|
查理·芒格可说是投资界的怪杰。他思维敏捷，敢于直言，从来不隐讳自己的观点，因此自然也很不招人喜欢。虽然他和格雷厄姆有非常多的相似之处，比如都喜欢富兰克林，都喜欢引经据典，都有着学者的气质，甚至他们的第一个儿子都死于白血病，给他们带来了莫大的痛苦。  来自网络他还把投资与赌博相提并论，认为'投资等于出去赌马。我们要寻找一匹获胜概率是二分之一、赔率是一赔三的马。你要寻找的是标错赔率的赌局。这就是投资的本质。你必须拥有足够多的知识，才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资'。 这里的胜率就是格雷厄姆内在价值的形象说法，而赔率则是价格，所谓标错赔率也就是有一定的安全边际。这样的赌局，正是格雷厄姆所说的价值投资。 他带给我们的是，如果要从一名普通投资者进化到伟大的投资人，需要具备哪些思维方式和知识体系，而这些都是可以通过不断的刻苦学习得到的。当然，前提条件是，你具备这样的学习能力。 逆向思维 ：'反过来想，总是反过来想' 芒格经常引用代数学家雅各比的名言'反过来想，总是反过来想'，以提示我们时时保持逆向思考的思维习惯。  来自网络巴菲特和芒格探讨一个项目时，芒格始终提出问题，表示反对。但是当巴菲特坚持要投一个项目时，芒格在最后一刻往往才表露出真实的态度，那就是'如果你要做，我能不能参股'。  来自网络这种逆向思维对巴菲特也有很大帮助，所以他曾在致股东的信中，多次引用芒格的名言 ：'要是知道我会死在哪里就好啦，那我就永远不去那个地方。' 多元思维 ：'在头脑里形成思维模型的复式框架' 他在几次演讲中详细论述了这种思维模型，被人称之为'格栅理论'。它们借用并完美地糅合了许多来自各个传统学科的分析工具、方法和公式。  来自网络这些模型中最重要的例子包括工程学的冗余备份模型，数学的复利模型，物理学和化学的临界点、倾覆力矩、自我催化模型，生物学的现代达尔文综合模型，以及心理学的认知误判模型。他独创了一个词语，叫 Lollapalooza 效应。他指出，两种、三种或四种模型力量共同作用于同一个方向，当它们联合使用时，就会产生核爆炸式的临界效应。所以，你必须拥有各种模型，必须弄清楚各种模型的相互关系以及它们的效应。  当谈到投资成功的关键原因时，芒格说 ：'我们赚钱，靠的是记住浅显的（道理），而不是掌握深奥的（道理）。我们从来不去试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货。久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势。'奇怪的是，很多投资者在生活中异常精明，精于计算，数学学得确实不错，但一旦到了股市中，就变得异常狂躁和愚蠢，心态变得极其扭曲。这也证明了尽量掌握芒格的多元思维，对于投资的确重要。 检查清单 ：'必须养成核对检查清单的习惯' 芒格检查清单的灵感来自于航空系统，每个飞行员都会有一张检查清单，在飞行前必须要认真逐一核对，确保完全无误。芒格说：'聪明的飞行员即使才华再过人，经验再丰富，也绝不会不使用检查清单。'同理，聪明的投资人即使才华再过人，经验再丰富，但是在做出一项重大投资决策时，如果不认真核对投资中所要注意的各类事项，也难免不出现一些纰漏。 在《穷查理宝典》第四章第五讲后，总结了芒格推荐的四种基本的检查清单。 （1）双轨分析 （2）投资和决策检查清单 （3）超级简单的普通观念 （4） 基于心理学的倾向。 也许，每个人的检查清单都不尽相同，这取决于学习能力和学习的结果。但是不管怎样，遵照芒格的指导，建立自己的人生检查清单，确实是一种比较好的方法。 很多写价值投资的书，都会轻描淡写地说'价值投资就是这么简单'，可千万不要被这种说法所误导。价值投资需要一生刻苦努力去实践，恰似一条艰苦的修行之路。正如芒格所说 ：'对于提出并完善投资策略或者执行这种策略来说，勤奋工作是至关重要的。 本文节选自舵手图书出版的《价值投资线路图》，想阅读更多作者邹志峰对价值投资的解说，请关注'今日头条-舵手价值投资'，为您奉上更多精彩内容。 （本书版权归'舵手证券图书'所有，转发请注明文章来源。） |
|
|
