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13条选股准则 公司业务越简单易懂我越喜欢. 当有人说:这样的连傻瓜都能经营管理时, 这反而让我更加喜欢这家公司, 因为或早或晚都有可能将会是由一个傻瓜来经营管理这家公司. 如果要在下面两家公司中选择一家进行投资, 一家是处在竞争激烈的复杂行业中管理水平非常杰出的优秀公司, 另一家是处在没有竞争的简单行业中管理水平非常一般的平凡公司, 我将会选择后者. 任何傻瓜都能经营这项业务是完美公司的一个特点. 公司名字听起来枯燥乏味, 甚至听起来很可笑则更好 公司业务枯燥乏味 公司业务令人厌恶 公司从母公司分拆出来 机构没有持股, 分析师不追踪 公司被谣言包围:据传与有毒垃圾或者黑手党有关: 股价相对于真正的投资价值被过于低估 公司业务让人感到有些压抑 公司处于一个零增长行业中: 不用担心竞争问题 公司有一个利基, 一家完美的公司必须拥有一个利基 (医药和化学公司有自己的利基: 其它公司不能仿制生产与它们完全相同的产品, 家喻户晓的著名品牌是利基, 政府审批的产品是利基) 人们要不断购买公司的产品 公司是高技术产品的用户: 因为高技术竞争而受益的下游企业 公司内部人士在买入自己家公司的股票: 只有一个原因, 是他们认为股票的价格被低估了, 相信最终股价肯定会上涨) 公司在回购股票 我避而不买的股票
我总是尽量提醒自己, 如果公司的前景非常美好, 那么等到明年或者后年再投资仍然会得到很高的回报, 为什么不能暂时不投资, 等公司有了良好的收益记录可以确信其未来发展很好的时候再买入它的股票? 当公司用业绩证明自己的实力以后, 仍然可以从这只股票上赚钱, 当你对公司的盈利前景有所怀疑时, 看一段时间现做投资决定也不迟
收益收益, 还是收益 是什么因素使一家公司具有投资价值? 为什么这家公司未来的价值会比现在的价值更高? 我个人认为, 最终还是归纳为两点: 收益和资产, 尤其是收益. 市盈率( PE) 有些公司市盈率有40倍, 有些股票只有3倍. 这种情况表明那些以很高的市盈率买入股票的投资者愿意拿出很多钱来赌公司未来收益状况将会大大改善.而与此同时那些只愿以很低的市盈率买入股票的投资者则认为这些公司的发展前景相当值得怀疑. 要牢记一点: 千万不要买入市盈率特别高的股票. 只要坚决不购买市盈率特别高的股票, 就会让你避免巨大的痛苦与巨大的投资亏损. 股票市场整体的市盈率水平对于判断市场整体上是被高估还是低估是一个很好的风向标 你可能会面对以下情况时变得犹豫不决: 一方面是有些公司尽管收益增长股价却仍然下跌, 这是因为专业证券分析师和他们的机构投资者客户本来预测收益更高, 而公司的实际收益增长并没有达到他们预期的水平; 另一方面有些公司收益下降股价却仍然上涨, 这是因为专业证券分析师和机构投资者客户本来预测的收益会更低, 而公司的实际收益下降得并没有他们预期下降得那么多. 虽然你不能准确预测公司的未来收益, 但至少你可以了解一下公司为提高收益所制订的发展计划, 然后你就可以定期查看公司实施这些计划后是否真的有效地提高了收益水平. 一家公司可以用5种基本方法增加收益: 削减成本, 提高售价, 开拓新的市场, 在原有市场上销售更多的产品, 重振, 关闭或者剥离亏损的业务. 这些都是投资者在分析一家公司未来发展前景时应该调查研究的关键之处. |
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