让投资不再难系列课（8）--- 资产的计提及减值

对于公司的资产来说，不可避免的会涉及到减值与计提，也就是说资产可能会贬值。

 

下面我们针对一个公司最典型的几类资产的说一下其减值和计提情况。

 

A、应收账款：

 

我们知道对于一些产业链上游的公司，由于在产业链上比较弱势，不可避免会面临应收账款。投资这类公司，要特别注意其应收账款是否能及时回收，不能及时收回的应收账款是否及时、足额的进行了计提。

 

我们下面举一个例子进行说明。

 

蓝色光标公司产品主要由全案推广服务、全案广告代理、出海广告投放及海外公司业务四部分构成。2019年营业收入281亿。

 

报告期内，蓝色光标应收账款期末余额共计76.22亿元，坏账准备期末余额1.90亿元，其中6个月内（含6个月）应收账款67.01亿元，坏账准备期末余额593.47万元，计提比例0.09%；6-12个月（含12个月）应收账款5.25亿元，坏账准备期末余额832.18万元，计提比例1.59%；1-2年（含2年）应收账款2.97亿元，坏账准备期末余额8923.71万元，计提比例30.00%；2-3年（含3年）应收账款5775.23万元，坏账准备期末余额4620.18万元，计提比例80.00%；3年以上应收账款4078.54万元，坏账准备期末余额4078.54万元，计提比例100.00%.

 

根据实业经营的经验，应收账款在6个月内是正常的，超过6个月的应收账款收不回来的概率极大。我们看蓝色光标的计提情况，6-12月的应收账款计提比例为1.59%，1-2年的应收账款计提比例为30%。这个公司在应收账款计提上水分太大，也就是说，这个公司的财务报表你可以完全不相信了。但是我们同时要注意一点，我们可以不相信蓝色光标的财务报表，但是仅仅根据这些数据，并不能证明他违法，在会计范畴内，这都是合法的。

 

B、商誉：

 

同样是蓝色光标，证监会在对其应收账款提出质疑的同时，也对其商誉减值额度提出了质疑。下面是证监会的质疑函内容。

 

“你公司前期因收购形成的商誉期末余额为 51.98 亿元，本报告期仅计提 447 万元商誉减值准备，请说明合理性。“

 

我们并没有对蓝色光标做深入研究，但是52亿商誉，447万的商誉减值准备，足以让人警惕。

 

C、存货：

我们继续看一个例子。

数据显示，全聚德2017-2019年分别实现营业收入18.61亿元、17.77亿元和15.66亿元。　此外，在2017-2019年全聚德营收持续下滑同时，公司同期期末存货余额分别为0.63亿元、0.77亿元和0.91亿元。深交所要求全聚德说明公司营业收入持续下降而存货持续增长的原因，并说明报告期内未计提存货跌价准备的原因及合理性。

 

从以上三个例子看，我们发现一个好公司很难，但是如果学习了基本的财务知识，去排除有问题的公司还是比较容易的。