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旗帜鲜明，直接表态：医药股的泡沫即将迎来破裂，散户们就别高位接盘了，否则等待你的只有亏损！ 为什么说医药股泡沫即将破裂呢？要判断一只股票是否高估很难，但是要判断一个行业是否高估，并不难，最直接的就是看行业的整体估值水平。 我们来看看目前医药行业估值水平，当前值为70倍PE，处于近10年估值的99.18%的危险区域，离2015年杠杆牛市的癫狂仅有一步之遥，倒吸一口冷气！ 这个估值水平基本已经反映了所有利好和透支公司多年的业绩，此时买入需要对公司的成长前景和经验态势有十分确定以及肯定的判断，要求实在是太高了。 一旦稍有不及预期，就是雪崩的时候，直接杀业绩、杀估值、杀逻辑，杀到十八层地狱！ 然而整个医药行业的基本面有发生大的变化吗？ 答案是并没有，相反由于集采的重大打击，不少公司基本面受创，在2019年股价也遭受重创，然而近期却打着【医药股牛市】的名号，股价悄悄地涨上去！ 本次医药股的大涨是疫情、市场偏好、市场情绪、资金抱团等多方面共振的结果。 实际上大部分医药公司的业绩都是受损的，哪怕是受益的口罩、呼吸机等，也是阶段性受益，并不具备持续性。 业绩易崩，情绪易冷，不是不到，时候未到！ 当然你可以用以下理由来麻痹自己！ 【人口老年化是确定性的事情，这一代老人是改革开放的红利者，有钱也愿意为医药买单】 【医药是长期需求，只要是好公司，长期拿着，只输时间，不输金钱】 【我看你是酸吧，我七八十倍的医药股涨不停，你七八倍的保险银行地产跌跌不休，赚钱才是硬道理，其他都是扯淡】 同志你明白70倍估值的真正内涵吗？ 乐观假设接下来医药公司每年业绩增长25%，3年业绩增长一倍，医药股估值才滑落到35倍的合理估值！ 打住！你凭什么说35倍是合理估值？ 因为在本轮上涨之前，医药行业整体的估值就在三四十倍，现在行业的基本面有大的变化吗，并没有，相反第三轮集采正在推进，不知道又有多少公司即将“暴雷”！ 其次是医药长牛股，如爱尔眼科、通策医疗、恒瑞医药等等估值已经在100倍PE，这已经不是医药股，是科技股的估值了。 恒瑞医药不说，有创新药，具备突变性，一个创新药出来业绩有可能迎来大爆发！ 但问题是你消费医药的爱尔眼科、通策医疗，这玩意总得一家医院一家医院的建设，然后慢慢业务爬坡吧。 爱尔眼科当前的静态估值为135倍PE，就算它接下来三年按照35%的历史增长率继续增长三年，动态PE也为54倍PE！ 如果公司不发生任何意外，业绩平稳增长三年，估值依旧不便宜，不由得再倒吸一口冷气！ 再来看看通策医疗，乐观假设未来3年业绩年化增长40%，动态PE为38倍，真心不便宜啊，同志们。 其他的如凯莱英、泰格医药、长春高新等，我就不一样分析啦！ 用小学数学算完几个医药龙头三年后的估值，现在不止冷气倒吸，简直是冷汗直冒，市场真的疯狂！ 医药龙头已经失去上涨的动力，就凭每年30%-40%的业绩增长，增长个两三年，估值也有五六十，问题是你拿得住两三年吗？ 最后一个信号是【反向指标】！ 之前没关注股票的亲朋好友，莫名其妙买起医药基金，并且还沾沾自喜，赚了不少。 不少微信群也有人在炫耀今年医药基金赚了不少钱，不要太轻松。 雪球上十倍医药股，百倍医药股的声音比比皆是，这简直是明显到不能再明显的见顶信号！ 当小白都能简单赚钱，或许医药股该均值回归了，让我们拭目以待！ 别和我扯什么【商业模式的顶才是估值的极限】，前提是你能拿住一只股票三五年，否则慎言商业模式！ 有趣的是曾经不少大V天天喊着【创业板百倍估值，绝对是泡沫】，如今换成【医药股百倍估值】，却鲜有人出来大喊泡沫，反而不少大V坚定看好医药股！ 每一次泡沫都是显而易见的，但总会有既得利益者的鼓吹，无知散户的贪欲，共同把泡沫推向极致，泡沫的唯一宿命就是破裂！ 当然泡沫并不代表股价就会下跌，不排除在高估的情况下股价继续上涨一倍，同样的道理，低估的情况下股价也有可能跌个50%。 这都是很正常的事情，一夜暴富、赚快钱是人之常情，但是肉眼可见的风险却是不容忽视的。 拉长时间周期，太阳底下没有新鲜事，树不会长上天，【这次不一样】终究还是逃脱不了尘归尘、土归土，各回各家各找各妈哭泣的宿命！ 股市最昂贵的代价就是【这次不一样】，医药股，这次真的会不一样吗？让我们一起拭目以待，一起见证奇迹！ |
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