2018-01-25 14:39:08 所谓三率判定法,就是通过对一只股票往期数年的净利率、销售额长期增长率、销售毛利率观察统计,得出该股票是否值得投资的判断方法。 为了能够简单而又形象地向大家说明自己的投资思想,巴菲特在一次演讲中把这种投资行为比喻成了“滚雪球”,在条件合适的情况下,雪球会从小到大,从慢到快,越滚越大,实现这个条件需要三个要素:雪的湿润(净利率,公司品质)、雪的厚度够(销售毛利率,行业品质)、雪的长度(销售额长期增长率,行业空间)。雪球就是投资收益,投资者的初始资金是有限的,但是只要坚持价值投资的理念,选到好股票,在合适的价格买入,长期持有,耐心等待,在复利的巨大作用下,很多年后这笔投资就能够变成一笔巨大的财富! 三率判定法概要 1、三率判定法核心:净利率、销售毛利率、销售额长期增长率。 2、三率判定坏股票的三大特征: ①长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。 ②销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。 ③销售毛利率呆滞不动或者很低。 以上三个特征可以排除80%的公司。 3、三率趋势性变化: 如果第一个指标极差,平庸难逃;前两个都差可以列为差股或者变差;三率齐降,噩梦来临,垃圾也,如相反,三率齐升,牛股也。且如果毛利率、净利率长期很高,不断增长,销售额不断成长更佳,长期三率判定法暗合巴菲特先生的滚雪球理论,在实践运用中非常好用,可以避免犯致命错误。 净利率、销售毛利率和销售额长期增长率决定复利原理的两个最重要的因子:期限和复利系数。5%和20%,5年下来结果差异显著,20年下来,更是惊人,50年下来就是天渊之别。巴菲特为何那么爱可口可乐?净利率20%以上,至今如此,增长了一百年,买到这样的股票是祖坟冒青烟啊!这就是为何三率重要的终极秘密。也同时解答了坚持的重要性。老是换股就是截断了复利进程! 销售毛利率和净利率决定了复利常数,毛利率决定了复利常数的改善空间,关系行业。贵州茅台是上帝的偏爱,地球唯此一家。 销售额长期增长率决定了保持这样的常数能达到多少年,多少期数,揭示了增长空间。如果增长率很低,证明空间受压,增长率很高则表明进入蓝海或占有了最佳雪道! 狮峰紫玉文章合集: 1.三率判定法的实战应用 2.长期三率利器,快速排出80%以上的股票 3.白云 山:三次完美逃顶机会的惊人回测 |
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