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《大投机家》一书： 如何10倍成功投机的第三的条件是科斯托拉尼说赚钱不是靠头脑，而是靠他发明了一个独一无二的炒股公式，2×2=5-1这个公式的意思是股票不是直线精确运行的2×2不会直接等于4，它会走一段弯路先弯到5然后再是4。也就是股票要涨之前可能会先跌，那么在上涨的过程当中呢也可能是来回波动走许多弯路，如果没有耐心等不了，看见下跌就坐不住了，最后不会收获上涨，成功投机的第4个条件是运气这个不用多讲，【第一个是不借钱，第二个是不杠杠都知道就没有写入，这几个条件不重要只是喜欢他的这个公式。】4个条件里边不借钱和有想法是最重要的。第1部分的内容呢，咱们就讲到这里接下来我们来说一说第2部分内容股市的普遍行情：所谓普遍行情就是通常所说的大盘，如果说大盘是上涨的那么随便选几只股票最后呢也能够赚到钱，但是如果说大盘在下跌中，即使是最牛的投机者也很难获利，比如说我们经常会看到有一些新股民，因为恰好碰上了大牛市，糊里糊涂的就赚了几倍。但是在熊市的时候哪怕是明星基金经理也是多数赔钱的，投机最重要的是看大盘然后那才是具体怎么买卖股票，长期来看大盘有两个因素决定，一个是和平，一个是经济首先没有和平股市就没有繁荣的基础，在命令战争的国家里面，企业的大楼、厂房、机器设备、都可能在战争中化为灰烬，实际上这个时候是因为上市发行股票的企业都可能消失，即使企业立即上市也很可能在战争当中停牌，什么时候能够重新交易这是一个未知数，所以一旦某个国家局势动荡，人的理性选择就是抛出手头的股票换成外汇或者黄金。科斯托拉尼过两次世界大战和冷战他经过许多人在战争当中投机股票，最后损失惨重1939年二战即将爆发，当时科斯托拉尼在法国投机股票，他看到局势动荡立即抛出了所有的股票全部兑换为美元回到美国，但是在那个时候必然有着一批投机者在大肆买进股票，9月份希特勒发动对于波兰的闪电战，这些人继续买进，他们都认为战争会很快结束，接下来纳粹战领荷兰进攻法国。这个时候科斯托拉尼一个朋友慌慌忙忙的找到特斯普拉尼让他推荐股票，他的朋友也就是这位投机商的理由是纳粹占领了巴黎之后，战争就会结束股市肯定会大涨。当时呢纳粹军队距离巴黎只有30公里，身为犹太人的科斯托拉尼跑到美国躲过了一劫。而巴黎的股票交易所很快就关闭了，战争的投机者全部被掩埋而当战争结束之后，科斯托拉尼遇感到美国在战争结束成为唯一的超级大国，将会享受长期的和平，他相信美国股市一定会持续大涨，这个时候他对美国人说把所有的钱投入股市，然后服下安眠药可以安安稳稳的去睡觉，其次呢长期来看股市受到经济发展水平的影响，我们总是会追求更好的生活水平，经济发展企业盈利会增长，所以股市的大趋势总是向上，另一方面股市与经济发展也并非是齐头并进，经济繁荣不是未必的，不是与市场与股票一起前进去，经济上涨股市也会上涨不过不一定是一起的为了说明两者的关系科斯托拉尼讲了一个狗与人的故事，一个人在街上散步身旁的是他的狗，这条狗一会跑到主人前面，一会呢又跑回主人身边一会呢又落在了后边，最后狗会和主人一起到达目的地，主人呢马悠悠的走了1公里，狗确实前前后后跑了4公里，这个故事里啊主人就是经济，狗就是股市来回跑动的轨迹就是股市的中期趋势，这个中期趋势主要取决于投入到股市的资金量和心理预期 投入到股市的资金量和心理预期，简单来说如果说人们资金充沛也愿意投入股市，那么股市就会上涨，而且呢只要社会上有了大量的钱，人们最迟在9~12个月之后就会愿意投入股市，一开始就是少数人这么做随着股市有了起色，越来越多的人会对股市产生兴趣。