6招，透视1只基金

在之前的文章《干货汇总：5大指标，选好指数基金》当中，小巴给大家介绍了一个可以查询对比基金相关信息的网站，晨星网。

这里的基金风险相关数据，算是比较齐全的。

（某指数基金风险指标 来源：晨星网）

但大家如果不了解这些风险指标，也很难搞清楚这是啥意思。

对于基金的风险指标

咱们之前也没有系统讲过

今天的文章

就来捋一捋吧~

01 贝塔系数 β

β系数，是衡量基金收益相对于业绩比较基准收益，波动性的指标。

咱们可以理解为，基金相对于市场的偏离度。

具体的公式咱们不说了，大家看的时候就是：

β=1，基金和市场涨跌相同；

β>1，基金的波动比市场波动更大；

0<β<1，基金的波动比市场波动小；

β为负值，基金和市场涨跌相反。

比如上面那张图里的数值，β值是1.04，就说明：

指数上涨10%，这只基金就可能上涨10.4%；指数下跌10%，这只基金就可能下跌10.4%。

所以一般来说，β值越大，基金相对于比较基准的波动幅度越大，风险自然就越大。

02 阿尔法系数 α

这个阿尔法，可不是阿尔法狗……

如果说β系数，是相对于大盘来说是否“紧跟”，那α系数，就是超额收益，表示了“超越”。

大家可以这么看，β代表市场收益，α则代表超额收益，也就是，多大程度上能跑赢大盘。

所以，α数值越大，说明基金获得超额收益的能力越大，也就能跑赢大盘更多。

不过，一般阿尔法系数大的，都是主动型基金，由基金经理挑选成分股。

但是咱们也知道，正因为人为的因素，主动基金的风险，比被动的指数基金大，所以获得超额收益，有可能是延续不了的。

03 R平方

刚刚我们说，β系数是相对于业绩比较基准的偏离度。

基金的业绩比较基准，就像“及格线”一样，是基金公司给基金设定的一个预期目标。

但如果拿一个不太相关的基准来比较，这样算出来的β系数就没什么意义所以咱们还要结合另外一个指标来看，那就是R平方。

R平方代表的是，业绩比较基准的变化，对基金的影响，一般以 0-100度量。

如果R平方等于100，就表示基金回报的变动，完全由业绩基准的变动导致；如果R平方值等于95，就表示95%的基金回报，是因为业绩基准的变动。

也就是说，我们可以用R平方，来看β系数的准确性：

R平方值越接近100，β系数作为基金波动性指标的可靠性越高。

04 标准差

这也是大家常常用来衡量基金风险的一个指标。

指的是，过去一段时间内，基金实际收益，相对于平均收益的偏离程度。

大家可以理解为，基金收益率的波动程度。

咱们知道，在体育比赛中，要赢得金牌的关键是，每一次出击，除了表现要好，更要保持稳定，才能在高强度的比赛中脱颖而出。

那在投资里也是一样的。

标准差越大，基金未来净值可能变动的程度就越大，稳定度就越小，风险就越高。

不过要注意的是，标准差只能告诉我们，基金收益的波动，但不能告诉我们，是往哪个方向走。

比如开头的图里面，这只基金的标准差是15.59%，就表示相比于平均收益，它的变动可能是上涨15.59%，但也可能是下跌15.59%。

05 夏普比率

夏普比率，是综合考察风险和收益的指标，也是很常用的。简单来说，就是基金承担单位风险，所获得的超额回报。

比如，有只基金夏普比率是1，表示咱们承担的风险每增长1个单位，会多换来1个单位的超额收益。

所以，夏普比率越高，获得的超额收益就越高。

一般来说，两只基金收益率相同的话，标准差小的夏普比率大；两只基金标准差相同，收益高的夏普比率大。

所以，咱们可以直接选夏普比率高的那个。

06 最大回撤率

这个指标，晨星网没有列出来，但也是一个比较重要的指标，小巴再额外给大家补充一下。

它指的是，在某个周期内任一历史时点，往后推，产品净值走到最低点时，收益率回撤幅度的最大值。

大家可以理解为，你在买入基金后，可能出现的最糟糕的情况，也就是，你最多可能亏多少。

举个栗子，一只基金刚买入时，净值为1元。

随着市场行情的上涨，最高达到了1.4元，后来开始一路下跌到0.7元。

没几天又开始震荡，先涨到了1元，又跌到0.7元，最后涨到1.2元。

那么这期间的亏损最大幅度是从1.4元跌到0.7元，最大回撤就是：

（0.7-1.4）÷1.4 = -50%

也就是说，你最多可能会亏50%。

这时你就得考虑一下，是不是会超出自己的风险承受能力了。

最大回撤率越小，也说明这个基金团队的管理能力越优秀，风险控制得比较好。

那除了自己计算之外内，最大回撤率在天天基金网手机app，搜索具体某只基金也可以查到：

（天天基金网app）

不过如果是咱们是做基金定投的话，最大回撤的影响就没那么大了。

因为我们不是在高点单笔买入，也不会在最低点全部卖出，而是越跌越买，分批投入，所以最大回撤导致的最大损失，很少会在基金定投上发生。

相应的风险指标，小巴已经给大家捋一遍下来了，大家还要注意2点：

（1）对于这些指标的比较，要在同类型基金之内进行。

用主动型股票基金和被动型指数基金，甚至和债券基金去比，是没有意义的。

（2）各平台在计算具体指标时，方法不一，所以结果可能不太一样，但相差不大。

要比较，大家最好拿同平台里的数据来比。

多个指标综合分析辨别风险

还可以用定投和基金组合的方式

整体把控风险哦~

文章来源：理财巴士