回顾：混基和股票基金的筛选步骤我们先来回顾下Peter老师介绍的，混合型和股票型筛选步骤 1， 使用懒人基金法，在晨星网筛选三年五年五星基金【最重要】 2， 评估初筛基金过去三年五年历史收益率高低及稳定性 3， 评估基金是否规模在5亿-100亿之间 4， 评估资产配置构成是否科学 5， 评估基金公司盈利能力是否出众 6， 查询基金经理的资历是否频繁变动 点评1：懒人选基法里的晨星评级是否科学？ 我们介绍的懒人基金法的核心，是晨星的基金评级，那我们先来回答大家一个非常关心的问题，那就是为什么选择晨星评级，他真的超级科学吗？ 晨星（Morningstar）是一家总部位于美国芝加哥的投资研究机构。该公司由Joe Mansueto在1984年成立。从成立开始，晨星的主营业务是分析研究美国的公募基金（在美国叫共同基金，Mutual Fund）。时至今日，晨星已经发展成为一家大型跨国企业，其业务范围涵盖投资咨询，投资数据，基金研究，信用评级，基金管理等各个领域。 晨星的拳头产品之一，就是其对于公募基金的评级系统。该基金评级系统包括以下一些组成部分： 1）晨星基金星级评分系统。在我们选购一个公募基金时，经常会看到基金的宣传材料上写着：晨星3星、4星或者5星级。该星级评分系统，是很多投资者拿来帮助他们筛选公募基金的最常用指标之一。 为什么我们把晨星评级作为懒人选基法的核心呢，主要是源于晨星评级的科学性和权威性，主要有两个因素： 第一，晨星是先分类后比较评级，晨星评级更能体现基金经理的投资管理能力 晨星并不是简单把基金放在一起评比，他最大的特点是将所有的基金进行类别划分后，在不同类别里进行评级。 举个例子，房地产行业表现好时，投资房地产的基金的收益率可能就会超过投资于其他行业的基金。但是行业的兴衰难以预测，一旦房地产行业陷入低谷，房地产基金的收益率可能就会大幅“跳水”。 因此，为提高可比性，晨星先对基金分类，再分别进行评级，以此将特征相似的基金放在一起比较，从而更准确地体现基金经理的投资管理能力，如选股能力，选时操作等。这就好比游泳比赛中要按自由泳、蛙泳等动作分组，而不是全部放在一起比。 第二，晨星评级计算的是风险调整后收益，风险的高低会对评级产生影响 如果单纯评估收益率，有一些基金在收益率上傲视群雄，高歌猛进的时候，其风光的背后可能隐藏着还未爆发的风险。比如重仓一些波动比较大的股票，其在上涨时有更高的收益，可一旦出现下跌，亏损也非常巨大，造成巨大损失。 所以在晨星评级中体系中，风险高、波动大的基金，即使收益阶段性较高，也不一定能获得高的评级。 说完了晨星的优势，我们也说下晨星评级的缺陷： 晨星最大的缺陷，就是不受基金经理变动影响。我们之前说过基金经理对基金起着很大一部分作用，但是如果这只基金突然换了基金经理，那么这个五星评级反映出的只是前任基金经理的成果，相当于这个五星评级对于这只基金来说失去了参考价值。所以这也是我们课程，为什么要在晨星评星基础上，还要去评估基金经理的变动影响。 点评2：基金持仓占比怎么看？ 昨天的作业，有安排大家去查看混合基金和股票基金的持仓分布，相信不少同学边做边在好奇，到底持仓分布多少比较合适呢， 所谓基金持仓，就是基金管理资金中有多少用在哪里，是买了股票还是买了债券等等，这个在不同时期选择基金时，也是要看，怎么看呢，这里补充给大家一些原则 如果是股票型基金 1， 十大重仓股票的持仓比例越大，风险越大，收益也越高。可以根据自己的风险偏好选择。正常选择50%附近是比较合适的，又能发挥基金经理水平，也能做到分散风险。 建议不选单个股超过10%的基金，这类重仓一支股票的情况，风险相对比较大。 大家看下面这个基金，前10大股票持仓占比合计超过73%，这就是一支风险相对比较高的基金了。 混合型怎么看呢，重点就是看债券和股票之间的配比关系 一支混合型基金，若股票占比越高，风险和收益率也就越高。要是债券的占比比较高，那么风险和收益率就较低。这本身没有所谓好坏，给大家的高级操作建议是： 市场行情看涨时可以优先买进股票占比高的基金获取更高收益， 市场行情不好或者进入了一个泡沫时代，就可以优先买入债券占比高的基金来稳定收益，减少损失。 当然，这些是建立在有一定投资经验的投资者了，仅供大家参考 我们来看一只股票占比高的混合基金，大家可以看到，虽然是混合型基金，但它的股票占比一直非常高。 对于初学投资者，我们建议大家尽量保守一些，在基金持仓这个地方，我们建议大家无论是混合型还是股票型，都选择分散度大一些，可以有效控制风险。 点评3：收益高的小盘基金能不能买 有不少同学筛完基金觉得很可惜，说老师我发现一支基金各方面表现都不错，就是规模不到1个亿，要不要选？ 这里班班建议我们初学基金的同学，最好是远离这类小盘基金，混合型和股票型基金的规模，最好都选在5-100亿之间的区间，小盘基金中，低于5000万的基金是最容易清盘的。 