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我们知道，在挑选指数基金时，必须分两步走：挑选指数和挑选基金公司。之前已经对挑选指数有了充分的理解，接下来我们从以下几个方面，开始选择基金公司。 跟踪误差 被动指数型完全按照指数的成份股和权重，买入同样比例的成分股，目标是获取与指数相同的收益。但是在实际操作中，指数基金并不是严格按照这个要求来复制指数的，在模拟指数的过程中，会存在一定的误差。所以，选择被动指数型时一定要看跟踪误差。 这种跟踪误差产生的原因有多种原，比如指数成分股停牌导致交易受限无法买入；大额申赎导致基金相对指数的涨跌被稀释；复制指数时购买股票要支付的佣金和印花税影响等等。 但是，不管什么原因导致，我一定要记住一点，那就是：跟踪误差越小，说明基金和指数的投资拟合度越高，代表基金越好；反之，跟踪误差越大，与指数的偏离度就越高，会存在一定的风险。 其实，指数跟踪误差是一定会存在的，没有办法完全避免，所以我们一定要选择跟踪误差小的指数基金，误差最大不要超过4%就可以。 信息比率 增强型指数基金，在跟踪指数的同时还会积极的人为调整投资，这个时候还需要关注信息比率。什么是信息比率呢? 信息比率是超额收益与跟踪误差的比值。它代表单位主动风险所获得的超额收益。信息比率越高，基金单位跟踪误差所获得的超额收益越高，主动投资的能力越强。可以看出，信息比率考察的是基金主动调整的风险，跟踪误差考察的是基金被动跟踪的风险。 成立时间 选择基金公司时尽量选择成立日期较早的老基金公司，这样可以更长周期地了解基金的运作情况、业绩表现。一般情况以三年为参考，如果可选的基金数量较少、且成立较晚，可以适当缩短。 规模 基金的规模，实际上说的是基金的流动性。流动性越好，基金交易越活跃。如果基金规模太小，当你要卖出基金时，可能无法迅速交易，只能选择以更低的价格卖出。一旦出现行情不好，发生集中申赎的时候，可能发生挤兑。 此外，如果基金的规模连续一段时间低于某一个标准，还将面临清盘的危险。虽然清盘不一定产生直接的亏损，但可能浪费之前购买的低成本份额，因错过赎回的时机，而导致潜在的收益率损失。 费率 指数基金复制跟踪指数成分股，是被动投资，没有选股、择时、频繁调仓的费用，所以费用比主动型基金要低一些。 但是哪怕是同一只指数基金，不同的基金公司不同的渠道，费用也是不一样的。一般指数基金管理费在0.5%-1.0%，托管费在0.1%-0.15%，申赎费0.05%-0.1%。 可不要小看了这么一点差距，如果是长期投资，在复利的作用下，一点点的费用差别，将导致最终收益率的最大落差。 所以尽可能选择低成本的渠道，并且很多场外基金为了鼓励长期投资，达到一定的投资期限，都是可以免申赎费用的，在流动性和跟踪误差可以保证的情况下，对于长期投资是一个不错的选择，相对于场内基金手动定投，场外基金支持自动定投还可以免去动手的烦恼。 基金公司实力 选到这基本上也差不多了，最后一步就是看看基金公司的实力。知名度较高、成立时间较长的老牌基金公司会更靠谱一些。不管是嘉实、工银瑞信，还是兴全、富国，这几家基金公司不管是管理规模，还是投资能力，都是不错的。 最后，挑选指数基金的两步走已经介绍完了，一是选指数：首选低估的宽基指数，再适当配置一些行业指数、策略指数等，形成投资组合；二是选基金公司：重点关注基金的跟踪误差、信息比率、成立时间、规模、费用、基金公司实力等方面，尽可能选择跟踪误差小，信息比例高、成立时间长、费用低、规模大、有实力的基金进行投资。 |
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