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这周复完盘的感受和上个周末差不多，如果看的长一些，现在是2900点还是3000点其实不重要，专注在好的赛道里选股和交易就可以了，主要就是消费、科技、金融。 今天聊一下5G的产业链，因为讲到科技股，5G这个主题是绕不开的，也是确定性最大的，况且随着5G的商业化落地，相关公司的业绩也会逐步兑现，5G一定是未来几年的投资“富矿”。 5G的产业链中，弹性比较大的，分别是“设备”、“设备零部件”、“滤波器”、“光模块”、“印制电路板（PCB）” 1. 设备主要分为无线设备和传输设备，无线设备全世界只有四个公司在做，分别是华为、中兴、爱立信和诺基亚，且这块蛋糕从绝对体量来说是最大的，大概有5000多亿的规模，总结一下，就是体量大、弹性大、确定性最高、竞争格局清晰。 传输设备这个领域主要是烽火通信和上海贝尔这两家，把前面的无线设备比喻成大量的马路的话，传输设备相当于高速公路，必不可少，但是蛋糕体量不及无线设备。 设备这一块，是5G整个产业链里的主要投资支出，5G的白马股多数出在这里。 2. 设备零部件主要是指基站天线，这个市场规模大概有400亿，较4G增长近160%，但这块主要依赖于设备商的采购，所以设备商一旦强势，这块的利润空间很有可能被压缩，这块相关公司主要有通宇通讯、世嘉科技和鸿博股份等。 3. 滤波器是做信号调试的，这个市场规模大概300多亿，对比4G有三倍的增长，所以弹性很大，问题是技术在变化，行业竞争格局也会变，这块相关公司主要有武汉凡谷、世嘉科技、东山精密等，今年股价走的都不错的。 4. 光模块是做光电转换的，这个市场规模大概500多亿，较4G有两倍的增长，这块比较高级的部分（100G、200G、400G的光模块），还是国外的公司做的，国内公司相对来说利润率低很多，因为主要做的是25G的。相关公司主要有光讯科技、中际旭创和华工科技等。 5. 印制电路板，也就是PCB，这个大家比较熟了，今年的大牛股沪电股份、深南电路、生益科技都是做这个的。这块依然有空间，因为行业中的小公司基本都被消灭了，是多寡头的竞争格局，明年的估值可能会下来，但业绩会上去，出业绩的确定性很高。相关公司主要就是沪电、深南、生益。 今年已经是5G的大年了，大家看看以上公司，要么是大牛股、要么是慢牛股，整个产业链非常繁荣，但肯定还没到高潮，4G的建设近十年，5G再快也要6~8年，从元器件开始炒，蔓延到设备、通信，最后会发散到应用和软件（比如物联网、VR、AR等），这条主线还可以吃好几年。 |
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