交10万可返1000多万？巧用IRR识别理财险套路

想必很多买了理财型保险的朋友，都是奔着宣传中的“高收益率”去的。如下图：

但是，往往过了几年之后，才发现其实际收益和自己当初的预期相差甚远，于是就产生了很多纠纷，也给大众造成了“保险都是骗人的”这个印象。

那么，我们怎么才能在买理财险的时候不被忽悠？有没有一种方法，可以透过各样诱人的宣传，看懂理财险的层层伪装，算出真实收益率？

今天，远虑君就为大家介绍一个工具：内部收益率IRR，俗称理财（年金）产品的照妖镜。

一、不搞懂这些，先别买年金险！

时值年关岁尾，保险市场那叫一个热闹：

地铁、电梯、公交站台涌现各种保险广告

产说会、答谢会、讲座，代理人奔走相告

朋友圈微博充斥各种宣传存钱理财的帖子

其实，这一切都是保险公司为了销售年金险，所作的精心准备。我们在2020开门红，「国寿鑫享至尊」值得买吗？一文中，曾和大家强调过，在理财险销售中，保险公司特别擅于运用兜售焦虑、夸张收益、设置赠品及限时销售等手段来刺激销售，禁不住“诱惑”的朋友可能忍不住就“剁手”了。

但是，我在这里提醒大家：没搞懂这些，先别轻易买年金险！

1.年金险保什么

先来看一个例子：

远先生为自己的0岁宝宝 ，投保了平安金瑞人生20，每年交10万元，交3年，保额67953元。每年通过这份保险，可以获得如下利益：

我们可以看到，年金险除了能返钱、分红，只剩下身故保障。本质就是我们向保险公司缴纳一定的保费，到约定的年限，再从保险公司按年领取，是一种投资理财型的商品。

不管是生存金、教育金、养老金，其实都是年金险的一个噱头。只是返的时间不同，名字也不同罢了。

2.年金险是如何运作的

年金险一般分为两个账户：年金账户、万能账户，它们的关系如下：

投保人向年金账户缴费后，在约定的时间，年金账户会返还生存金（也可能叫教育金、祝寿金等），以及金额不确定的分红；

生存金和分红一般会转入万能账户，由万能账户累计生息；

万能账户类似一个活期账户，可以随时追加存入，也可以随时提取资金，但是有手费。

因此，年金险就像是一个可以返钱的小钱包。如果有闲钱，可以随时存进小钱包里，源源不断地获取收益。

至于其中的分红账户、万能账户如何选，远虑君在分红险，你真的分到“红”了吗？、一张保单搞定所有保障，万能险真的万能吗？ 中，说得很清楚：对于带有这类账户的理财险，未来产生的红利、收益等都具有不确定性，必须具体情况具体分析。

如果你对保险公司的投资能力非常有信心，那就可以选择带分红的 ; 如果不是，也可以直接选择高预定利率但是没分红的；

至于万能账户，显然是保底利率、结算利率越高越好，并且是写进合同里的。

3.年金险的收益，不是这样算的

多数人买年金险，主要还是看重收益，而影响收益最关键的因素，就是预定利率。

我们所交的保费，在扣除保障成本和营业费用后，保险公司会把剩余资金用于投资。预定利率，也就是保险公司承诺分给我们的收益。

一般来说，这在保险公司制定保险产品时就已经设定好了。预定利率越高，每年返的钱就越多。但一提到返钱，普通人很容易就会陷入误区，认为这是年金险的收益。

例如有两个保险产品——A和B：

产品A：保费10万元/年，缴费10年，第5年和第6年每年末返还10万元，第7~14年每年末返还6.5万元，第15年年末返还40.6万元，共返还112.6万元；

产品B：保费20万元/年，缴费5年，第5年和第6年每年末返还10万元，第7~14年每年末返还8.5万元，第15年年末返还28.4万元，共返还116.4万元。

如果看中产品的总收益，很多朋友可能会认为产品B收益率更高，因为它返还的更多。但是，真实的情况却恰恰相反：产品A的收益率要高于产品B。

为什么呢？其实，对于不同的保险产品，尤其是带理财、储蓄性质的产品，由于保单的缴费金额、缴费期限、持有期限、领取/返还的时间和金额都不同，不能直接按照数值的绝对值计算收益，需要把时间成本和机会成本计算在内。

正确的方法，就必须要计算现金流的“ IRR 内部收益率 ”。

二、如何使用IRR确定真实收益率？

IRR：简称“内部收益率”，官方解释为：资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

简单来说，它代表的就是一个理财产品的实际收益率。

不过，IRR的计算属于“一元高次方程”求解的问题，计算方式非常复杂，尤其是在期数很长并且现金流比较混乱的情况下，手算是普通人难以完成的。

最简易的方法，就是在Excel中列出要计算IRR的“现金流量表”，然后再使用Excel内置的“IRR公式”得出答案。

下面远虑君就来手把手的教大家：

以上述某产品为例，总共交了5.3万元，却能领回7万多元，仅看数字似乎还不错。那就用IRR算一下他的真实收益。

（1）第一步--在excel中输入该产品的投入和领取现金流，要注意：现金流出时，数值为负；现金流入时，数值为正。

（2）第二步--在现金流的最后，输入IRR公式 --'=IRR()'，括号内选中我们刚才输入的所有投入和产出现金流；

比如刚才输入的资金流入和流出的数据是在excel里的F列第14行到33行，那公式就是 =IRR(F14:F33)

（3）第三步--按下Enter回车键，就可以快速得出这份保单的真实收益率了。

也就是，这款看起来还不错的年金险，实际年化收益是：2.47%。目前还赶不上余额宝和银行3年定期利率...

