查理·芒格的智慧：投资的栅栏理论 读书心得笔记

书中提到的书籍：

1、【身边的比喻】Metaphors We Live By语言学家乔治 · 拉科夫和马克·约克逊；

2、【格栅理论】加勒特 · 伯克霍夫 ；

3、【原理】牛顿；

4、【社会物理学】奥古斯特·孔德；

5、【物种起源】达尔文1809年；

6、【经济学原理】阿尔佛雷德·马歇尔：自然从不飞跃 ；

7、【经济理论本质】【经济发展理论】【】

8、【不确定状况下的判断：启发式和偏差】卡尼曼特沃斯基：

9、【逻辑哲学论】【哲学研究】维根斯坦；

10、【心理学原理】 威廉、

11、【如何阅读一本书】莫提默J·艾德勒

12、【自然科学的哲学原理】【物种起源】 牛顿

13、【牛津哲学词典】【剑桥哲学词典】

14、【实用主义的复活】【形而上学俱乐部】【威廉·詹姆斯的一生】【威廉·詹姆斯：置身美国现代主义大漩涡】

15、【士兵的心：从和平到战争的文学阅读】伊丽莎白·萨米特

16、【莫格街谋杀案】【玛丽·罗热疑案】【被窃之信】【蓝十字架】

17、【我该如何阅读】艾伦·雅各布斯

18、【股票增长和贴现表】吉尔德、威尔斯、布朗【红利的本质】D·普拉莱西

19、【思考快与慢】【智力测验遗漏了什么：理性思考的心理学】【护理与刺猬：专家的政治判断】

推荐作者：

莎士比亚、F·斯科特·菲茨杰拉德、辛克莱·刘易斯、约瑟夫·康德拉、威廉·迪安·豪威尔斯、菲利普·罗斯

延伸阅读的书籍：

1、拖米勒【天文学大全】、喜帕恰斯【公元前190年-公元前125年】方位天文学

本书主线：

1、市场是一个复杂适应性系统，表现出适应性系统的所有特征。

第一章：格栅理论

格栅模型：在你的头脑中有很多模型，“你应该把你的经验，不管是直接还是间接获得的，分类安置在这个格栅模型中。”

本杰明·富兰克林的三项原则：

1、学生必须学习基本技能：阅读、写作、算术、物理和讲演

2、引导学生们去学习进入知识的海洋

3、最后同规格指导学生发现不同知识之间的练习，培养他们的学习习惯。

我们要跨越眼前的藩篱，去观察到在其他领域发生的相近事件，辨别不同的思考模式。

当一个概念会被另一个强化，这个概念又会被第三个概念强化，关键是找寻不同思路之间的联系。引申思考：（跨界融合，新物种，营销，商业，餐饮、行业、工作）关于这些，我的思考又有哪些？

寻找原领域与新领域存在的相似要素，如果我们理解A，而且辨识出B中有和A相近的东西，那么我们就更容易理解B。（我们新学科，并非是因为我们变成了更好学的人，而是因为我们变的更善于识别各种模式了。）

爱德华 · 桑代克学习理论 —— 联结主义 （如何思考、学习、推理、记忆和做决定的核心理论）当代认知科学研究大脑如何工作（我们如何思考、学习、推理、记忆和做决定）的核心理论。刺激 — 反应模式（学习是一个试错过程，对新状况的正面反应（刺激）），实际会改变大脑细胞之间的练习。学习影响了神经元之间的联结。

联结是强大的新的信息系统 —— 人工神经网络的核心，人们尝试复制这种比传统电脑更接近人脑的工作方式（人工智能？智能系统？机器人？）

创新思维需要我们掌控两个重要的步骤（我们追求的创新通常是在两个或不同思维模型的结合中产生的）：

第一步，我们要明白我们获得知识的基本框架；（掌握这些模型的必须基础知识）

第二步，我们要了解使用比喻及其益处；（我们借以思维和行动的概念系统在本质上基于比喻）

因材施教  不要只有一把锤子，看所有东西都是钉子。

第二章：物理学（从上帝到物理）

1、均衡理论（供需关系、万有引力定律、

对牛顿影响巨大的三位科学家：

① 开普特 （行星运动的三大定律）：牛顿得出的教训 人类存在这一类最基本的问题时，很大程度上取决于当时的测量工具和科学家学习数据的数学能力。（创新解决需求，是否取决于当时的基础设施、技术、和不同的社会环境呢？）

