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网友1问：在看财务报表的时候，遇到周期型公司都应该注意什么？ 小雅答： 周期型公司的主要特征是，公司的盈利情况不能随机抽一个时间出来看，需要根据具体周期的情况来判断，我们一般会把周期型公司分为结账周期型公司、季节周期型公司和周期波动型公司。当你在看周期型公司的时候，需要把握周期特点，比如结账周期型公司需要看存货，季节周期型公司需要看淡季净利润，周期波动型公司需要看毛利率。 网友2问：为什么结账周期型公司要看存货？ 小雅答： 结账周期型公司又叫账务周期型公司，它的这周期主要指的是双方在进行交易的时候，一方订立的销货与另一方收款约定的时间周期，这个周期通常分为季结、月结、半月结、周结等。这个比较典型的就是房地产公司了，一般我们买房都是先付首付，然后分期付款，但对于房地产公司来说，他们是要把房子一次性给你的，那么他们想要新的业绩，就需要再卖新的房。因为这个结账周期的特点，对于一房地产公司来说，现在存货的多少就直接影响未来的卖房业绩。所以，当你在读结账周期型公司的财务报表的时候，你就需要关注它的存量情况。如果它的存货大增，那么这也预示着未来公司的营收情况会好转。  网友3问：为什么季节周期型公司要看淡季净利润？ 小雅答： 季节周期型公司，一般指的是经营类活动与季节明显相关的公司，消费类的公司中就有很多是季节周期型公司，比如白酒，一般冬天喝得比较多，夏天喝得比较少，那对于产白酒的公司来说，冬天就是公司的旺季，夏天就是公司的淡季。我们在看季节周期性的公司一定要注意，不要过多去关注它旺季时期的营收情况，因为是旺季啊，肯定很多公司的订单都很多，你看这个看不出个什么。你真想看出有价值的信息，你就要关注淡季时期公司的营收情况，看看它在淡季的净利润、主营收入等，如果这个时候这些数据都很好，那才能代表这个公司营业情况、发展都还不错。  网友4问：为什么周期波动型公司要看毛利率？ 小雅答： 周期波动型公司一般它的经营活动有明显的周期波动规律，比如养猪公司。猪肉价格低的在10多块每斤，高的在20多块每斤，但价格都是在这个范围之内的，那么对于这类公司你就要看公司在控制成本方面做得怎么样了。关于成本，就要关注公司的毛利率了，毛利率就是毛利与产品收入的百分比。所以，当你在读周期波动型公司的财务报表的时候，就要关注公司的毛利率，如果毛利率大幅减少，那么说明公司在成本控制方面更有效，在萧条期可以扛得住，在繁荣期可以赚大钱。 |
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