这个结果不知道和大家预想的是否有差异，客观地说，这个收益率水平，在理财型保险里还是比较常见的，只有少数可以达到3%或4%以上。并且受监管影响，目前4%以上收益率的年金险也不多见了，这在时间 复利=躺赚零风险，最后一波4.025年金险我究竟要不要买？中我们有作过探讨。

这也是远虑君一直不太推荐大家优先买理财型保险的原因。除非你已经配齐了保障型保险、有多余预算并期望通过理财险获得安全、稳健、确定的收益。

三、幸存4.025%年金险测评：招商信诺自在人生A

前几日，我们在《这几款仅剩的4.025%年金险》一文中强调，市场上仅存的3款4.025%年金险纷纷停售，建议大家：在利率持续下行的大趋势下，有理财需求的就赶紧买。

不过，这几天，远虑君惊喜的发现了一条“漏网之鱼”——招商信诺自在人生A：

1.产品责任

自在人生A也是一款预定利率为4.025%得终身养老型年金险，前期是没有年金领取的，只有到约定的“退休”年龄才能开始领取年金，活多久领多久。

如果选择按年领：每年领取金额就是基本保额；

如果按月领：每月领取金额是基本保额的8.4%。

其中，开始领取后，如果身故就没有现金价值可退了，但产品会保证给付20年的年金。

比如领取2年就不幸早逝，保险公司会把剩下18年该领的钱一次性给付给被保险人的受益人。也就是说如果选择65岁开始领取，能保证领取85岁前的所有养老金。

2.年金收益部分

我们以30岁男性年交5万，交10年，60岁开始领取来测算不同情况下的IRR收益率（约合复利的年化收益率），为方便对比加入已经停售的星颐（星享福）、相伴一生来一起测算，星颐的保证领取年限选择20年：

情况一：刚开始领取就身故

如图，由于有保证领取20年的存在，即使刚开始领取就身故，自在人生A和星颐也能一次性获得20年的全部年金，自在人生A收益率更是高达4.41%。

情况二：开始领取后，不同年龄的身故、退保收益

直接说结论：

如果身故过早：尽管自在人生A、星颐有剩余保证领取年金作为身故补偿，依然不如身故可退高现价的相伴一生收益率高；

如果想储备养老金：自在人生A活的越久收益率越高，到90岁、100岁时，即便不退保，收益率已远远高于相伴一生，而相伴一生在达到4%后基本再无大的上升。

综上所述，自在人生A通过终身现金价值伴随这一巧妙设计，比较完美的兼顾了生前领取、退保传承这二者的需求。保单后期超过4%的收益率也足以证明它是一款正宗的真4.025%年金险。

当然也有些不足之处，自在人生A能保证这么高的收益，在灵活性上必须有所限制，开始领取前如果急用钱，你只能选择保单贷款，而不能减额取现，产品也同样不支持加保。

四、IRR还有这些妙用

IRR这个指标并不只用于保险年金理财，而是所有的投资及借贷行为都可以使用。

1.借贷消费（白条或信用卡分期）

比如：蚂蚁借呗--日利率0.025%，借款30000，采取12个月的还款计划。

可以看出，在日利率为0.025%，无额外手续费的情况下，年利率是9.41%，要知道信用卡分期的日利率一般都是0.05%，也就是年利率是18.82%，至于大家在网络上看到的其他借款广告，利率只会更高。

基于借钱的情况，远虑君建议大家：还是不要过度提前消费，信用卡最好只使用免息期，勿借贷再分期，否则利滚利下去，对自己的生活影响会极大。

2.购买银行理财

五年期理财产品：小远去年买了一个银行理财产品B，投入10万，五年后获得收益12.5万，那么收益率是多少？

通过计算得出，IRR是4.56%，收益率还是不错的。

我们都知道货币有时间价值，所以对于涉及不同期限的现金流入和流出的理财投资时，年化收益率并不能准确反映真实的投资回报，在更专业的财务领域中，使用IRR（内部收益率）才能体现真实的收益率。

除了借呗、花呗、银行理财等，大家也可以按照上文方式计算一下房贷、车贷、信用卡分期等等，相信算完之后你会有惊人的发现。

远虑君说

总的来说，通过保险进行理财，收益率不会太过美好，不过也不能仅通过一个指标就说理财险不好，理财型保险还是有其独特价值的。

但既然是理财工具，我们就不能不看收益。如果你在几款产品中犹豫不定，已经被计划书上面眼花缭乱的数据弄晕，那么远虑君建议你仔细研究一下如何使用IRR工具，也许能帮到你。