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行业板块分析——小散菜鸟新手筑基篇 上期我们提到宏观经济分析，宏观经济分析能把握全局，判断当前的经济阶段，行情大小，牛熊界定，定调好投资方向、策略，选择有利行业板块。 这期来看下行业分析。 宏观影响行业，反过来行业也能反映宏观经济情况。 比如钢铁在我国经济中处于核心地位，通过钢的库存与毛利就可大致判断当前经济情况。 库存下降，毛利提升表明经济复苏，反之则经济由热转凉。 发电量、化工品产量也间接反映整体经济情况 接下来看分类，行业板块简单分为两大类： 周期股与非周期股。 界定依据是该行业对经济周期的敏感度。 主要看三个方面： 1、营收： 周期性行业的营收随经济大环境明显波动。比如证券、钢铁、设备、矿产、房地产。反之类似生活必需品的食品、医药、公用事业（水电）则少受影响。 2、毛利： 周期性行业因受供求关系影响，不是民生必需品，不能随便提价（除非垄断），可保运转又不能随便降产能，所以新闻经常报道产能过剩。结果成本居高不下，毛利下降明显，大家可随便打开一只汽车股或化工股验证十年内的毛利，波动非常大。 而非周期的食品医药及酒类的毛利则一直稳中居上。 3、负债： 上面提到周期性行业不具有提价优势，只能以量取胜，行情来了就猛干快上举债加杠杆扩大再生产，经营有方财务管理好的还能有好的现金流，经营不善的行情一去一地鸡毛，负债累累，股价跌破净资产的比比皆是，钢铁股里最多，此时的钢铁市盈率最低，市净率最高，股价表现最差，此时你若做长线的话可学习索罗斯，选只表现最好的白马龙头，再选只最差的 其次按公司生命周期分类： 月有圆缺，草有枯荣，公司也像个生命体，同样它的兴衰周期。本人（头条号：踏浪归来2018）原创性按公司的成长历程分为六大类： 1、婴幼待哺型： 新兴行业，呱呱落地，嗷嗷待哺。 今年的科创板，注册后的创业板，新三板。 这些板块里大多是小微民营企及网络新经济。原来的美团，滴滴，拼多多，可惜的是这些金娃娃因为咱们的证券制度跟不上只能让外国佬赚钱，现在中美摩擦，咱又出新规改革证券业 咱们终于可在自己土壤上掘金了。 青年成长型： 积极进取小公司，或官方战略扶持倡导，或市场有长期需求消费的行业（按这两个逻辑思路去挖掘）。每年的营收与利润率都达20%以上。你看下当年的海康威视，爱尔眼科，海天味业莫不如此。现在有没有？肯定，哪只？ 勿要临渊看，自个结网找。 3、壮年成熟型： 我国的传统制造业，建筑业及相关服务业都度过了高速成长期，上有天花板，无论从产量，销量，盈利率，能每年保持10%增长率就很不错了，这一块要关注市场占有率高，有垄断地位品牌口碑的公司。 4、暮年守成型： 这类似人到中年，需要做的不再是加法，不再大肆扩张兼并收购，倒要做的是减法，剥离不相关挺累业绩的副业，做好本行，能每年保持稳定盈利，有充裕的现金流就很不错了。 比如交通里的机场，高速路，公共事业的电力 都是稳定现金牛🐮，养老基金的最爱。 5、衰老退休型： 这类大多是重污染高能耗行业，如钢铁、煤炭、化工、纺织，面临国家调控限产，这一行业的中小企业就不要看了，前几年不是关就是停，倒是大型国企因祸得福，无竞争之忧，享提价之利，扭了多年的亏。 6、死而复生型： 重组、借壳、转型一直是投机炒家热衷的对象 不过这一块随着注册制全面施行，可炒空间越来越小，真正要找到靠谱的重组股也是凤毛麟角。 以上写作用时120分钟，欢迎点评探讨交流关注。         |
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