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大家也发现了从发现到出结论1周，我能发在公众号又1周，时间周期很长中间很多绝佳的买点没法把握，每次我周五选完票就是想留下时间给大家周末做研究的结果现在周末都是在做上周五的标的。建议大家这周辛苦多做一点，或者我下周先停一周让大家赶赶进度吧。另外前方警戒，末位淘汰不定期开始。 核心逻辑 1、3季报预告出现业绩拐点，跳空高开涨停，凯普近年来净利润增速普遍就20%+，而今年1~3季度扣非净利润增长率分别：25.49%，42.32%,38.63%；呈现明显加速的态势，半年报就已经开始反映，3季报相当于是对这一拐点确认的过程。 2、3部分业务，HPV检测市场占有率33%；地贫，耳聋，STD等检测行业前三；第三方检测实验室刚起步几年，行不成规模。 3、HPV从公开资料显示，核酸式对细胞式是替代过程，《中国妇女发展纲要(2011-2020 年) 》指出：“妇女常见病定期筛查率达到 80%以上，提高宫颈癌和乳腺癌的早诊早治率，降低死亡率。最新的筛查率数据我这也没有，大家考虑一下全中国的女人们有多少是定期做这项体检的吧。 HPV试剂盒价格已经过去了竞争最激烈的时候，从开始的200多块降到不到70，近年市场格局已经趋于稳定，降价预期不大，增量可以覆盖。 4、地贫和耳聋等项目虽然不是老大，但排在前三，受益于行业整体的快速发展，增速比HPV主营要快的多。 5、第三方检测实验室，这个是新项目理论上空间很大，对标的企业是金域医学和迪安诊断，但与两者完全不在一个级别，目前也不是公司主要的增长点，但好的迹象是香港的第一家实验室业绩增长飞速，其有效的经验被内陆实验室复制，如今20多家实验室进展迅速，说白了这东西就没啥技术含量，建个网点招点学院毕业的，买点检测试剂就能干，主要还是行业空间太大了，这块未来快速盈利没什么悬念。 6、十联检新品上市。这个也是目前最重要的逻辑之一，如果业绩增速拐点是支撑股价的短期因素，那这个十联检产品就是提升公司估值的中期因素。十联检对应的是市面上的单独检测，三联检，六联检等，专门检查性病的。说白了就是一次性把10种性病给你一起检测了，这跟卖软件的给你卖组合包是一个道理，虽然你也未必需要，但我就多卖给你点，当然价格也会高一点。也不是特别高，反正多加的几项也就是单项打个两三折的水平加上去，看着很划算啊，其实商家也划算，因为他成本可能连打半折的增加都不到，嗯。 这个公司有一个好处是他的HPV在国内是绝对的龙头，跟国外的巨头一个定价，国内的友商只能靠低价要份额，反映出其非常良好的渠道构建能力，这也使得其后续重磅产品的销售更有保障。 前两天凯普生物电话会议我晚去了10分钟直接到了提问环节，本以为股价涨这么好应该听的人很多，结果根本没人提问，建议券商下次组织活动别安排在盘中哈。我就在那给他们挽尊了20多分钟，还是问到一些有效的信息的。比如这个十联检产品定价会是检测价的三分之一左右也就是200出头的价格，比如这个产品本来是11月上市但由于补交材料大概会在12月批复等，这些都是市场上之前没有的信息哦。 这个股，其实风险也挺大的，换手率高，短期涨幅高，新药获批存在不确定性，估值倒是同比同行50多倍以上的PE偏低。关于估值的考虑星球的朋友去置顶文章那个EXCEL里看吧。 魂淡啊，写写就1500字，超生超生，下次注意。 |
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