② 伽利略 地球不是宇宙的，万物蕴含着数字的逻辑，应该分清楚“上帝的指示”与”上帝的设计”。（上帝的设计就是自然界的规律，依靠基本的逻辑去发现自然界的规律）

③ 勒内 · 笛卡尔 （提倡从力学的角度观察世界）

牛顿：暗室中的棱镜实验（光谱混合）、数学原理、万有引力法则（开普勒的定律与伽利略的观察结合）、三大运动定律 、静态的平衡与动态的平衡。

阿尔佛雷德·马歇尔【经济学原理】

【小男孩吃蓝莓的故事】玩耍的愿望与满足食物的需求

【一家公司发展活力与衰退均衡】

【供需价格关系均衡】

复杂适应系统（中枢神经系统、生态系统、蚁群、政治体系、社会结构、经济体系、股票市场）每个复杂的适应系统，都是一个网络或者很多独立的个体单元在同一个平台上的互动，一个系统既复杂又具有适应性的重要因素。一个善于思考的人，可以从目前的股市中找出复杂的适应性系统的蛛丝马迹。即使在不断的适应，也远没有达到完美的均衡。

标准的均衡理论是：理性的、机械式的和高效的。

市场是：非理性的、随机的、非机械式的，也并非完全有效。

均衡理论是绝对存在的，世界不能分为白色或黑色。复杂的环境中，简单的法则无法解释整个系统。在任何市场均衡和不均衡可能出现在同一个市场中。就像那些可以呈现出两种不同景象的照片，一个角度看是酒杯，换一个角度来看是一个古装的女人。都是正确的，且同时存在。

第三章：进化论

加拉帕格斯群岛实验（有限的食物供应将成为）

1、进化是如何产生的（适应环境产生的变异，淘汰不适合的基因）

2、自然从不飞跃

3、熊彼特说：资本主义只能被看作一种不断创新和创造性破坏的过程。

三个基本要素组成：创新、企业家和信用

创新：

① 就是应用新思想，将其转换为价值（产品、制造过程、原材料供应、寻找新市场和公司存在方式）

② 创新具有飞跃性、导致了巨大的破坏和不连续性。

③ 信用是最重要的因素

“静态经济学”、“动态经济学”、“生物经济学”

第四章：社会学

圣达菲科研小组：

（1）松散的互动

（2）不存在全球调控者

（3）持续的适应

（4）动态的不平衡

“埃尔法罗博弈”的例子

主流交易策略的变化：

1、账面价值策略（1934年）

2、分红模型

3、收益增长率高

4、所有者收益高或现金流

5、投资资金的现金

策略的演化、商业社会的进化、教育的进化（核心关系词“变化”）

生物学词汇【变化、适应和基因突变】与 公司术语【管理变化、鼓励创新和适应市场的需求】

伊索寓言【盲人摸象的故事】

他们都观察都同一种现象，只不过是从不同角度观察的。

1、进化优于均衡

2、涌现优于管理

3、竞争优于和平

4、适者生存

1、复杂性（不同因素与系统之间的相互影响）

2、可适性（适应性系统的自组织）

自组织的特性：

① 复杂的国际性事件是由简单的、相互联系的区域性的行为人构成

② 解决方案来自个体输入的多样性

③ 系统的功能和坚固性，比任何一个个体行为人都要强大

3、多样化和独特性

互联网的优势：

第一，相对于其他系统将信息分类为不同的类型，互联网能够整合大量的信息。

第二，互联网获取并呈现信息的深度，因为数字化，系统可以在不增加额外费用的同时产生大量的数据。

第三，互联网能够正确处理信息

第五章：心理学

将心理学的研究融入经济学，特别是关于不确定性对人类判断和决策的影响

金融学术语：锚定、框架、心理账户、过度自信以及过度偏见

短时性风险规避模型解释股票溢价之谜

第一，股票风险溢价是不可知的；

第二，由卡尼曼和特沃斯定义的损失趋避不合理且阻止投资者长期获利；（厌恶损失）

“ 我不需要股票告诉我那些我已经知道的真实价格 ”

不确定状况下的判断：启发式和偏差

（卡尼曼特沃斯基：表达本身会营销决策）

规避风险（安全）、损失的内疚

一个交流系统包含5个方面：

（1）信息源，制造单个或一系列的信息

（2）发送器，处理信息，制造一种可以在传输的信号

（3）传输通道，将信号从放松器传送到接受器的媒介

（4）接收器，重新构建信息（发送器的反向机器）

（5）目的地，信息的接受者

第六章：哲学

规则和原则系统：在某些方面表达各自的疑问和反思我们的思考方式。批判性思维

1、学习正确的思考，有理有据的辩论.