按照基金法规规定：在存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。 人话就是：规模低了、人数少了，该卖的卖，该清的清，不要浪费时间和资源。 如果遇上熊市，基金清盘很正常，市场跌跌不休，增量资金都不愿入市，基金规模会越来越小。 一般持有该基金，清盘前都会短信提醒，即将在某日暂停赎回。基金公告通知之后，要赶在清盘启动日之前通过市场完成赎回操作。 点评4：莫忽视基金经理 很多同学在看了晨星评级和历史收益之后，就对某支基金心痒痒了，各方面都很明星，但是这个时候一定不要忽略去看基金经理！ 刚才也讲到了，晨星的一个弊端，是更多反应的是历史表现的评级，如果基金经理是延续的，这个历史表现大概率也可以延续 但是！如果基金经理出现了变更，这个历史表现很有可能就无法延续了 给大家分享两张表，15年基金经理的表现对比，大家感受下 当然，基金经理的表现，很大程度也是和其管理的基金类型和市场行情挂钩，但是好的基金经理，确实具备更优秀的市场操盘能力，这个是毋庸置疑的。 通过我们系统的筛选方法，一般筛选出来的基金，历史的表现已经能体现基金经理的实力了，所以在我们筛选的最后，重要的是检查这支基金的基金经理，近期有无出现变更的情况。如果换了个年轻资历浅的经理，大家就要小心一些了。 基金的购买实操问题 我们再来分享下今天的实操作业，今天的作业，安排大家用券商app或者支付宝，第一次实操购买一支基金，不知道大家都做了没有呢。买了的同学，可以发截图到群里给大家分享一下哦 这里分享两个小的购买实操问题： 我今天买了，什么时候可以看到收益啊如果大家在支付宝购买的，相信最后一定看到这样一个截图 有些同学还是没弄明白，我到底什么时候能看到我赚没赚钱啊，这里班班给大家简单解释下， 从你购买这一时刻开始，一个基金购买要经过这么几个步骤才完成： 1， 购买，就是上面截图的买入时间，就是12.11下午的14：51 2， 确认份额：12.11夜里，基金公司会帮这位用户确认，10块钱到底买了多少份份额 3， 计算收益：12.12白天市场开盘后，这支基金的收益就开始帮这位用户计算啦 4， 查看收益：12.12白天一天的收益，要到晚上才能完全固化下来，经过12.12夜里的计算，到12.13号早上，用户才可以看到到底赚了还是亏了多少钱（赚钱亏钱其实是12号发生的） 看到了吧，整个购买过程还是比较长的，不是买完就立马可以看赚钱亏钱的哈 基金分红方式能选吗？如何选？ 我们在之前的晚分享，就和大家介绍过基金的分红方式，简单回顾一下，基金分红，一般可设定现金分红和再投资两种，现金分红就是将分红的现金直接打入你购买的账户内，而再投资就是将预分红的资金折算成分红后基金净值所得到的基金份额，这样就增加了你的基金份额，通俗讲就是拿分红的钱又买了些份额。 举个例子 案例：持有1000份A基金，1元/份， 如果是现金分红0.1元/份。分红以后，你的账户变900元A基金，100元现金，持仓为1000份A基金，基金的净值变为0.9，也就是价格变为0.9元/份。 如果是红利再投资。分红以后，你的账户变900元A基金，100元现金，基金单位净值变成0.9；同时，管理人会把100元现金全部买入A基金（111份），这时你的账户权益还是1000元，但是持仓变为1111份A基金。 那对我们投资者而言，这个分红方式能选吗？ 先说结论，很多基金都是可以的！国内发行的公募基金产品，默认分红方式为现金分红，但是分红之前你会收到基金管理人的通知，这时可自主选择你想要的方式。 如果能选的话，策略上怎么选呢？ 非常简单，大家记住这两条原则就可以了 1， 如果你看好后市，选择红利再投资更有优势。你持有的份额更多，上涨带来的收益更大；红利再投资由于未发生现金流出，所以不用收取申购费用，又省下一笔交易成本，一举两得 2， 如果你轻度看空后市，但还没准备彻底赎回基金，那就选择现金分红。规避市场下跌风险，分红落袋为安，还免了赎回费用，也是一举两得。 是不是听起来很不错，也很简单，那问题来了，对普通用户而言，这个分红选择怎么操作呢？ 非常简单，大家同样对号入座就好 如果是支持分红设置的基金，以支付宝购买渠道为例，进入持有基金，选择一支基金
当然，如果您持有的是货币基金，由于货币基金只有红利转投一种分红方式，所以不能做修改分红方式。 好啦，今天的分享到这里就全部结束啦，很高兴陪伴大家一起学习，咱们明天再见！ 小伙伴学习完记得写心得哦，要延续以前的学习习惯！ 大家有问题可以在群里发起答疑，咱们明天见~ 本次分享大家可以在微信群输入爬楼密码：“混合股票基金”找到。或者收藏本条链接。
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