总的来说资金量是最关键的，它决定人们对股市的态度，只要有钱人们就会对股市积极股市就会涨，如果说缺钱股市就会跌，影响股市资金量的因素有5个。 第1个是：利率中央银行降低利率投入股市的资金会增加，提高利率股市的资金会少，两者之间的联动就是市场对利率的变化，如果很敏感中央银行真的加息了比如说市场预期中央银行会加息就已经开始下跌，等到央行真的加息了反应反而小如果市场不敏感，即便是央行已经开始加息了股市仍然会上涨一段，但是呢胳膊扭不过大腿，只要央行强势加息股市早晚回调，前面涨的越多回调的幅度越大， 第2个影响因素是：通货膨胀 通货膨胀简单来说就是社会上的钱多了，资产和商品的价格都在上涨，而股票呢既是资产也是商品价格同样会上涨。所以科斯托拉尼认为温和的通货膨胀对股市有推动作用，但是剧烈的通货膨胀就会伤害股市，一旦通胀很厉害造成货币严重贬值，人们为了保护自己的资产会卖出股票置换为黄金艺术品、土地、房产等实物资产，这会造成股市下跌，相对于通货膨胀来说，通货紧缩对股市的危害更大在紧缩时期一切资产和商品的价格都在上涨，人们什么都不愿意购买因为明天可能更便宜。这个时候的投资原则是现金为王股票少有人问津。 第3个因素是：新增股票的数量新增加的股票呢会分流资金让股市下跌，科斯托拉尼认为股市和二手车市场是相似的，如果汽车厂家总是推出吸引人的新车型还老是降价，二手车的价格自然会降价如果说汽车厂新车型少和老车型变化不大，取车时间长还不降价，那么二手车价格就会上涨，市场上交易的股票就像是二手车，如果市场上总是有大量新车上市，也就是有大量新股票发行，那么老股票的价格就会下跌。 第4个影响股市的是：资金量的因素是债券收益，债券也是一种投资品它和股票有竞争关系彼此争夺资金的青睐，债券相对安全如果它的收益率很高，部分资金就会从股市抽出来流向债市，股市资金量就会减少。 第5个因素是：货币汇率比如说一国货币存在贬值压力的时候，可能引发中央银行提高利率，这会间接减少股市的资金量。5个因素说完了中期趋势就讲到这儿股市的短期趋势怎么看呢，看供求关系买的人多股市就会上涨，卖的人多股市就会下跌一样多股市就横盘，科斯托拉尼回忆说在他走进巴黎证券交易所的第1天，一位老者就告诉他一条真理看看你的周围这里所有的东西都取决于一件事，傻帽比股票多还是股票比傻帽多啊。第二部分内容股市的普遍行情我们就讲到这里，和平和经济发展水平是股市长期趋势的基础，资金量决定股市中期趋势，买卖双方的供求关系决定短期趋势。 接下来我们来说一说第3部分内容个股投机的原则和战术，科斯托拉尼提出了一个股市的运动模型，这个模型成为科斯布拉尼鸡蛋，他把每一个牛市分为三个阶段，第1个是反弹阶段股市经过前期的持续下跌，大多数胆小的人已经不敢买股票，他们抛出所有股票把钱存进银行或者是买一些安全的债券，但是在最坏的时刻少数勇于冒险的投机者开始入场，他们用很低的价格囤积股票然后股市止跌反弹。第二个阶段是适应阶段随着股价上升新闻媒体的报道吸引了更多的人关注股市这些人呢，买入股票又促使股价进一步上涨。第三阶段是膨胀阶段，股市的惊人利润对大众产生了极大的吸引力，那些在反弹阶段初期抛售股票的胆小投资者，现在呢又重新入场了，而第1阶段入场的冒险者这个时候正在撤离，当膨胀阶段发展到顶峰所有的股票都从勇于冒险的投资者手中转移到了胆小投资者那里牛市也就宣布结束。