结。但是我觉得是良性调整，那批资金利润都在60%以上（6月份抄底科技股的资金），他们借中报获利了结不可厚非。我个人觉得短期调整两三天之后还是有资金愿意接的。好东西就是好东西，价格一旦便宜就会有人抢。如果飞荣达能调整25%下来，我肯定愿意接，那么市场上跟我想法一样的就是大批人，这个预期在，科技股就很能崩盘。大方向我觉得是向上的。所以我今天也没有操作。

组合与下步计划：

1.大富科技和闻泰科技属于科技板块带动崩盘，基本面上没有什么问题。一个是昨天涨多了，一个是滤波器子行业资金筹码不牢靠，个人觉得都可以靠时间来消化。底仓依然不动，中国平安+片仔癀。

2.隆基股份继续持股目标价看到30元-35元；大富科技我个人觉得问题不大，下周会等一等，止损价是在15元附近。3.下周如果飞荣达能够深度回调的话可能会进；5G滤波器机会咱们直接进正题。除了特别得牛股，5G板块目前所呈现的机会都在前端而不是后端。前端包括组网和基站建设。后端实际上是消费端和应用端。比如说手机天线等等。汇顶科技韦尔股份这么牛逼实际上不是沾光5G，主要是消费电子升级。汇顶的屏下指纹和豪威科技（韦尔股份）的CIS芯片。今天给大家挖掘的是5G基站滤波器行业的机会。

1.这个滤波器行业实际上行业壁垒很高的。认证壁垒。供应商一旦通过主设备商的认证，主设备商不会轻易考虑更换；技术壁垒。滤波器从设计到生产制造需掌握多种学科领域的关键技术，要生产出高性价比的产品；资金壁垒。滤波器的生产设备包括模具加工设备、压铸机、数控加工中心、网络分析仪等高价值设备；一旦进入核心供应商名单，稳吃3年是没有大问题的。三年后单价会下滑；所以这是个明显的周期性行业；

一旦进入了踏入华为5G这趟快车，乌鸡变凤凰，大家可以看看武汉凡谷，最早是ST，供货华为之后，公司和股价都发生了翻天覆地的变化。

（业绩好，股价高）

2.5G基站的数量；数量越多使用的滤波器就越多，对于企业就是实实在在的利好。基于国信证券对未来几年5G基站建设数量的预测， 2019年为5G建设元年，预计2021至2023年达到高峰期，每年新增5G基站超过100万，仅基站侧投资就达到2000-3000亿元。假设在5G滤波器供应期间的滤波器单价每年降幅10%。算得，国内5G滤波器市场空间为372.21亿元（是4G的1.73倍），全球市场约735.50亿元（是4G的1.71倍）赛道是足够宽的。

3.滤波器各公司比较;2018年通信射频业务规模：大富科技>春兴精工>武汉凡谷, 2018年通信射频业务集中度 ：武汉凡谷>大富科技>摩比发展>春兴精工;

5G基站中使用的滤波器有两种方案，分别是小型化金属滤波器和陶瓷介质滤波器，前者是4G向5G的过渡方案，后者是未来基站滤波器的主流方案。目前除了华为在陶瓷介质滤波器应用上较为激进外，其他大部分主设备商，如中兴通讯、爱立信、诺基亚等选择兼顾两条路线，并在5G商用前期先采用小型化金属滤波器。

从技术的角度孰优孰劣表格非常清晰了。

当然，我比较看好的是大富科技，武汉凡谷，世嘉科技，东山精密（但它有瑕疵，海外业务占比过高，又是单一客户。）说说大富科技收入端：4G 和5G 将长期共存。5G 时代滤波器向小型化和集成化发展，量价齐升，行业弹性大，随着公司介质滤波器的批量出货，带来高弹性。盈利端：华为供应链生态改善，4G 滤波器产品进一步降价压力减小。随着公司产能逐步爬坡，规模效应下盈利能力有望提升。3）5G产品毛利率高，产品结构优化带来综合毛利率的提升。风险点：（说票不说风险点是耍流氓，风险机会说清楚，自己把握）1.5G建设不及预期；2.是担心他们公司做的陶瓷介质滤波器良品率低；后者更担心一些。反正盯住业绩变化，如果业绩能够持续改善，那肯定就没什么问题，如果业绩来回波动，说明5G的推进并不理想。国信证券给出的业绩预估是：预计公司2019-2021年营业收入为25/33/41亿元，净利润为2.5/3.7/5.1亿元。我觉得没有那么高，但是在5G版块里性价比算不错的。（仅供参考，不构成投资建议。）当然，武汉凡谷和世嘉科技也不错，只是我个人觉得价格没有优势；篇幅有限，不展开说了。