当下的国际局势与盘面的问题（三）

最紧要的是，我们首先应该善良，其次要诚实，再次是以后永远不要相互遗忘。——陀思妥耶夫斯基《卡拉马佐夫兄弟》

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• 3月3日，我们在《提防这只黑天鹅》一文中提出清仓；

• 3月16日，我们写的《当下的国际局势与盘面的问题》，主要从美国国债、美联储动作、A股内在结构这三个方面分析，目前全球交易的逻辑是全球经济衰退的预期，A股的“避风港”逻辑并不稳固；

• 3月19日，我们写的《当下的国际局势与盘面的问题（二）》，主要从美股、美债、美元、A股的内在结构几个角度再度解读，全球正陷入危险的美元流动性陷阱，当天的A股收脚只是“老乡别走”；

• 今天，我们继续沿着这个脉络写下去，从美元的流动性延展开来，再谈美元、美股，黄金，A股。

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上一篇文章，我们讲到了美元指数突破100，全球避险资产（国债、黄金）和风险资产（股市）都遭到抛售，大家开始现金（美元）为王。一些小国家已经了股债汇三杀的局面，这才是当下的大问题。  而不要盯着K线收脚来炒股，容易一叶障目不见泰山。

那么本文，我们就从这里开始延展下去。这篇文章非常硬核，但我用了最简单的语言来进行陈述。有心的朋友要仔细阅读，上过道势术的课程的同学更要好好研究。  如果您没有看懂前半部分，可以多参考后半部分关于A股。

首先，我们回顾历史，2008年金融危机期间，有三个阶段。（下图）

1.美股开始回落，市场恐慌情绪加剧，美联储采取降息降准等宽松政策，这时候市场还是以避险情绪为主导，国债利率下行，但由于通胀预期还没回落（还不担心经济），所以实际利率下行，黄金持续走牛。

2.由于市场开始担心金融危机变成经济危机，美股继续下跌，伴随大宗商品持续下跌，通胀预期也走弱。此时大家开始追求现金为王，美元流动性收紧，美元走强。 所以大家开始抛售国债和黄金等避险资产，导致国债利率上行，但实际利率反弹，黄金价格也进入调整。

3.危机步入尾声，美股仍下跌，但商品价格来回筑底，美联储再度启动宽松政策，市场信心慢慢回复，美元流动性紧张的情况得到缓解，黄金避险属性再度凸显，继续走牛创新高。

美元、美债、美股、黄金（2007-2008年）

07-08年期间，

第一阶段从2007年10月到2008年7月。

第二阶段从2008年7月到2008年11月底。

第三阶段从2008年11月（美联储开始QE）之后开启。

而本次，由于一切都发展的很快，市场已经很快得从第一阶段，进入了第二阶段，即：大家已经开始追求现金为王，正抛售一切换取美元，上周国债利率反弹，黄金调整，股市继续下跌，美元指数走强。（下图）

美元、美债、美股、黄金（2019-2020年）

看懂了这些资产的整体运行规律，大家应该就能明白，我们现在身处何处！

但是，对很多没看懂这些资产的运行规律的同学来说，似乎盘面已经企稳，A股就是避风港！

这就大错特错了！

我一直说，宏观要解决的问题是，让大家知道自己身处何处。

尽管我们不知道未来会去往何方，但一定先要清楚，我们目前，身处何处。

目前，我们正身处——危机的高潮，旋涡的中心！

把美元、美债、美股、黄金，放在一起，用这么简单的话讲明白，

这顿饕餮盛宴，一般人享用不到哦~~

只有幸福鑫粉，才能在大时代中，安稳得坐看风起云涌，尽情地享用饕餮盛宴~~

接下来，我们再看A股。

• 上周四收脚，市场很多人喊抄底。 我们却告诉各位，这是“老乡别走”。

• 上周五反弹，我们在圈里跟大家说，这是拉权重，掩护科技股出货。  

• 今天，科技股全面大跌，科创板指数大跌5%。一如预期...

今天，深证成指，今天刚刚跌破上升趋势线。

创业板指数，运行在自去年2月以来的平行轨道下轨...   一旦跳空破位，无数趋势盘将涌出...

再看上证50，跌破了过去1年的平台，正打入2018年下半年的平台区。

国内最坚挺的期货——螺纹金，今天也已经扛不住了...

再看RMB，上周五，由于美联储与9家央行达成货币互换协议，美元指数短暂回落，RMB也稍作整理，但今天，便重拾跌势，濒临去年8月的前高7.1962。一旦RMB创新低，给市场信心会有多大的打击？   

一切，都正在慢慢酝酿，等待发酵。

如今，

远未到抄底之时。

何不端坐一旁，

一同见证这风起云涌的大时代？

以上，祝开卷有得。

愿大家都平安喜乐，

多行善事~~

钱鑫淼

2020/3/23