根据这个模型克斯托拉尼的投机原则，就是反其道而行之在膨胀阶段胆小鬼们回来的时候就卖出他们买进了就卖出，这个原则类似于巴菲特所说的，在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐怖，那么怎么判断股市是处于哪个阶段，科斯托拉尼有三个参考指标，第1个指标是看股市对利好和利空消息的反应，熊市中如果出现利空消息股市不再下跌。但是出现利好股市就会噌的一下上涨，这就标志着股市迎来了牛市初期的反弹节奏，在牛市中如果市场对利好没有反应，而一个利空能够导致股市下跌大，那么就表明市场接近膨胀阶段的顶峰牛市进入尾声。第2个指标是看成交量科斯托拉尼对成交量的分析与许多主流的看法不太一样，他认为在熊市中最危险的是阴跌也就是无量下跌，这说明胆小鬼们还没有大量卖出，那么物价就不可能见底只有到下跌当中出现相当客观的成交量，才说明股票真正转移了从胆小鬼的手中转移到了冒险者手中，而这些买入股票的冒险者，将推动股价进入反弹阶段在牛市中情况恰好相反，如果说市场在成交量不大的情况下依然看涨，那么说明冒险者们还没有大量出货，股市前景依然看涨但是如果说上涨当中成交量不断放大，说明牛市进入了膨胀阶段，成交量越大风险越大，因为巨大的成交量表明股票正在从冒险者手里转移到胆小鬼的手里。第3个指标是舆论风向，当所有媒体都在唱多而最后一个悲观者也变成了乐观者，牛市就走到尽头这个时候最明显的表现就是你周围那些以前完全不了解股票的人都在谈论股票动向，反过来当所有媒体都在唱衰股票，最乐观的人也成为了悲观派，熊市也就要结束了你应该大胆入场，除了反其道而行之科斯托拉尼还有一个投机原则，不听信所谓内幕消息多数股民特别是新股民喜欢打探内幕消息，因为他们相信别人知道的比自己的消息灵通可以带来盈利。但是呢所谓内幕消息大多数都是好几手了知道的人不在少数，即便是真的也未必准确未必有用。科斯托拉尼讲了一个亲身经历的故事，可以说是很好的说明了这个道理有一次入住瑞士圣莫尼兹的一家酒店一些大腕汇聚的地方在酒店大厅，科斯托拉尼偶然目睹了一场小聚会，参加的人有荷兰壳牌石油公司的总裁亨利戴特丁，美国标准石油公司董事长沃尔特皮格尔以及阿姆斯特丹门德尔松银行的老板弗里兹曼海姆巧的是弗里兹曼海姆，正好住在科斯托拉尼的对门有一天晚上酒店的服务员错把弗里斯曼海姆的一份电报送到了科斯托拉尼的房间，这份电报是弗里斯曼海姆发出的一份买入指令，他正在大手笔买入壳牌石油的股票福利司曼海姆是当时最具有影响力的国际银行家之一，看到他的交易消息让科斯托拉尼如获至宝，极为震惊联想到在酒店大厅看到的聚会，科斯托拉尼认定这些大人物一定是在策划大行动，对于自己来说呢偶然得知了内幕消息简直是天赐良机走了狗屎运，第2天他就跟着买入了大量桥牌石油的股票，结果呢这不是什么狗屎运是货真价实的狗屎啊，从它买入开始壳牌石油跌了1/3，而实际上呢在那个夜晚之前科斯托拉尼是看空的，这件事给了他一个印象深刻的惨痛教训，再也不听什么内幕消息了而且当某些内部人士给他建议的时候，他只会跟着建议反着走。