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近期的A股震荡不断，也让人的心情波动不断，但如果你是一位价值投资者，最近在杀估值的时候，你应该很开心，因为杀估值就意味着你看中的票将会回到一个好的价格上面来？ 那么我们如何挑选好的适合自己的股票呢？很简单，下面我将带领大家一步一步来挑选属于适合长期持有的好股票。 其实我们做股票也是一样的，永远都遵循一个方法，这个方法就是永远低估的时候买入，高估卖出，只用一招，别无二式！！！ 一、首先筛选好公司的指标： 筛选好公司我们首要选择的区间是连续5年，为什么设置5年呢？ 原因是上市公司财报有可能被美化，随着上市年份越来越长，它的狐狸尾巴或许才会慢慢漏出来。 1、连续5年的ROE净资产收益率，平均值或最近1年的数值低于20%的（淘汰） 美国第四大银行CEO马克尔，有着30年的工作经验，收购兼并过上百家银行。曾经有位马里兰州大学学生问了他一个非常专业的问题：“马克尔先生，如果你收购企业的时候只关注一个指标，那你会选择哪一个？” 马克尔毫不犹豫的回答：“净资产收益率”。 巴菲特也曾表示，净资产收益率是衡量一家公司经营业绩的最佳指标！ 那咱们从下面几个方面了解下ROE: 1.1 首先ROE是什么 ROE也就是净资产收益率=净利润÷净资产×100% 比如公司投入100万创办一家公司，一年后公司净利润20万，那么净资产收益率就是20% 这个指标综合性很强，并且适用于所有行业。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。ROE是评估公司价值最重要的指标！！！ 1.2 好的一定高，高的不一定好，低的一定不好 优秀公司ROE都很高，而且是长期一直很高。而平庸的、盈利能力差的公司则ROE都长期比较低。当然ROE高的公司，不全部是好公司，有可能在其他方面存在缺点。但是不可否认，那些非常优秀的公司几乎全是长期高ROE。 1.3 ROE的重要性 我们对一家公司的ROE要求是20%。原因也很简单，如果一家公司的净资产收益率无法超过20%，那么你自己投入的钱，又怎么能够获得20%的收益率呢？ 1.4 ROE指标不是完美无瑕的（也就是我在上面说的高ROE的公司不完全是优秀公司） 净资产收益率这个指标也不是没有缺陷，主要缺陷有几点： 1、这个指标用的是企业净利润来计算的，有时候企业净利润是虚的，财务报表上的净利润一方面可能受企业利润调整甚至是造假而失真。 2、可能由于企业较低的资金回收能力，应收款多经营活动现金流量净额不足，导致被计入的利润无法兑现，形成坏账。 3、净资产回报率的提高可能是以企业增加杠杆为代价的，一方面是增加债务杠杆，另一方面会限制企业未来的融资能力，影响企业发展。 总的来说就是：使用ROE这个指标的时候，要注意企业的净利润的真实，还要看其净利润中的经营活动现金流量净额的含量。另外还要注意企业是不是过度的使用融资负债杠杆才使ROE提高的。 2、连续5年的平均净利润现金含量低于100%的（淘汰） 2.1 净利润现金含量是什么 净利润现金含量=经营活动现金流动净额/净利润 该指标也越大越好，表明销售回款能力较强 2.2 为什么要考虑净利润现金含量大于100%呢 我们知道 净利润现金含量=经营活动现金流量净额/净利润 净利润现金含量大于1（也就是100%），说明什么？ 大于1，那也就是说经营净现金流大于净利润，或者与净利润相差不大的时候，表明净利润是可靠的，含金量高的，企业是健康的，有现金保障，是有真金白银而不是有名无实的。 2.3 “经营活动现金流量净额”要比净利润重要的多！ 3、连续 5 年的毛利率，平均值或最近 1 年的数值低于 40%的（淘汰掉） 3.1毛利率是什么 利润率有毛利率和净利率之分。 假如企业花8元钱买东西，10元钱卖出，毛利就是2元，毛利率就是20%。 销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100% 营业收入很简单，就是销售商品或者提供劳务获得的收入 营业成本是指企业为生产产品、提供劳务等发生的直接相关的成本。要注意的是营业成本就是直接生产产品或者服务所发生的成本，这里面没有包括（销售费用、管理费用、财务费用）。 3.2 毛利率高有重要的意义 足够的毛利，表明产品在盈利的前提下卖的动，为后面扣除销售费用、管理费用提供了基础。 这句话表明：净利润想要大，那么前提就是毛利润大，毛利润越大，扣除销售费用、管理费用后净利润才会越大。 销售毛利率简称毛利率，能够衡量企业产品或服务的附加值高低。毛利率当然越高越好，最好是长期增长。毛利率高说明公司产品在市场的竞争力就高，代表消费者愿意付出比同类商品更高的价格，来购买这家公司的产品。或者代表企业生产产品的直接成本很低。 4、连续 5 年的资产负债率中，平均值或最近 1 年的数值大于 60%的（淘汰） 企业运用各种资产取得收入和利润，企业资产来源要么是属于股东的，要么是从外面借来的，借钱会放大收益，同时也会放大风险，这就像杠杆一样，所以借钱也叫加杠杆。 5、连续 5 年的派息比率，有 1 年或 1 年以上小于 25%的 派息比率，还叫做股息支付率，也叫分红比率。派息比率=分红总额/净利润=每股股息/每股收益 意思是分红占净利润的比率，举个例子，一家公司去年赚100万，准备拿出50万给股东分红，那么分红比率（派息比率或者股利支付率）就是50%。 派息比率，还叫做股息支付率，也叫分红比率。派息比率=分红总额/净利润=每股股息/每股收益 意思是分红占净利润的比率，举个例子，一家公司去年赚100万，准备拿出50万给股东分红，那么分红比率（派息比率或者股利支付率）就是50%。 我这里按照这个模式挑选了一批适合大家长期持有的好公司，如果有感兴趣的，可以直接留言指标，直接给到你符合标准的长期标的。 一定要牢记，一定要买入最优质的极好公司（赚钱能力强），这类公司不但安全，赚钱是必然的。并且不愁卖不出去，这种公司一旦被低估，很容易招来更多识货的人的买入，所以买入在好价格买入好公司。你要做的就是长期持有，和时间做朋友，伴随公司一起成长！ 其实这个世界永远不缺机会，而是当机会来临的时候，你是否有能力抓住机会 |
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