基金套利 | 原油暴跌40%，套利让我少亏30%

甲榜进士 2020-03-26

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上周五A股收盘之后，原油价格一路狂跌，截止现在累计跌幅高达40%，逼近2016年以来的最低点~

暴跌原因有三点，一是俄罗斯减产谈崩，二是沙特报复性增产，三是疫情全球蔓延使得需求疲软。

大宗商品可以起到分散和对冲股市的风险，规避股市的系统性风险，具有周期性，价格波动剧烈，可以当做资产的辅助配置。

而原油这次暴跌，无疑给我们提供了一个非常好的机会~

一直以来道哥都配置部分原油相关基金作为资产配置的一部分，并且持续的进行套利操作。

这次连续两个交易日原油暴跌40%，通过套利操作只亏损了10%，少亏损了30%。

套利逻辑

早上醒来，发现原油价格从3月6日（周五）A股收盘之后，暴跌累计跌幅30%+，到32美元左右。

持仓的「石油基金」160416，3月5日的净值为0.828，当时的原油价格为46美元。

经过催算，开盘时刻石油基金的净值跌幅应该在30%左右，所以开盘场内跌停是肯定的了，而且跌停后仍然还有20%左右的溢价率。

持有如此之高溢价率的基金，预示着上涨的是时候涨不动，而下跌空间还有很多。

最佳的处理方式，就是抓紧卖出，然后更换成低溢价或者没有溢价的标的，同时对其进行套利操作。

保守套利操作

第一步：早盘还未开盘，挂跌停价委托卖出。幸运的是场内仍然有很多不知所以然的韭菜，主动接盘买入，最终委托单全部成交。

第二步：寻找低溢价或者无溢价的标的进行换仓买入。

由于A股基金全部跌停板限制，所以只能寻找港股的标的，最终寻找到已经跌透了的F三星原油期（03175），作为临时持仓，以防止反弹踏空。

没有港股券商的小伙伴，可以在工行APP买入国际原油做临时持仓。

（PS.如果卖出之后，没有寻找其他原油标的做临时仓位，尾盘再申购的话就属于风险套利，假若今晚原油价格反弹就会踏空反弹涨幅，假若今晚原油价格下跌，那么就会躲避涨幅以更低价格入手。）

第三步：由于A股的有跌停板限制，所以跌幅不会一步到位，就必定会有较高溢价。所以在尾盘会加码申购等额的「南方原油」501018，做保守套利。

选择「南方原油」，主要是考虑到南方原油溢价更高，套利空间更多。

第四步：明天开盘之后，我会卖出持仓的F三星原油期（03175），完成一轮保守套利操作。

经过这波底仓套利操作，虽然原油暴跌近40%，而道哥仅仅只吃到了一个跌停板，躲避了30%左右的亏损。

假若周四申购的基金到账之后，仍然存在这溢价空间，那么我会继续进行套利操作。

无持仓或者持仓卖不出去怎么办？

如果你持有的原油相关基金，即使跌停板都卖不出去，那么可以考虑直接在收盘之前进行场内申购，做加仓操作。

毕竟这个价格可以说非常低了，原油价格总不可能跌到比水价还便宜。

最后在提醒一下，如果你想加仓或者入场投资原油类的基金，千万千万不要直接场内买入，即使跌停板也不不要买，因为这个价格还没有跌透，而是要通过场内申购按照「已经跌透了」的净值入手，T+3到账之后说不定还能吃到套利收益。

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