科斯托拉尼的两个投机原则咱们就讲到这儿接下来我们来看一看他的投机方法，现在说如何学许多分析师习惯把股票分为两类，一类呢称为保守型股票通常是低市盈率的蓝筹，另一类称为投机性股票通常是高市盈率的成长科技等等，他们认为市盈率指标可以用来衡量股票的价值，市盈率低代表股价被低估，市盈率高代表股票被高估，所以买保守性蓝筹安全买投机性成长科技股危险，科斯布拉尼说这种分类完全是安全还是危险，与买什么股票没有关系取决于你买多少，比如说你10倍杠杆买入最优质的蓝筹，完全不不完全风险极大，而你找一只市盈率最高的科技买少一点危险吗？不危险这是不安全，所以科斯布罗尼认为不要高估成长股的风险，而是要看到这类股票蕴含的巨大机会，成长股一般来自于增长型行业，比如新兴行业或者是高科技行业，未来的增长空间很大物价可能会上涨几十倍甚至几百倍，他甚至说如果你想从不是投机当中获利你就得买成长，但是呢有一点需要注意。如果说某只成长股已经被公众发现了那么它的股价往往特别高，很可能未来数年的增长已经被透支了，这个时候追高并不明智怎么办？ 等待行业的洗牌机会一般来说增长型行业的发展路径是一个增长型过程当中，会经历多轮的快速增长和后退调整在发展初期大批企业涌现，每家企业都能够获得快速的增长，经过一段时间的扩张之后，行业的增速会放慢，开始出现萧条行业内的企业会经历一轮筛选和淘汰，只有实力强的企业可以渡过危机筛选结束后，行业开始二轮增长最终每一个增长型行业只会留下少数几家最有实力的企业，他们形成寡头垄断，所以如果说在一轮增长当中你没有赶上早班车，那么不妨耐心等待行业的调整期找机会中途上车，还有一类股票也是科斯托拉尼的最爱，那就是逆转所谓逆转股是公司现在出现亏损陷入危机面临破产的企业，他们的股价呢通常都在低谷如果说未来他们能够实现一种扭亏为盈渡过危机，那么股价会很快回升当然并不是每一个陷入危机的股票都能够逆转，在购买之前必须想一想这支股票为什么能够获利。比如说我们来看一看科斯托拉尼曾经买入了克莱斯勒汽车公司的股票，当时克莱斯勒面临破产，物价从50美元跌到了3美元科斯托拉尼一直买入是因为克莱斯勒的新总裁艾科卡迈克卡是汽车界的传奇人，他从推销员一路做到福特公司的总裁，福特汽车分期付款的销售模式就是他首创而且呢他很擅长开发新车型，野马美洲豹这些畅销车型就是艾科卡主导开发的，当时的克莱斯勒面临三个问题，一个是车型老化产品积压严重，2呢是内部人心涣散士气底下，3呢是财务混乱奢侈浪费。艾克卡迈克卡克莱斯勒压缩支出，他并没有按照通常的做法选择裁员，而是把自己的年薪从36万美元降到了1美元，这当时的美国是破天荒从未有过艾科卡的以身作则，极大地鼓了克莱斯勒公司的斗志，各级员工接受降薪主动节约各项开支公司的财务成本很快就减了，下来之后艾科卡开出了新的规划着力解决车型老化问题艾科卡的魄力和策略，让科斯托拉尼看到了克莱斯勒逆转的希望，后来从克莱斯勒这支股票上科斯托拉尼获得了50倍的收益，好选股方法也就说到这里，科斯托拉尼推荐购买成长股和逆转股票，最后呢我们再来说一说买卖时机科斯托拉尼介绍了两个规则，第1个是连升连降规则所谓连升就是股价波浪式上涨，每一波的高点都超过上一波的高点，如果价格走势都是这种状态，那么股价还将继续上涨，是股价波浪式下跌不断跌破低点这种走势预示着股股价下跌将会延续，第2个是MW行情 m类似于双顶w类似于双底，如果说出现双顶，那么股价触碰到了天花板，在这个位置不断有人在出货股价会由涨转跌，如果说出现了双底，说明有人在这个位置买入，或者是有大量资金想要维持股价股价会止跌上涨到这里大投资家，这本书的主要内容就说完了。完结 |
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