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2008年，巴菲特曾用50万美元作为赌注，与门徒合伙企业立下十年赌约：“任何一名职业投资人可选择至少5只对冲基金，在这段很长的时间内，职业投资人选择对冲基金的表现会落后于只收取象征性费用的标普500指数基金的表现”。 这场备受瞩目的赌局十年过后，尘埃落定，巴菲特赢了100万美金，全部捐献给了奥马哈女童之家基金会，巴菲特的女儿苏茜·巴菲特是该组织的董事之一。股神10年赌约能教会我们的：即使拥有最专业的资产管理团队的富豪和基金机构，购买低成本指数基金的投资建议仍然值得采纳。 可以说，在这场赌局中，对冲基金完败于指数基金，主动投资完败给被动投资。那么，原因到底是什么呢？ 按理说，主动投资可以选择减仓、甚至空仓，可以做空对冲。而指数基金作为被动投资，必须一直持有指数中的股票，无法做到“高抛低吸”，自然被动的造成绝对损失。但现实往往是残酷的，极少有人做到真正的高抛低吸、在股市惊涛巨浪中凌波微步。事后，我们总是无比清晰地看到市场高点和低点，但是在当时多少人能前瞻性的知道牛市即将开始？很多主动投资者都是在牛市已经开启一大段甚至已经疯狂即将结束之时，才意识到牛市来了。同时，有大批的散户执着于每日的涨跌和短期波动，为券商义务打工。 投资指数基金到底有哪些优势呢？主要包括以下几个方面：一是可获得平均收益，具备套利功能。对于个人投资者，如果想获得一个平均的收益，跟踪某个指数就是相对较简便的方式。而且购买指数基金，也不用花很多钱，不用逐一买一篮子股票。二是相对省事省力，可分散投资风险。相对于个股的涨跌，指数的涨跌幅度会小一点。因此在行情好的时候，你的指数基金可能涨幅会小一点，但让你不会错过行情，保证了你能获取大部分的收益。三是长期确定的盈利能力。长期来看，股票指数的整体趋势是向上的，故投资指数基金基本是一定盈利的。 最后，投资指数基金还有成本优势。投资基金时，交易成本是一个不可忽视的重要元素。同样的基金，有的人可以做到交易成本只有几毛钱甚至免费，有的人却要付出每次十几元的成本，长期下来差距明显。而这些成本完全是可以避免的。 |
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