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在上周五谈过战略配售基金后，这一周，仍有很多小伙伴，在咨询这方面的问题。 今天，我就大家比较关心的几个问题，做一个解答。因为，我本来就是将配售基金当做银行理财来配置的，预期收益并不高，因此，后面就不讲太多了。 在阅读下面的文字前，建议大家先认真地读一下上周的文章：《【实盘记录】买入场内配售基金》，在这篇文章中，我详细地讲述了什么是战略配售基金，以及我为什么会买入战略配售基金。 1、关于交易时间 我们所买的战略配售基金，是场内份额，需要用股票账户来交易，每个交易日，随时可以交易，没有封闭期。 战略配售基金的封闭期，指的是基金成立后，有三年时间，投资者不能从场外，也就是天天基金、蛋卷、招商银行等等这样的基金销售平台，进行赎回，但可以将场外的份额转到场内来交易。 如果去年有申购战略配售基金的朋友，现在想转到股票账户里来交易，建议直接去咨询券商客户经理或者基金公司客服，这个流程很复杂，他们应该会详细地为你解答。 2、战略配售基金会不会乱买其他股票？ 不会的。 因为，战略配售基金的募集说明书里，已经明确地提到：本基金股票投资部分，将以战略配售方式进行。 尽管各家的表述方式不同，但总体意思是这样。 其实，要发现战略配售基金有没有乱买股票，也很简单。 每天晚上看战略配售基金当天的净值就可以。 如果战略配售基金当天的净值出现了大幅的波动（1%以上），而在此之前，又没有股票进行大规模的配售，则就意味着，配售基金在乱买股票，此时卖出即可。 事实上，基金经理不会这么傻，放着战略配售这种几乎稳赚的交易不做，去乱买其他股票，除非是为了打新，配置门票股。 3、关于锁定期与卖出时机的问题 根据交易规则，在新股发行时，战略配售虽然优先于普通机构和散户的打新，但配售基金配售所得的新股，必须要持有一年，才可以卖掉。 于是，小伙伴们就问了，配售的新股必须要锁定一年，配售基金还能赚钱吗？重仓股票后，折价会如何？ 确实，这两个问题值得思考，尤其是，当配售基金持有大量配售的股票时。 但是，现在担心这个问题却为时过早，因为现在战略配售基金中，股票仓位最高的还不到5% ，当前的战略配售基金更应该被视为债券基金，而非股票型基金。 至于卖出时机，我在这里先卖个关子，今晚先不在这里详细地说了，但我可以确保两点。 首先，我卖出时依然会在公众号中做详细说明，当然，因为微信的限制，公众号每天只能发布一次，第一时间还是在复利学院中公布实盘记录；其次，我的交易方法，完全不需要考虑大量配售股票后的折价问题。 4、关于中国人保的问题 去年7月战略配售基金成立后，配售的第一单就是中国人保，根据交易规则，配售基金必须持有中国人保一年，才能卖出。 好巧不巧，前段时间，中国人保经历了一顿爆炒，配售基金持有的这部分中国人保的仓位，该怎样评估，这是大家关注的一个焦点，这也和配售基金的折价密切相关。 其实这也不难，中国人保在港股也有上市，虽然它在A股遭到爆炒，但人保港股的股价却变化不大，而且，从去年年底到现在，港股整体也没怎么涨。 因此，我们做一个比较悲观的假设，也就是1年以后，配售基金可以以当前人保在港股的价格卖出。 这意味着，中国人保要在当前价格的基础上，继续下跌70% 。 考虑到红利税、打新等福利以后，同样一家公司，A股比港股溢价10%左右是正常的，为了安全起见，我们这个假设已经足够悲观了。 如果中国人保股价下跌70%是合理的，那么，中国人保股价下跌70%后，现在配售基金的净值是多少呢？折价又是如何呢？请看下面的表格。 就本周四（4月4日）收盘的数据看，计提中国人保70%跌幅后，折价最高的是华夏配售和易基配售。 |
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