昨天写高估与低估跷跷板的时候聊了些估值对价格变化的影响，今天全面说说影响股价变动的两个因素，废话不多说，先上老掉牙的公式：股价*总股本=总市值=净利润*PE。
这里啰嗦两句，价投的小伙伴们都知道这个公式，这是用来估算股票价格的。当然技术分析用不到这个公式，但建议还是研究研究。价值，情绪，预判全都融合在这个公式里面，可谓是进入股市的必修课之一，奈何很多还不知道。
这个公式里面除了股本是不变的，其他都是变量，股价随净利润和PE变化而变化。
从变量的思维来说，有三种，上升增加，不变，下降减少。两个变量融合一起就有9种变化关系。
第一种：净利润增加，PE上升。
这种情况就是传说中的戴维斯双击。公司净利润增加，市场对公司看好，给与更高的估值，于是价格就会立马飞起来。
在这两说两种公司情况，一种是快速增长的公司，一种是稳定增长的公司。
快速增长的公司，公司处于好的赛道，市场对其看好，也会愿意给予更高的估值，承担更大的风险。比如医疗服务的爱尔眼科，调味赛道的海天味业，中药片仔癀等。
图中显示，近十年爱尔眼科一直保持高速增长，年复合增长率是32%，也就是说3年利润翻番。如此之高的增长速度，市场对其宠爱有加。10年内，最低PE值32，50%百分位是67，现在更是高中之高，珠穆拉玛峰山顶看世界，独孤求败也，现在PE值是160倍。
公司从各个方面来看真的很好，但能买吗，我确实不敢买，太高了。若是市值不变，估值回调到50倍，保持30%的增速不变，也得横盘四五年之久，真心等不起。
海天味业同样是如此，现在93倍估值，净利润复合增长率23%，回到40倍的估值也得四五年的之久。
片仔声同样差不多。
这些公司都是好公司，但现在能买吗？对于我来说不能，太高。但如果你是准备拿10年往上呢，以10年后看现在，还真心不觉得怎么高。
稳定增长的公司，一般都过了高速发展期，进入平稳增长阶段，比如银行，伊利，每年稳定低速增长。这个时候PE的上升要么是估值的正常回归，要么是起风了，在风口上。不管是什么这些都是妥妥送钱的。
第二种：净利润增加，PE不变。
公司利润增加，估值不变，股价对应也会上升，这是公司本身纯增长的上升，这拼的全是硬实力。公司业绩净利润增加多少，股价就增长多少。这种情况一般出现在成熟行业，成熟公司行业龙头。比如双汇发展，云南白药等。
双汇发展从2016年到今年初，PE一直在20左右上下浮动，净利润增长率也就7%左右，股价从20涨到了30左右，这是纯粹的靠公司自身业绩增长来拉动股价的。
从今年3月之后就是估值回升带动的股价上涨。
云南白药同样也是如此。
第三种：净利润增加，PE下降。
公司利润增加，但是估值下降，这是公司业绩增长，但市场不看好。典型的就是银行和地产。
兴业银行近几年来是估值不断新低，公司业绩缓慢增长，股价像蜗牛一样。这种公司只要公司本身没问题，估值越低越安全，风口一来就上去了。现在的三傻就是现在这个阶段，现在很傻，未来很甜。
第四种，净利润不变，PE上升。
这种公司属于业绩不增长，价格只和市场情绪有关，不知怎的风口来了，价格就起来了。在夕阳行业里的龙头公司经常会会发生。
第五种。净利润不变，PE不变。
这就是公司横盘不动的，市场对它没啥兴趣，独自徘徊在黑夜中。
第六种，净利润不变，PE下降。
这是很好的观察时期，看公司是从高估往低估走，还是在低估中越走越深。这种情况很值得商讨也很值得研究，如果公司本身没有问题，待估值低估后，也是不错的选择，这种公司多从大蓝筹里面找找。
第七种，净利润下降，PE上升。
这种情况很常见，市场上有很多这样的公司，公司业绩不好，但和概念扯上关系之后，市场情绪就疯了，股价也疯了。这种妖股最多，不列举，怕掉坑。
第八种，净利润下降，PE不变。
这种情况很少出现，公司业绩不好，PE还维持不变的机会没有。
第九种，净利润下降，PE下降。
这就是戴维斯双杀，股价扑棱棱的掉。要业绩没业绩，要炒作没炒作，只能跑，跑得越快越早越好。
最后总结：
1，公司业绩持续下滑，净利润下降的，就不要考虑了，这种公司有多远就躲多远。
2，净利润保持不变的，就看公司的估值，估值低了可以买，等待风来。估值高了千万别碰，耗不起时间。
3，公司业绩保持增长，净利润增加的，这类型的可以多研究研究，但一样的道理，估值高了别碰，除非你有拿10以上的毅力和勇气。还是买那些估值在合理区间及低估区间的。
精华中的精华：
公司保持业绩增长才是王道，业绩增长配合估值位置，至少可以让你规避99%的坑。
公司高增长，估值合理适当买，估值低估翻倍买，估值高估只卖不买。
公司稳增长，估值合理适量买，估值低估放心买，估值高估只卖不买。
公司不增长，估值合理开始卖，估值极低适量买，估值高估看热闹。
