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投资定义：为了未来不确定的收益，将现期的收入转化为资本或资产。 投资种类：产业投资<<=====>>证券投资(目的为实业投资)。 投资基本问题：投资决策， 投资研究方法：变量分析，经济机制分析（微观分析和宏观分析），实证分析和规范分析。 证券投资： 投资工具：股票，债券，证券投资基金，金融衍生工具。 投资市场分类：按发行市场为一级，二级等。 交易制度：做市商制度，竞价制度（集合竞价，连续竞价）。 风险（系统风险与非系统风险）与不确定。 风险与收益， 投资者偏好：偏好，中性，厌恶。 投资组合理论（IFT）：构建步骤：有效边界-->>CAL与边界切点-->>无差异曲线。 单指数模型回归方程 CAPM:CML,SML,IRR。 APT:一价定律。 有效市场理论： 组合业绩评价：业绩评估，人员能力评估（择时，选种），夏普比率，特雷诺系数， 詹森系数 。 基本面分析：宏观-->>行业-->>公司 估值模型：股利贴现模型，市盈率模型（P/E) 宏观经济：先行指标（指数，货币供给量），同步指标（GDP，失业率），滞后指标（汇率，国际收支）。经济周期（复苏，高涨，衰退，萧条）。通货膨胀，利率，汇率，政治因素，宏观经济政策（货币，财政政策）。 行业：依据壁垒分。阶段（初创期-->>成长期-->成熟期-->>衰退期）。威胁来源（新进入，行业内，替代品，上游原材料议价能力，下游消费者议价能力，技术变化，社会倾向，政府干预，相关行业，）。 公司：财务报表（三表，单位化法，结构分析法，趋势分析法，横向分析法，标准比较法），财务比率（偿债能力，资本结构，经营效率，盈利能力，投资收益），内部文化，开发创新能力，同行地位。 技术分析（假设为弱有效市场）：量价分析：趋势分析：指标分析： 产业投资： 种类：<固定，流动，无形> ，<重置投资，净投资>，<普通投资，兼并收购投资>，<一般投资，风险投资>。 特点：长期性，不可分性，固定性，专用性，异质性，不可逆性。 运动过程：投资前期（可行性（机会，技术，），初步，详细（6W），资金来源(内部，外部)），投资期（项目设计，技术设计），投资回收期。 市场分析（什么，为谁）： 技术选择，规模选择，地点选择。 效益分析： （1）固定资产投资估算（2）预估财务报表（3）净现值（4）内部收益率（5）投资回收期。 |
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