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关于这轮行情的定义，我最近强调多次，目前处在二浪末端，三浪开端，而“三浪”，它所对应的规模，时间上是大于一浪的三个月，空间是会大于一浪的800点。 清楚了这个，对于今天市场出现了一个小幅回落，大家就很好理解了： 在连续上涨之后，出现这样的回调其实是正常的，洗洗更健康，后面的真的那个仍然是上车机会，所以不要小富即安，不要过早下车，目前的主要任务还是上车寻找机会。 只有低位敢买，上涨初期敢拿，我们才能赚到位！ 具体到选股中，我们的主线非常清晰：地产是主力军，面板是先锋队，这两个搭配起来，空间和弹性都非常充沛。 为什么不选其他的？ 对于一些很好，但是不便宜的公司，在目前这个位置上，虽然中长期没问题，但是因为之前涨得比较多了，短期是没有效率的，比如贵州茅台、恒瑞医药这里一类公司，短期在仓位上不是一个优先的选择。 而只有题材概念的，是不太适合做主仓的，比如胎压检测，我们跟了两周了，其实是很难抵得住它中间的震荡，很难从头拿到尾的，这里面就是一个振幅和效率的问题，所以这类就只适合做附属仓位。 我们得知道，我们是为三浪而来的，要在三浪从头拿到尾，所以当然是希望买好股票的，那么有什么样的指标可以帮助我们进行筛选？ 就是——ROE（净资产收益率），这是巴菲特一生最爱的指标。 如果打开历史当中翻10倍的股票，比如恒瑞医药、贵州茅台、海天味业等等股票，它们的ROE都是长期维持在20%以上。 怎么去用？ 如果其5年的ROE能够持续保持在18%以上，我认为它就是非常优秀的。 其实我们拉长一看，ROE等于年化复合收益率，也就是企业的赚钱能力。 比如茅台常年维持在30%的ROE，股价的年化复合收益也在30%，是非常温和的；还有像恒瑞医药，ROE常年保持在20%，年化复合收益也就是在20%。 所以结论就是——长期的ROE等于长期的年化复合收益。 通过这一指标，我们选择5年平均ROE在18%以上的，就能筛选出一个优秀的群体，但是ROE很高，不代表性价比也很高，还是以贵州茅台、恒瑞医药为例，最近它们回调的走势就和大盘走势截然相反。 而再看看地产，最近走势明显要比大盘强很多。 比如万科，过去10年，ROE都在20%左右，目前市盈率还在个位数，还有其他的地产龙头股保利、华侨城也是类似，这就是所谓的低估，业绩在增长，估值也会提升，面临戴维斯双击，股价就出现乘数效应的上涨。 总之，按照我们上面给出的方法，大家可以筛选出一个优秀群体之后，再优中选优，选择一些底部被低估的，未来能够有领涨市场的品种，地产只是一个代表，相信在市场升温之后，会有更多的低估品种出现价值回归。 最后，再说一下市场。 本周没有大的回调风险，下周初可能面临更大一点的震荡，但目前所有的震荡和回调都是健康良性的，都是再次上车寻找低位机会的一个时机。 后面是牛市，牛市的涨幅不是用百分之几来形容的，而是用倍数来衡量的，当前市场格局已经由半年以来的震荡趋势发生转变了，我们要及时适应到位，做到底，把这一轮行情把它赚足，吃到肉。 好吧，这一节内容就到这里。明天见。 |
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