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牛犇，蚂蚁财富/雪球/东方财富/招商银行/富途牛牛等平台特邀专栏作者，基金投研达人，相信周期和估值的力量，用便宜的价格抓住好资产。 一 红利ETF的优秀，想必大家都感受到了，特别这一波反弹行情，红利ETF的向上爆发力非常强。 红利ETF追踪上证红利指数，目前该指数只有红利ETF一只基金。 红利类基金是近年来备受大家青睐的一种，比如红利指数主要以股息率高和现金分红稳定的样本组成。 那么，它挑选50家高市值、高流动性、高分红的股票，一般A股分红高的股票都是在行业内比较成熟，甚至占领市场份额较高的优质企业。 所以红利ETF真的可以当做一只蓝筹股，也是价值投资的映射。 红利ETF是我进入基金市场，最先关注和投资的一只基金，整体回报不错，基本上每年都有分红。 所以，今年从它的基本信息介绍下这只优秀的ETF基金。 1、高股息率、分红稳定的样本组成。 A股中能稳定持续分红的企业真不多，很多企业都是铁公鸡，上市很多年都没有分红过。 但像贵州茅台、格力电器等行业内的龙头，盈利稳定、利润率高，每年都定期分红，所以它们都是红利类基金的香饽饽。 样本选择标准： 过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0； 过去一年日均总市值排名在沪市A股的前80%； 过去一年日均成交金额排名在沪市A股的前80%。 这是最新的前十大样本，不过从下图中，常见的一些股票都不在其列了。 行业权重中，金融地产和消费依然占据46% 的比重。 2、基金经理 目前基金经理为柳军，这是一位经验丰富的基金经理。 从2009年开始，即加入华泰柏瑞上证红利ETF，一直持续到现在。 不过从其管理的基金收益来看，混合类基金完全被指数基金碾压，收益惨淡。 3、红利ETF基金分红 我们通常说的指数，是不包含分红的，一般来讲，都会有一个全收益指数，这是复权后的指数。 所以指数基金特别是ETF基金，会严格复制指数走势，红利ETF基金也不例外，为了避免基金分红影响对指数的追踪，一般都会在固定时间发放给投资人。 红利ETF从成立以来，已经分红12次，早期每年分红两次，目前基本上每年都要分红1次。 对于这一点，还是比较适合喜欢分红的朋友，毕竟在熊市长期下来，分红的资金或份额都可以积累到基金资产里面。 二 全球市场指数数据，主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。 90%为国内A股的相关指数，海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。 原油、地产信托基金等其他资产，可根据历史价格或波动进行配置。 说明： 1.绿色低估(可定投)；黄色临界(激进风格可投，稳健风格建议再等)；红色高估(分仓卖出)；其他为正常估值。 2.指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。 3.估值高低： 第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，roe>10%，低估。 第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。 4.部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。 三 主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金； 寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出； 动态平衡策略和资金网格化管理； 基金组合配置，对冲品种风险； 中长期投资，忽视短期波动； 中低风险策略下的投资品种； 最实用的家庭保险配置。 |
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