半年的4.5%和100年的4.025%，你选哪个？！

前两天有位朋友咨询我，有理财经理向他推荐了一款半年期的净值型理财，业绩比较基准4%-5%，问我产品好不好。我的第一反应不是这款产品对比同业同类产品收益高不高，风险大不大，而是这位朋友为什么只买短期理财、准备拿多少钱买，这笔钱买了理财到期后怎么打算。朋友心中一万只羊驼奔腾而过，就想买个短期理财，你告诉我收益高不高，产品稳不稳不就好了嘛，这钱也用不着，我就安安心心买个理财拿点收益，到期后再对接个理财就行，不用想那么多。

纠缠一番后，我反问了朋友一个问题：半年的4.5%和100年的4.025%，你选哪个？

朋友一脸蒙圈，但当我给他讲清楚逻辑，算了一笔账后，他毅然决定拿出部分资金来尝试所谓100年4.025%的产品。那我到底是怎么说服他的，100年4.025%的产品又是啥，欲知详情，且看下文！

一、只买短期理财不合适了

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美国年内第三次降息，全球进入降息潮

北京时间10月31日凌晨，美联储降息如期落地。美联储10月议息会议决定下调联邦基金目标利率25BP至1.50%-1.75%，符合市场预期。随着美联储降息靴子落地，巴西、中东等几个国家央行纷纷宣布降息。各国政府为刺激经济和降低债务负担，利率下行是必然选择，大势所趋。而对于国内的利率变化你可能更有感触：

简单来说，就是只买短期理财产品，收益率会越来越低，难以避免短期理财带来的长期收益率风险。

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资管新规出台，固定收益型理财将消失

资管新规出台后，传统理财产品的规模将逐渐缩减，直至被净值型理财全面取代，细心的你应该发现，以前认购理财，上面标注的都是预期收益率**%。现在越来越多的理财产品标准的是业绩比较基准或上一期收益率**%。这一微妙的变化提醒我们，固定收益理财将慢慢退出历史舞台了。与此同时，理财产品将逐步打破刚兑，理财产品收益也在持续下行。

      也就是说不但理财产品收益率在下行，资管新规出台后，理财产品不再保本和刚性兑付，理财产品的认购也需要承担一定的收益波动和本金风险。

二、那除了理财产品，还可以选择什么？

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资产轮动，大类资产选择很难把握

巴菲特：投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。

撇开短期理财，我们看看其他大类资产。下图表明，近10年间没有一类大类资产持续领涨，我们很难准确把握每一次投资机会，也很难准确规避每一次投资风险。任何一次投资失利，都可能决定你整个投资的成败。投资中损失50%，需要100%的收益才能回本，因此如果你不擅长投资，建议你还是别拿风险来换取收益。

   为了更好的理解，我又问继续问我朋友，你觉得下图展示的股票投资收益怎么样？？？

   朋友回答说应该还不错，自己的股票投资还不一定能拿到这个收益。我继续问，如果和每年4.025%的理财产品相比，你选哪个。朋友回答：选股票投资！而随后我给他看了这样一组对数据，看完后我朋友先是一脸诧异，随即便若有所思，似乎明白了什么：

三、不会选择，就请选择“复利”

 爱恩斯坦说过，“复利的威力比原子弹还可怕”

不禁想起前段时间保险圈内疯狂刷屏的事件——4.025%利率保险产品停售。朋友圈“预定利率4.025%的年金险成为绝唱”、“几个月之后停售”等宣传铺天盖地。而这类产品也确实火了起来，占据各保险公司产品销售的半壁江山。

前文提及的100年4.025%的产品正是市场上存量在售但额度不多的预定利率在4.025%的终身型保险年金产品。我们正好通过这类产品来见识一下复利的威力，并从收益性、流动性、安全性等三个方面解答一下最初的提问：半年的4.5%和100年的4.025%，你选哪个？

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收益性

巴菲特说过，“人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡”。短期来看，对比年化收益率4.5%的理财产品，这类保险产品似乎并不占优势。但目前市场上在售4.025%的产品多为终身型，4.025%的预定利率和伴随终身的保险期限恰好提供了“湿的雪”和“长的坡”，复利的效果在这得以完美体现。

数据说话，以10万块初始资金，持有期从0到100岁为例：

情形1：100年保持4.025%收益率不变

情形2：前50年保持4.5%不变，后50年保持2.5%不变

情形3：首年4.5%，收益率以每年0.02%递减

情形4：首年4.5%，收益率以每年0.04%递减

情形5：100年保持3.5%收益率不变

显而易见：情形1，经历了长期的复利，10万初始资金最后终值达到了惊人的517万，折算年化单利达到50.7%，时间换空间，这就是复利的魅力！！！而情形2、3、4最开始选择了4.5%的理财产品，随着理财收益逐年缓慢下降，终值收益和年化单利均远远低于情形1，并且举例中理财产品收益率下行速度可能还远低于现实情况。

先收起你掉地上的下巴，我们再看情形5，情形5是市场上主流3.5%预定利率保险产品的收益情况，尽管还是比一开始就认购4.5%的理财产品强，但比起情形1，终值却少了205万！换句话说，在4.025%即将停售的形势下，你如果晚了一步，只买到3.5%的产品，那你10万初始资金0到100岁最终损失的将是205万的收益。

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流动性

流动性可能是你拒绝此类产品的主要原因，因为你的第一反应就是时间太长。但目前此类保险保单大都是可以进行质押贷款的，相当于一个终身授信账户，而且每年会有部分返还，在一定程度上可以缓解资金压力。这样来看，长期限反而是它的优势，锁定长期利率。

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安全性

保险产品的安全性无需多言，对于前文提到的收益率风险更无需担心，因为理财产品往往是市场定价，而预定利率4.025%的保险产品是协议定价，收益有一定保障。当然前提要长期投放，毕竟保险产品初期一般现金价值较低，太早支取或有本金损失风险（具体还得细看保险合同）。

如果你看到了最后，相信你应该知道该怎么选择了，如果你还没有具体了解过4.025%的保险产品，不妨把握好窗口期，现在就找身边向你介绍该类产品的朋友，详细了解，或许会有收获。

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