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平安银行2020上半年营业收入783.3亿元，同比增长15.5%，归属于上市公司股东的净利润136.8亿元，同比下降11.2%，减值损失前营业利润561.50 亿元，同比增长18.9%。二季度营收404亿元，同比增长14.3%，二季度归属上市公司股东净利润，同比下降35.5%，环比下降40%。 #从资产看收入 银行本质就是做“钱“的生意，低价把钱接借进来，再高价放出去，而这个价格就是利率，这部分收入也就是净利差收入，是银行收入的主要来源，净利差收入的高低，一是取决于进出的利差，二是，取决于资金量，也就是总资产的规模。如果银行想多赚钱，可以做大资金量，或者提高净利差，提高资产端的利率或者降低负债端的利率。 银行收入除了净利差收入，就是非息收入，包括中间业务收入（净手续费及佣金收入）和其他收入，一般来说中间业务收入不依赖于贷款存在，只收钱，不担风险，比较受欢迎。但是，实际上，很多中间收入还是同贷款存在千丝万缕的联系，甚至有些中间收入本身就是穿了一个马甲的利息，所以，最终也还是要看资产规模。 既然银行的收入增加同资产规模紧密相关，那银行就会有无限扩大资产规模的冲动，多借钱、高负债，就能把资产做起来，银行都是高杠杆经营，但是，杠杆越高，风险也就会越大，出于国家金融安全的考虑，政府不能允许银行无限加杠杆，监管部门会对银行提出最低资本充足率要求，也就是自有资金一定要保持一定比例。 截至2020年6月31日，平安银行总资产4.18万亿元，较上年末增加6.1%，较去年同期增加16.4%，风险加权资产相对于去年同期增长了19.6%，风险加权资产的增速高于总资产增速，配置了更多高风险资产，收益会增加，但是，对资本金的消耗也会更多。 截至2020年6月31日，平安银行的核心一级资本0.26万亿元，较上年末增加1.8%，较去年同期增加20.2%，核心一级资本充足率8.93%，略高于去年同期的8.89%，低于年初9.11%；一级资本充足率11.35%，高于去年同期的9.71%，资本充足率13.96%，高于去年同期的12.62%。 平安银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率的监管要求分别是不低于7.5%、8.5%、10.5%。 在作大资产规模的同时，平安银行是如何做到资本充足率不降反升的呢？除了本身利润积累外，平安银行还进行了多轮融资。 2019年9月，平安银行260亿元可转债转股，补充了核心一级资本；2019年12月，在全国银行间债券市场发行首期200亿元无固定期限资本债券，补充了其他一级资本；2020 年上半年完成二期300亿元无固定期限资本债券的发行，补充其他一级资本。 相对于核心一级资本，一级资本多出来了500亿债券，所以，一级资本充足率和资本充足率相对有更大提升。相对来说，核心一级资本充足率是平安较为薄弱，安全空间较小。 资本补充为资产端的快速扩张提供了弹药，但是，平安的资本消耗也是很大，如果从去年年中开始算，260亿元的可转债转股加上200多亿的净利润，核心一级资本补充了400多亿，核心一级资本充足率只提升了4个基点。如果维持现在的核心一级资本充足率，并且，不再融资的话，下半年的风险加权资产增速肯定要下降，反过来这又会直接降低营收增速。 #从息差看利润 2020 年上半年，平安银行实现营业收入783.28 亿元，同比增长15.5%；其中利息净收入503.05 亿 元，同比增长15.3%；非利息净收入280.23 亿元，同比增长15.8%，收入的增长基本同资产规模相配，利息净收入和非利息净收入维持了同比例增长，收入结构基本不变。 2020年上半年，平安银行生息资产的年化平均收益率是4.9%，同比下降33个基点，计息负债的平均成本是2.42%，同比下降0.27基点，对应净利差2.48%，同比下降6个基点，净息差2.59%，同比下降3个基点。 在如今的降息周期里面，平安银行的息差保持的还算不错，主要是平安银行的负债成本本来就偏高，还能找到下降的空间。相对而言，对于招行这样的存款优等生，由于大比例的负债都是存款，具体说大部分都是活期存款，利息本来就已经很低了，负债成本很难再降低，在资产端收益率下降的情况下，息差只好被压缩。 2020上半年，平安银行的成本收入比27.3%，同比下降2.2个百分点，收入增高的同时成本控制不错。一直到这里，我们看到的基本都是好事，总资产规模扩大，收入增加，息差相对平稳，成本收入比下降，利润一定要大涨啊，实际上，上半年，平安银行实现减值损失前营业利润561.50亿元，同比增长18.9%。那么净利润下降的原因就很简单了，都拿去做拨备了。 #从不良看风控 截至2020年6月31日，不良贷款413.13亿元，相对年初增加8.1%，相对于一季度增加9.7亿元，相对于年初增加30.8亿元，期间核销不良贷款194.2亿元，收回未核销不良贷款61.9亿元，预计上年新生成不良贷款不低于286.9亿元，年化新生成不良率不低于2.36%。
总体来说，不良贷款的新生成和余额占比，都还没有开始明显下降，好在也看不出更加恶化。 2020上半年，资产减值损失384.9亿元，相对去年同期增加41.5%，大幅计提拨备，是上半年净利润下滑的主要原因，利润下滑了，相应拨备覆盖率提升。截至年中，拨备覆盖率214.93%，比一季度提高了14.58个百分点，较年初大幅提高了31.81个百分点。但是，如果说计提拨备就一定是隐藏利润，也有点草率，毕竟，银行的坏账或略慢于经济周期，提前计提也是为应对后面可能的风险。 #小结 总体来说，上半年业绩中规中矩，平安银行充分利用融资成果，快速扩大资产规模，增加收入；控制成本，降低成本收入比，提升利润；不良生成继续维持高位，但是，也没有恶化的迹象，同时，通过增加拨备，提升风险抵补能力。 |
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