事件: 1)中共中央政治局2月19日召开会议,强调积极的财政政策要更加积极有为、加快新投资项目开工力度、加快在建项目建设进度。 2)统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议2月23日在北京召开,强调加大政策调节力度、努力实现今年经济社会发展目标任务。 点评: 1)完成十八大目标需2020年GDP增速到5.6%。十八大提出到2020年经济再翻一番目标,需要2020年GDP增速达到5.6%。此外,2020年也是诸多政策收官之年。 2)疫情后稳增长压力大,基建投资将再次担负稳增长重任。疫情拖累一季度经济表现,积极财政政策加大社会总需求,加速经济回升。基建是积极财政政策实施的重要领域,对拉动经济效果好,且目前基建投资增速处于历史低位,有向上空间。根据统计局发布的数据,2019年2月-11月的月度基建增速在2.5%-3.5%之间,处于历史低位。 3)轨交方面值得期待。一是轨道交通缓解交通压力、提高全社会通勤效率,是基建补短板的重点领域;二是基建方面,公路已过剩,轨交(城市轨道+高铁)尚有较大空间。 4)受益标的:看好晋亿实业(铁路扣件龙头)、中铁工业(盾构机龙头)风险提示:地方债务压力过高 |
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