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新冠肺炎肆虐后的首个 A 股交易周，可谓是跌宕起伏。 从第一天的暴跌 7% 以上，到后面连续四天的连续反弹，乃至于创业板创出本轮行情的新高，这样过山车式的走法，绝对玩的是心跳。 不过，我的 Earl 二八轮动模型，还是在周五收盘的时候翻空离场了。 在上周末，A 股即将开盘前，我在《🔗迎接冲击，写在开市之前》曾经说过我会等二八的信号：
当时有不少朋友和持有者担心 A 股会下跌一周，二八会在周末一个相对低点离场，然后 A 股再迎来反弹，正好踏空，两面吃耳光。 幸好，A 股还是仁慈的，走得是截然相反的，除了低开就是不断收复失地，周五离场的二八轮动，至少是在一周的相对最高点离场的——以中证 500 指数而言，相较春节前不过下跌了 0.94%。 当然，人性是如此的有趣。 正因为经历了一周的反弹，所以也有朋友兼持有人问，是不是应该忽视这样突发的冲击，不离场？ 我的建议是：无论是基于对于疫情的谨慎乐观，还是基于对 A 股此前历史的研究，或者只是基于对于 Earl 二八轮动模型的信赖，还是建议尊重信号。 如果将疫情数据当作 A 股走势图来看，显然这几天的形式是相当不错，借用丁香园的图表，无论是武汉、湖北、非湖北三个维度，全国的新增确诊数都是在下降，而且湖北和武汉，甚至走出了一浪低于一浪的下降通道。 但是，无论是留意钟南山还是张文宏最新的观点，都不敢盲目乐观。 毕竟，2 月 10 日，大面积的复工，才是真正的考验来了。 有没有第二波，难说。 疫情之外，一个不能忽视的问题就是，今次 A 股反弹能够那么强，少不得宏观面的扶植，无论是保险资金的不能净卖出还是基金公司攀比式增持，都是一个缩影。 但是，这样的消息，可以作为强心针，但是持久性，是要留一个心眼的。 如果你对 2015 年那波因为去杠杆引发的闪电熊市还有记忆的话，应该记得一个基本事实：那个因为管理层直接入市增持中小市值股票而引发的大反弹（下图竖线的 7 月 9 日处），那个所谓的 「大奇迹日」，并不是那波熊市的终结，而只是中继。 在 8 月，A 股继续创出了新低，到当年 10 月才真正见底反弹。 这可能就是 「救市强心针」 的副作用，可以让市场免于流动性衰竭引发系统性风险，但是并不能完全阻止下跌。 那么这一波新冠肺炎引发的 A 股下跌呢？ 会不会伴随利好的消耗、新动向的发展，出现新的一波下跌呢？ 毕竟，以短线来看，无论是沪深 300 指数还是中证 500 指数，小时 RSI，都还卡在 50 点 60 点这种区域，并未能完全的确认趋势重新进入上升。 甚至连创出了新高的创业板指数，其实在 RSI 上，也还差一口气。 正因此，在这样还有诸多不确定性的背景下，既然 Earl 二八是出现了翻空的信号，那还是老老实实的离场观望为好。 大不了，踏空一周，等 A 股普遍新高后，再重新入市。 PS：Earl 二八轮动是我在且慢上公开的一个轮动策略，可以帮你自动下单执行交易，对于不太有时间盯盘的人儿压紧特别方便。 |
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