2、本体论 — 认知论 、理解边界=认知边界、认知性的局限源于理解的局限

3、系统的突变性特点，科学研究的本质：找到新的方法来描述观察到的事情

分形系统： 云朵、山峰、树、蕨类植物、河道和花椰菜，递归性很明显。

人类所见的世界由人类选择的词语定义并赋予意义。简单来说，我们怎么看世界，世界就是怎样。( 美团点评的分形系统是什么，地推团队的分形系统是什么？）

4、不仅要看到信仰，还要看到信仰带来的行动结果（实用主义）解释：“人类对任何事的看法，都是自己对事物敏感作用的看法。”

5、学习哲学的“现金价值”很重要，简单来说，它教你更好地思考

第七章：文学

1、第一件事就是如何成为好的思考者

2、“第一信息源”和去学习如何学习

3、做出正确投资决定的心理学方面的绊脚石和沟通——准确和完整的信息传递，没有噪音，从原始信息开始传递。理想情况是，信息是准确和真实的（否则我们所做的一切就是传递错误）。一旦养成了阅读鉴别能力，我们就能够决定我们所读的内容是否值得送入沟通通道。【去芜存菁】

4、新信息，不一定有新见解。

阅读方法：

分析性阅读有3个目标：

① 对书本内容的细致了解；

② 通过了解作者对于所写主题所持的观点解释书的内容；

③ 分析作者在表达观点方面的成功之处

4个基本问题：

① 这本书的目的是什么？(特定的主题，对比不同作者的作品)

② 比较阅读。列出参考书目（找到捷径，快速审读每本书，找出每本书的相关段落）

③ 用自己的语言列一个问题清单，分析所选的书在回答这些问题时的优劣。

④ 分析作者的讨论

批判性的阅读提升了你的分析能力。你所读的内容加入了你的知识储备中，这是非常有价值的。① 评估事实 ② 将事实与观点分开

伟大的侦探家不是因为工作勤奋、幸运、不是因为比别人跑得更快，功夫更高，射击更准而抓住疑犯，而是因为他们擅长思考。

杜宾的方法：

（1）开发出一套分析方法：不自动接受常规智慧

（2）进行彻底深入的调查

福尔摩斯的方法：

（1）从客观和非情绪化的观点入手调查

（2）关注最细微的细节

（3）对于新的甚至相反的信息保持开放心态

（4）对你所了解的一切进行逻辑推理

布朗神父教会了我们什么：

（1）学习心理学

（2）相信自己的直觉

（3）寻找多种解释和重述事件

我们应该有目的阅读，而不是为了阅读而阅读。

第八章：数学

鹞子与夜莺的寓言：“一鸟在手，胜过二鸟在林”“一个坐在我车中的姑娘，胜过五个电话联系簿上的姑娘”

1、约翰·波尔·威廉斯的折现现金流理论：计算公司未来的成长率，确定公司在未来能够产生多少现金。你还需要使用合适的折现比例。（首先，列出现金，第二步，估计业务期的长短和业务期内现金增长的概率，然后对现金流进行折现，得出现值）

2、宁要模糊的正确，不要精准的错误

3、概率从本质上应该看做确定性的，而不是确定性的程度。

4、初始结论+最新的客观数据=新的改进的结论（先验概率指初始结论的概率；依然概率指基于最新客观数据得到的新的假设概率，后验概率是指新的修改后结论的概率）这是一个演化系统

股票不同周期出现的技术性买入信号是否与这个相符，周期共振？决策树？

新概率论：最优数量的信息的数字公式

5、凯利优化模型【优化成长策略】

数学公式：2p-1=x，用两倍的成功概率减去1等于可以用于赌注的存款的比例

索普的策略：大牌设定-1分，小牌设定1分

凯利标准至少需要的两个方面：

① 达到一定水平的输赢所需的最少时间 ② 财富提升的最大比率

凯利标准中有两个缺点经常被忽略：

你应该 ① 有一个无限的存款 ②无限的时间区间

第九章：决策过程

1、两种思维模式：

认知的直觉和“慢而受到到规则约束”的推理

第一，“环境的规律性使得其能进行预测”

第二，必须有“有机会通过实践了解这些规律”

鼹鼠型预测者和狐狸型预测者的区别：

（1）他们从“合理的初始”概率估计值开始起步，他们有更好的“内部指引系统”使得其初始猜测更接近短期的基本概率

（2）面对新信息，他们愿意承认错误并修正自己的观点。他们拥有良好的概率判断流程。

（3）能够感受到矛盾力量的存在，最重要的是，他们能够领会相关的类比。

认知心理学的研究结果（理性障碍的两种主要问题）：

（1）处理问题 【人类是懒惰的思考者】

人类是知识缺乏者，比较慢需要极大的专注。“我们天生倾向于忽略处理机制，这样不需要太多计算，当然也就难言准确。”

（2）内容问题【心件空隙】

缺乏足够多的内容，心件时指人们解决问题时脑中出现的规则、策略、程序和知识，就像厨房干活中要用到的器具。（教育面太窄） 所需的是一种深思熟虑的直接灌输。系统2要经过锻炼。

每个学科最有用的思想精华，最有价值。

罗马诗人卢克莱修写道：

没有什么比居于宁静的高处

通过智者的指导

牢牢地立于高处更令人喜悦的了

你能够俯视其他人

看到他们到处流浪

寻找着生活的道路却走入迷途

二手信息源，建议阅读原著。